|
||||||||||
Главная > Актуальные комментарии > Экономика > Маржин-колл нам больше не звонит Маржин-колл нам больше не звонитБанки – российские и иностранные – не стали забирать в собственность заложенные им предприятия Прошлой осенью даже далекие от бизнеса россияне узнали термин margin-call. Компании, получая кредиты в банках, вносили в качестве залога различные активы (в том числе собственные акции), но когда фондовый рынок рухнул, то залоги подешевели, и банки поставили перед заемщиками нелегкий выбор: вернуть кредит, увеличить залог или отдать часть своих акций новому собственнику. Запад не взял РоссиюБольше всего пугали перераспределением собственности в пользу иностранцев. Однако «маржин-колокол» так и не прозвонил по российской экономике. Западные банки пошли на уступки, реструктуризируя кредиты, да и госпомощь банкам и системообразующим предприятиям, направленная как раз на предупреждение перехода активов в руки иностранцев, оказалось весьма значительной. Банки не верят бумагеЦенные бумаги оказались не слишком привлекательны не только для иностранцев, но и для отечественных банков. По оценкам ФБК, доля ликвидных ценных бумаг, предоставляемая заемщиками в российские банки в качестве обеспечения кредитов, снизилась с примерно 20 – 30% осенью до 7,02% в январе (это последние данные, взятые из отчетности по МСФО 5 крупнейших и 30 средних банков). Спорная собственностьНо главная причина того, что маржин-коллы теперь неактуальны, – то, что понятие «стоимость залога» стало уж слишком относительным, банки и сами не знают, сколько он стоит. Практика залогового обеспечения в годы бурного роста доходила до абсурда. Это, а также трудности с оценкой чего-либо в кризис, не дает возможности сколько-нибудь точно определять цену залога. К примеру, по расчетам ФБК, стоимость залогов превосходит кредитные портфели банков на 107%. По расчетам, которые проводил Максим Осадчий, – на 16,8% в июне и на 8,3% в октябре прошлого года. То есть расхождение в оценке стоимости залогов у разных экспертов двукратное. Себе дорожеЧаще всего банк прекрасно понимает, что не получит ничего. К примеру, есть банки, у которых до 40% обеспечения – это товар, производимый предприятием-заемщиком, а банк не имеет никакой возможности его контролировать и, в случае чего, изъять. Часто встречаются ситуации, когда здание заложено одному банку, земля под ним – другому, а оборудование в нем – третьему. И «выбить» свою часть залога в данной ситуации не представляется возможным, не вступив в конфликт не только с заемщиком, но и с другим банком (не говоря уже о том, что цена такого спорного имущества на рынке будет близка к нулю). Автор: Николай Дзись-Войнаровский Источник: Slon.ru, 27.07.2009 |
||||||||||
О Фонде | Продукты | Услуги | Актуальные комментарии | Книги | Выступления | Клиенты | Цены | Карта cайта | Контакты Консалтинговые услуги, оценка политических рисков в ТЭК, интересы политических и экономических элит в нефтегазовой отрасли.Фонд национальной энергетической безопасности © 2007 Новости ТЭК Новости российской электроэнергетики |