Отрицательные цены на нефть: почему это произошло и чего ждать дальше

ПОЧЕМУ ЦЕНЫ ФЬЮЧЕРСОВ НА WTI УШЛИ В ГЛУБОКИЙ МИНУС

Цена на американскую нефть падает из-за текущей ситуации на рынках: хранилища переполнены, и для компаний сложнее становится оплачивать транспортировку и хранение нефти. Кроме того, это следствие игры крупных игроков на финансовом рынке, которые финансово наказали компании, решившие захеджировать свои нефтяные активы, разместив на этом финансовом рынке фьючерсные контракты на определенную цену, считает партнер консалтинговой компании RusEnergy Михаил Крутихин.

«Когда стал истекать срок этих контрактов, игроки рынка решили их наказать. Эти компании потеряли миллионы долларов. Это лишний раз показывает, что есть реальные цены на рынке, а цены бумажных контрактов, как инструментов финансового рынка, это — совершенно другое», — говорит он.

«СЕЙЧАС ИДЕТ ТАКАЯ СОЗНАТЕЛЬНАЯ СПЕКУЛЯТИВНАЯ ИГРА В США»

«То, что цены на WTI падают, для нас, наверное, и хорошо, — комментирует аналитик Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков. — Потому что чем меньше цена, тем быстрее будут уходить с рынка производители сланцевой нефти: они, можно сказать, выполняют неформальные обязательства по снижению объема добычи».

По его словам, отрицательная цена означает, что производители платят покупателям за то, чтобы они забирали нефть. Это позволяет предотвратить закрытие месторождений.

Пока это локальная история — критичная для американских сланцевиков. Чем дешевле WTI, тем быстрее будут закрываться производители сланцевой нефти в США.

Нефть западного Техаса не является для нас ценовым ориентиром. «Это американская история и американская игра. Думаю, сейчас идет такая сознательная спекулятивная игра в США», — комментирует гендиректор Фонда национальной энергобезопасности Константин Симонов.

ЧТО БУДЕТ С РЫНКОМ НЕФТИ ДАЛЬШЕ И ПОМОЖЕТ ЛИ СДЕЛКА ОПЕК++

Наличие на каком-то крупном рынке отрицательной стоимости нефти будет давить на мировые котировки в сторону понижения.

От сделки ОПЕК++ не приходится ждать особенно много — картель контролирует лишь 33% добываемой в мире нефти. И при этом на рынке присутствует недоверие к новой сделке картеля. Самый мрачный прогноз: в апреле спрос может упасть на 30 млн баррелей в сутки. Это очень много — рекордное падение за всю историю подсчета показателей с 1983 года.

Сегодня незаполненными остаются хранилища нефти вместимостью около 1,7-1,8 млрд баррелей. Если спрос упадет на 30 млн баррелей в сутки, то емкости для хранения переполнятся уже к концу мая.

Проблема российских нефтяников в том, что у них наименьшие свободные мощности по хранению добытой нефти, и их хватит примерно на неделю, если считать, что вся нефтедобыча пойдет на хранение.

По оценкам аналитиков, не приходится ожидать, что добыча сократится в одночасье, реагируя на отрицательные значения эталонных марок. Некоторые производители посчитают, что дешевле три месяца нести убытки, отдавая добытую нефть даром, чем потом возобновлять добычу, тратя на это миллионы долларов.

Оптимистичный прогноз: если спад спроса на нефть не превысит 25 млн баррелей в сутки, то хранилища нефти будут переполнены как раз тогда, когда начнется мощный восстановительный рост мировой экономики, который потащит за собой и относительно быстрое восстановление спроса на нефть.

Июньские фьючерсы накануне тоже перешли к падению, теряя около 16% — речь о $21 за баррель. Утром 21 апреля стоимость фьючерсов на американскую нефть WTI вернулась к положительным значениям.

Источник: Office Life, 21.04.2020