Появление вакцин от COVID-19 повлияло только на трейдеров и нефтяные фьючерсы, считает ведущий эксперт Фонда национальной энергетической безопасности, преподаватель Финансового университета при Правительстве РФ Игорь Юшков.
Новости о вакцине взбудоражили нефтяной рынок
Заместитель председателя Правительства РФ Александр Новак считает, что регистрация вакцин от коронавируса позволяет Москве с оптимизмом смотреть в 2021 год. Вакцины закончат «коронакризис» и восстановят мировую экономику.
Сообщения о новой вакцине привели к росту цен на нефть почти на десять процентов, из-за чего такие новости, как считает Новак, позитивны для РФ.
В России зарегистрированы две вакцины от коронавируса, а в Евросоюзе лоббируют вакцину фирмы Pfizer. Пока она далека от применения, но в Брюсселе заявили о желании купить 300 млн доз этого препарата для нужд европейских государств.
Вакцина должна помочь Евросоюзу выйти из кризиса. В Брюсселе ожидают падение экономики на семь процентов в 2020 году, и этот прогноз может ухудшится. Сегодня всеобщий карантин был объявлен в Австрии, и, возможно, к ней присоединится ряд других стран ЕС.
«Новак говорит не о положении в материальном секторе экономики, а о рыночных показателях и торговле нефтяными фьючерсами. Трейдеры скупают их на слух и позитивно реагируют на новости о вакцине», — констатирует Юшков.
Ситуация на рынке неоднозначная. Там действует много факторов помимо вакцины. Вчера снижение котировок объясняли доводом Международного энергетического агентства (МЭА), что вакцина от COVID-19 окажет незначительное влияние на ситуацию в первой половине 2021 года.
Заявление МЭА девальвировало для трейдеров позитив новости о вакцине фирмы Pfizer, созданной американским фармакологическим гигантом совместно с компанией BioNTech из ФРГ. Трейдеров впечатлила заявленная эффективность вакцины в 90%, но во-первых, это подтвердится только опытным путем, а во-вторых, у вакцины «Спутник V» данный показатель 92%.
Именно так нефтяной рынок реагирует на новостной фон: положительная информация — цены на фьючерсы идут вверх, негативная — и они сразу поворачивают обратно. Данные колебания не имеют отношения к материальной экономике.
Нефтяной рынок стабилизируется после снятия ограничений
Первичной проблемой нефтяного рынка является коллапс межгосударственных авиаперевозок. Они встали на месте, а это порядка десять млн баррелей в сутки, т. е. именно та цифра, на которую упало потребление нефти в мире из-за «коронакризиса». Пока нет предпосылок к восстановлению ситуации, и это видно по трагическому положению авиакомпаний.
«Информационный фон важен. Когда Новак говорил о цене на нефть, он имел в виду нефтяные фьючерсы. Данный показатель нельзя недооценивать: от него зависит стоимость отгрузки нефти, но это биржевая составляющая», — заключает Юшков.
Закрепление цен на нефть на высоких уровнях случится только после отмены карантинных мер на планете, а до этого далеко. Одно дело — создание вакцины, а совершенно другое — массовое вакцинирование населения.
«Когда все будут вакцинированы, а заболевание уйдет, тогда вернется нормальный объем потребления нефтепродуктов в мире. Этого нельзя добиться без снятия ограничений на перемещение между государствами», — резюмирует Юшков.
Пока колебания цен носят спекулятивный характер, связаны с информационным фоном и оторваны от реальной экономики.
«Достаточно одной новости, чтобы трейдеры начали скупать фьючерсы», — констатирует Юшков.
Для РФ основным вопросом является не цена на нефть, а снижение объемов потребления в мире. Весной были разговоры про его падение на 25 млн баррелей в сутки, но теперь экспертное сообщество сходится на цифре в десять млн баррелей.
За девять месяцев 2020 года «Роснефть» снизила добычу на десять процентов, что эквивалентно средним потерям РФ. По второму договору ОПЕК+ Москва взяла на себя обязательство сократить добычу до двух млн баррелей в сутки.
«Сегодня говорят о сокращении потребления по году на десять млн баррелей в сутки. Что будет затем — неясно. Дело зависит от того, какая будет погода и насколько жесткими будут карантинные меры, зависящие от показателей заболеваемости. На пике падения спроса, когда в США и ЕС существовал жесткий карантин, снижение было на 30 млн баррелей в стуки», — резюмирует Юшков.
В стабильном положении мир потребляет 100 млн баррелей в сутки, а в «коронакризис» 90 млн баррелей в сутки.
Ливия давит на мировые цены на нефть
«Соглашение ОПЕК+ не выполняется полностью практически всеми участниками. Нефтяные производители столкнулись с большими трудностями и имеют по году дефицитный бюджет. Стороны не то, что жульничают, а лавируют внутри соглашения. Договор может развалиться, когда стороны разуют глаза и поймут, что его принципы не работают», — заключает Юшков.
К этому также подталкивает Ливия, которая восстанавливает добычу, но не подпадает под квоты ОПЕК+.
«Участники ОПЕК+ задаются вопросом, почему в Ливии добывают столько, сколько хотят, хотя эта страна является членом картеля ОПЕК. Ливийский вопрос будет поставлен на заседании ОПЕК+ в начале следующего года», — констатирует Юшков.
Из-за сложной ситуации в Ливии на нее не были распространены квоты ОПЕК+, но это больше игнорировать нельзя. Сегодня в Ливии добывается не менее 1,1 млн баррелей в сутки, и это уже сказалось на мировом рынке.
Активизация мирного переговорного процесса между США и РФ очевидна. Многие уже настроили себя на скорое урегулирование конфликта на Украине. Однако это слишком оптимистичный взгляд на вещи. Кроме того, очевидно, что снятие санкций – еще более сложный и долгий процесс. Российские углеводороды - конкуренты нефти и СПГ из США. Было бы наивным считать, что Вашингтон с радостью и оперативно снимет все санкции против российского энергетического сектора. Так что пока все ровно наоборот. Не забудем и о европейском треке. Здесь все еще хуже. Мы видим борьбу с так называемым «теневым» флотом», расширение SDN-листов, ограничение поставок оборудования и трансакций, давление на третьи страны. Все это говорит о том, что нужно не мечтать о снятии санкций, а внимательно анализировать новые рестрикции относительного российского нефтегаза.
«Газпром» и ЕС долгое время оставались важными партнерами. Хотя каждый из них думал о диверсификации покупателей или поставщиков. 2022 год радикально ускорил эти процессы. Но спустя три года после начала СВО можно сделать вывод о том, что и у «Газпрома» не получается быстрый разворот на восток и юг, и ЕС испытывает серьезные перегрузки в энергетике. Что же ждет «Газпром» и европейский газовый рынок? С этим пытается разобраться новый доклад Фонда национальной энергетической безопасности.
Весной 2024 года в России было сформировано новое правительство. Кресло министра энергетики занял С. Цивилев. Первые полгода работы новой конфигурации госуправления ТЭКом уже позади, что позволяет сделать первые аналитические выводы. Поэтому предварительные производственные итоги 2024 года занимают особое место в нашем исследовании. По уже сложившейся традиции мы анализируем ушедший год сразу в двух исследованиях. Газовая индустрия рассматривается в отдельном докладе. Здесь же наш фокус - на нефтянке. Особая его ценность – в данных нашей собственной расчетной модели динамики нефтяного экспорта.
Северный морской путь и в целом арктическая тема еще до начала СВО были возведены в разряд государственных приоритетов. Ключевой вопрос: можно ли перевести СМП из области красивых рассуждений о выгодности и стратегической значимости, о возвращении России в Арктику в плоскость реальных прорывов, которые позволят выполнить хотя бы собственные планы исполнительной власти? Стратегическое наполнение у СМП относительно новое, а вот проблемы во многом старые.
Российская нефть изгнана с рынка Европы, однако она нашла новые ниши. И теперь российский нефтяной экспорт стоит на КИТе - Китай, Индия и Турция. Именно эти три страны выбирают практически всю российскую сырую нефть.
Из нового доклада ФНЭБ Вы узнаете об объеме и стоимости поставок российской нефти и нефтепродуктов на рынки КИТа. Поймете особенности функционирования национальных рынков, а также как и с кем конкурируют российские поставщики.
