Игорь Юшков: Для российской нефти повторяется ситуация апреля 2022 года

«Сложно сказать, сколько мы сейчас экспортируем, можно лишь выявлять какие-то тенденции. Явно, что в декабре было снижение объемов экспорта. При этом западные издания посчитали, что это эффект от введения «потолка» цены на российскую нефть, и он свидетельствует об эффективной работе данных нерыночных ограничений.

Хотя само по себе сокращение экспорта не является тем эффектом, которого хотели добиться авторы этих ограничений. Наоборот, «потолок» цены вводился в качестве меры, которая должна была позволить свободно экспортировать российскую нефть в полном объеме, чтобы Россия могла насыщать своим сырьем мировой рынок, но при этом не зарабатывать. Поэтому сокращение экспорта — это как раз негативный эффект, на который западные страны не рассчитывали. В противном случае они бы просто вводили эмбарго на российскую нефть и запрещали ее кому-либо покупать.

Тем не менее «потолок» цены вызвал проблемы, которые повлияли на объем экспорта, и отрицать это тоже не стоит. По любым ценам компании стали бояться перевозить российскую нефть. С 15 декабря 2022 года по 15 января 2023 средняя цена Urals, по данным российского Минфина, была в районе $46 за баррель, то есть сильно ниже «потолка». Но международные компании предпочитали не работать с российской нефтью, поскольку до конца не понимали, что с ней можно делать: как отчитываться о соблюдении санкций, какую справку должен запросить владелец судна о стоимости сырья, в какой она должна быть форме, обязан ли он проверять эти данные и т. д. «Сумеречного флота», который бы перевозил российскую нефть, возможно, недостаточно для транспортировки всех объемов сырья. Проблемы с флотом и логистикой как раз и стали одной из причин сокращения продаж в декабре. Другая причина вполне банальна — зимой больше штормов. В Новороссийске, например, шторма были постоянно, поэтому сократился экспорт. Это нормальное явление.

В январе определенное восстановление экспорта все же произошло. Первичные страхи у международных компаний отступают, и налаживается работа теневого флота, в Новороссийске сокращаются шторма. Но, я думаю, все равно в ближайшие месяцы будет переходный период, когда экспорт будет чуть меньше, чем до введения «потолка» цены.

Напомню, что 5 декабря начал работать не только «потолок» цены, но и эмбарго. Поэтому мы видим повторение эффекта, который уже был весной 2022 года, когда с первого апреля европейские компании отказывались от российского сырья, а также США ввели свое эмбарго. Тогда произошла первая волна перестроения рынков, и российское сырье начало уходить в Азию. Тогда мы сокращали экспорт и увеличивали скидку на свою продукцию, поскольку нам надо было продвигаться на новых рынках.

В настоящее время ситуация повторяется. Нам надо окончательно выходить на азиатские рынки, это также может вызвать определенные временные сложности с контрактированием и перевозкой. Поэтому российским компаниям приходится возвращаться к той же скидке, что и была весной 2022 года ($35 на баррель). Но это возвращение к ситуации апреля прошлого года позволяет России восстановить объемы экспорта.

Эмбарго со стороны ЕС стало меньшей проблемой, чем «потолок» цены. Логистические потоки в Азию уже были отработаны, как и поставки на другие рынки с цель переработки и дальнейшей продажи нефтепродуктов в Европу. С лета 2022 года применяется схема, когда нефть отправляется в Индию, а потом уже преимущественно дизель идет в ЕС. Такие операции очень выгодны индийским нефтепереработчикам. Сейчас это будет носить более массовый характер, по причине того, что России окончательно придется переходить к продажам сырья в Азию. Кстати, скидки повышают и рентабельность операций с Китаем, у которых больше транспортное плечо».

Источник: OilCapital.ru, 18.01.2023