Цены на газ в Азии вновь стали премиальными

ВАзии по итогам мая установились стабильные премии к цене на газ по отношению к рынку ЕС, которые колебались в диапазоне от $10 до $80 на 1000 куб. м. В начале июня эта тенденция усилилась: премия достигла $90 на 1000 куб. м, свидетельствуют расчеты «Ведомостей» на основе данных хаба TTF в Нидерландах и индекса цен на газ в Азии Platts.

Стоимость газа на азиатском рынке начала опережать цены в Европе в начале мая, после того как топливо продолжило дешеветь в ЕС. Как писали «Ведомости», 10 мая 2023 г. газ на европейском рынке, по данным биржи ICE, впервые с июля 2021 г. стоил менее $400 за 1000 куб. м. 18 мая котировки опустились ниже $350, а 25 мая – ниже $300 впервые с января 2021 г. В конце декабря 2022 г. 1000 куб. м на TTF продавалась по $800.

В Азии цена на газ также снижалась, но медленнее: 10 мая цена достигла $421 за 1000 куб. м, 18 мая – $364, 25 мая – $351.

В итоге премия к цене TTF на азиатских торговых площадках, которая в начале мая составляла всего $12 за 1000 куб. м, в конце месяца выросла до $50–80. В начале июня премия достигала $92 за 1000 куб. м.

Цена на газ в Азии 8 июня (последние доступные данные), по расчетам «Ведомостей», составляла $345 за 1000 куб. м. В Европе 8 июня июльские фьючерсы торговались по $298 за 1000 куб. м. 9 июня цена на газ в Европе в среднем составляла $332 за 1000 куб. м, 12 июня – уже $346.

Азиатский рынок газа (Китай, Япония, Южная Корея и другие страны АТР) традиционно считался премиальным по отношению к европейскому. Покупатели здесь готовы были платить больше. Ситуация начала меняться в 2021 г. на фоне энергокризиса в Европе. Он начал развиваться летом на фоне низких запасов в европейских подземных хранилищах газа (ПХГ) после рекордного отбора топлива зимой 2020/21 г. и падения выработки ветроэлектростанций. К декабрю 2021 г. биржевые цены на газ в ЕС достигли исторического максимума, превысив $2200 за 1000 куб. м. Весной 2022 г. котировки подскочили после начала СВО на Украине и усиления санкций против России. В марте прошлого года цены на газ в ЕС установили новый рекорд, приблизившись к $3900 за 1000 куб. м.

В 2022 г. на фоне сокращения поставок российского трубопроводного газа европейские компании, чтобы не допустить дефицита топлива, начали наращивать импорт сжиженного природного газа (СПГ). Ценовая конъюнктура делала такие поставки более выгодными для производителей СПГ и трейдеров.

Цена на газ в Европе устойчиво превышала цену в Азии с апреля 2022 г. В декабре прошлого года, в январе – марте 2023 г. газ в Азии в отдельные дни и даже недели становился дороже, чем в ЕС. Но затем европейская премия возвращалась.

Аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман отмечает, что исторически азиатский газовый рынок был премиальным для поставщиков СПГ, а на европейском рынке доминировал трубопроводный газ. Старший аналитик «БКС мир инвестиций» Рональд Смит говорит, что в конце 2021 г., когда премия начала постепенно перемещаться в Европу, там «образовался серьезный дефицит газа, при этом наблюдался низкий спрос в Азии». Так, Китай снизил объемы импорта газа в 2022 г. почти на 21%, или на 22 млрд до 85 млрд куб. м. Ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков напоминает, что спрос на газ в Азии, в первую очередь в Китае, снизился в период пандемии коронавируса и с тех пор не вернулся на прежний уровень.

Аналитики отмечают, что уже сейчас наблюдается умеренное перенаправление поставок СПГ из ЕС в Азию, которое может продолжиться в ближайшие месяцы. По данным GIE, с 1 по 7 июня поставки СПГ в Европу снизились до 372,3 млн куб. м в сутки (на 5% к уровню мая). Это стало одной из причин некоторого «отскока цен» в ЕС, говорит Кауфман.

По мнению аналитиков, азиатская премия, скорее всего, сохранится до начала отопительного сезона в Европе, после чего европейский рынок снова будет премиальным. По оценке Смита, цены на газ в Европе зимой превысят $500 за 1000 куб. м, Кауфман прогнозирует рост цен до $600 за 1000 куб. м.

Юшков допускает, что премия на газ в ЕС может вернуться уже в июле-августе в случае аномальной жары. Тогда цены на газ, по его оценке, могут превысить $1000 за 1000 куб. м. На этом фоне в ЕС может возникнуть дефицит газа, говорит аналитик. Сейчас аномальная жара наблюдается в Азии. Например, в Шанхае в конце мая, по данным Bloomberg, был зафиксирован температурный рекорд за 150 лет.