Баррель лиха. Эксперт объяснил, чем грозит сокращение нефтегазовых доходов

Нефтегазовые доходы России за январь-февраль 2025 года сократились на 3,7 % по сравнению с таким же периодом 2024 года. Почему это происходит, aif.ru объяснил эксперт Финансового университета при правительстве РФ, ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков.

«С точки зрения нефтегазовых доходов в федеральном бюджете на 2025 год есть два ключевых параметра, — говорит эксперт, — среднегодовая цена на нефть (69,7 долл. за баррель) и средний курс рубля (96 руб. за 1 доллар). Сейчас оба эти параметра существенно отклонились от плана, — нефть дешевеет, а рубль, напротив, становится крепче, и это нетипичная ситуация».

Обычно при падающей нефти курс рубля также снижается, и наоборот, при растущих нефтяных котировках наша валюта крепнет, что и обеспечивает балансировку доходных и расходных статей федерального бюджета. Но за последний месяц нефтяные котировки упали на 8,35 %, а рубль за тоже время укрепился почти на 12 %.

«Получается, что в рублевом выражении мы продаем нефть дешевле, чем предполагалось, — подчеркнул эксперт. — В бюджете заложена средняя цена барреля в 6,7 тыс. руб., а на практике получается 5,6-5,7 тыс. руб., поэтому мы и недополучаем сейчас нефтегазовые доходы».

На мировые котировки нефти мы повлиять не можем, а вот рубль, возможно, вырастет искусственно — например, накануне апрельских крупных налоговых выплат, а потом вернется курс ближе к 100 руб. за доллар. В любом случае уже зафиксированы неутешительные результаты начала года — нефтегазовые доходы за январь-февраль 2025 года составили 1,56 трлн руб., что на 3,7 % меньше показателя аналогичного периода 2024 года, подсчитали в Минфине. Всего в федеральный бюджет за первые два месяца года было зачислено 5,3 трлн. руб., что при расходах в 8 трлн руб. обернулось бюджетным дефицитом в размере 2,7 трлн руб.

«Но поводов для паники нет, — успокаивает Юшков. — Ситуация меняется очень быстро, и нефть может подорожать, и рубль несколько ослабнуть. Кроме того, экспортеры постепенно адаптируются к санкциям США против российского энергетического сектора, и скидки на нашу нефть плавно сокращаются. Да и сами санкции при благоприятном развитии российско-американского диалога могут быть либо смягчены, либо вовсе отменены».

Кроме внешних факторов, на которые мы не можем твердо рассчитывать, на «черный день» у нас припасены внутренние резервы.

«В самом худшем случае у нас есть фонд национального благосостояния (ФНБ), — напоминает эксперт. — Его ликвидной части хватит, чтобы покрыть бюджетный дефицит до конца 2025 года. Еще одним источником финансирования дефицита бюджета при жестком сценарии является выпуск Минфином долговых ценных бумаг — у нас низкой госдолг, мы можем себе это позволить».

В финансовом ведомстве рассчитывают, что в будущие периоды доходы наверстают свое и бюджет 2025 года в целом будет исполнен в соответствии с утвержденным планом, и пока для погашения дефицита не приходится задействовать никаких дополнительных инструментов.

«Конечно, текущая конъюнктура мирового нефтяного рынка для нас является неблагоприятной, — признает Юшков. — Но никаких угроз стабильности нашей бюджетной системе нет, никаких финансовых потрясений не произойдет».

Автор: Евгений Никтовенко

Источник: АиФ, 12.03.2025