Геополитические риски формируют восходящий тренд цен на нефть

Информационная группа Finam.ru (входит в состав инвестиционного холдинга «ФИНАМ») провела онлайн-конференцию «Нефтегазовый сектор: каких сюрпризов ждать в 2012 году?» Ее участники считают, что сложная геополитическая обстановка в нефтедобывающем арабском регионе продолжит формировать восходящий тренд на мировом рынке нефти. Тем не менее, с точки зрения фундаментальных факторов, для роста стоимости нефтяного сырья нет веских причин.

Влияние геополитического фактора на формирование мировых цен на нефть высоко и продолжает возрастать, считает руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности Александр Пасечник: «Усиливается давление на Иран, Европа угрожает ему эмбарго, надеясь добрать нефть в Саудовской Аравии. Теоретически, арабы могли бы нарастить добычу и удовлетворить спрос европейцев, но в этом случае возникают риски контрмер со стороны Ирана, он может перекрыть Ормузский пролив. В этом случае мировой рынок нефти ждет неизбежная катастрофа. Кроме того, на Иран готов напасть и Израиль, „обеспокоенный“ возможным появлением у Ирана ядерного оружия. Недавно о готовности создать ядерную бомбу заявила и Саудовская Аравия. Так что узел проблем затягивается всё сильнее».

В том, что стоимость нефти в следующем году будет во многом определяться политической конъюнктурой — в частности, рисками обострения ситуации вокруг Ирана и выборами в США, убежден и аналитик УК «Финам Менеджмент» Андрей Пальянов: «Кроме того, существенное влияние окажет кризис в еврозоне и замедление мировой экономики».

Рост геополитической напряженности может привести к резкому росту цен на нефть в 2012 году, считают участники организованной «ФИНАМом» конференции. «В следующем году велика вероятность развития событий по сценарию 2008 года с резким ростом цен на нефть Brent примерно в район $120–150 за баррель с последующим резким снижением до $50–80 за баррель», — прогнозирует аналитик ИФД «КапиталЪ» Виталий Крюков. В то же время эксперт не исключает снижения стоимости нефти до $70–80 за баррель уже в текущем году, если банки и трейдеры будут активно ликвидировать свои позиции на рынке нефти в связи с необходимостью закрытия дыр в своих бюджетах. «Некоторые банки, пока в основном в Европе, уже начинают этот процесс в целях снижения общих рисков», — резюмирует он.

В многочисленных прогнозах развития конъюнктуры рынка нефти в 2012 году предсказывается весьма широкий коридор от $30 до $120 за «бочку», напоминает г-н Пасечник: «Тем не менее, тренд к удешевлению не очевиден, потому вполне логичными на сегодня выглядят убеждения Goldman Sachs, что цены на основные виды сырья могут подняться на 15% в 2012 году и продолжить рост в 2013 году, если мировой экономике удастся избежать рецессии».

Динамика акций российских нефтегазовых компаний будет в большей степени определяться не динамикой цен на нефть, а объемами притока/оттока западного капитала, прогнозирует г-н Крюков: «Нефть может оставаться на одном стабильном уровне, а акции могут вырасти из-за притока западного капитала».

Наиболее привлекательны для покупки, по мнению г-на Пальянова, акции «Башнефти» и «НОВАТЭКа». При этом г-н Крюков рекомендует «держать в портфеле высокодивидендные акции под отсечки (на возможном спекулятивном росте до отсечек постепенно их сокращать), также смотреть на ключевые корпоративные события (например, это может произойти в „Транснефти“), также ориентироваться больше на точки входа в нефть и американский природный газ». Тем, кого интересуют «защитные» бумаги, начальник отдела анализа нефтегазового сектора «Номос-Банка» Денис Борисов рекомендует приобрести акции «Сургутнефтегаза», обладающего $28-миллиардной финансовой подушкой.

Источник: Финам.RU, 20.12.2011