ФНЭБ / Комментарии : ТЭК : Производство — ничто, ставка ФРС — все, или Как «кончина» сланца на цены повлияет

Производство — ничто, ставка ФРС — все, или Как «кончина» сланца на цены повлияет

Международное энергетическое агентство – МЭА, сегодня заявило, что Саудовская Аравия заняла первое место в мире по добыче нефти, сместив с ведущей позиции по этому показателю США.

Примечательно, что, по данным МЭА, саудиты увеличили с мая свою суточную нефтедобычу на 400 тысячей баррелей в день, а американцы, в свою очередь, сократили на 400 тысяч баррелей, что и, в конечном счете, положило конец лидерству США, которое длилось здесь с 2014 года.

Американцы не являются лидерами по добыче нефти

Ведущий эксперт Фонда национальной энергетической безопасности, преподаватель Финансового университета при правительстве РФ Игорь Юшков в разговоре с ФБА «Экономика сегодня» отметил, что данные МАЭ на проверку не совсем точные.

«На самом деле, лидирует в добыче нефти Россия, затем в этом вопросе идут саудиты, а после них уже США. Мы, например, добываем 11 млн баррелей в сутки, а у США этот показатель составляет 9,5 млн баррелей, хотя кое-какие процессы данные МЭА и показывают верно, поскольку у американцев сейчас идет сокращение производства, причем, в первую очередь в кластере сланцевой нефти», - заключает Юшков.

Другой вопрос, что, как считает Юшков, в такой ситуации нельзя говорить, что сланцевый рынок США ожидает какой-то обвал, который здесь очень часто прогнозируется.

Сланцевая нефть испытывает серьезный кризис

«Добыча там сокращается по банальной причине – вложений в отрасль было в последнее время сделано гораздо меньше, чем раньше. Это логичный процесс, поскольку при рыночной цене в 40-50 долларов за баррель, проектов по добыче здесь открывается гораздо меньше, учитывая, тем более, очень высокую себестоимость сланцевой добычи нефти», - резюмирует Юшков.

Юшков в этом вопросе предлагает обратить внимание на статистику, которая показывает, что все кроме одного сланцевого месторождения в США сейчас показывают отрицательные показатели добычи.

«Так что, можно сделать вывод, что при нынешних ценах добыча нефти в США будет потихоньку сокращаться. Именно в контексте сланцевой добычи, поскольку не надо забывать здесь про то обстоятельство, что в Мексиканском заливе американские компании в ближайшем будущем откроют сразу несколько месторождений, которые подтолкнут национальные показатели вверх, несмотря на общую деградацию сланцевого сектора», - констатирует Юшков.

В вопросе сланцевой нефти, по словам Юшкова, не надо забывать и про тот момент, что эта революций была совершена в первую очередь за счета пиара.

Сланцевый сектор пострадал из-за своего пиара

«В США был искусственно создан ажиотаж, а нефтяные компании в этом вопросе активно раздували лозунг, что сланец – это будущее, а сам этот сектор добычи нефти – потенциально гигантские прибыли, где сам объем затрат носит достаточно скромный характер», - заключает Юшков.

Примечательно, что сейчас все это привело к обратному эффекту – как отмечает Юшков, сланцевым нефтяным компаниям в США в настоящее время очень сложно получить кредиты даже в случае тех месторождений, где общий объем потенциальных затрат и не такой большой.

«Даже в случае рентабельности добычи в диапазоне 40-45 долларов за баррель такие нефтяные компании не получают кредитов, их акции на сегодня продать очень сложно, поэтому общие условия работы для таких предприятий намного хуже, чем раньше. Другой вопрос, что обвала ожидать в этом вопросе не стоит, скорее всего, такие компании на американском рынке будут постепенно объединяться», - резюмирует Юшков.

Эти флуктации на рынке США могут положительно сказаться на ценах на нефть

Впрочем, для нас все эти трудности нефтяной добычи в США сулят ряд положительных эффектов в плане некоторого роста мировых цен на нефть.

«Можно здесь посмотреть на пример того, какой эффект вызвала в США новость о том, что в Америке сократились запасы нефти. Там сразу же произошел рост цен на нефть, поэтому эта двойная новость о сокращении запасов в США вместе с сокращением добычи сланцевой нефти в итоге может привести к ряду положительных сдвигов», - констатирует Юшков.

Другое дело, что речь в этом вопросе идет, по мнению Юшкова, не о каком-то материальном, а, скорее всего, о медийном эффекте.

Цена на нефть не зависит от материальных показателей

«Проблема в том, что цены на нефть будет сильно расти только в той ситуации, когда трейдеры на американском рынке снова будут активно скупать нефтяные фьючерсы. Поэтому фундаментальным фактором в этом вопросе является ключевая ставка ФРС США, из-за чего сейчас все на рынке ждут, повысится она или все-таки нет», заключает Юшков.

Если произойдет повышение, то цены на нефть могут еще более упасть, поскольку трейдерам в таком случае, как считает Юшков, просто будет не на что покупать нефтяные фьючерсы, которые раньше они брали за счет дешевых кредитов.

«Поэтому в контексте цен на нефть главным обстоятельством остаются не материальные показатели добычи нефти, а финансовые факторы, хотя и действительно не стоит игнорировать такие новости, поскольку они оказывают серьезное влияние на колебание цены в текущем диапазоне 40-50 долларов за баррель, но это, впрочем, чисто спекулятивный момент», - резюмирует Юшков.

Автор: Дмитрий Сикорский

Источник: Экономика сегодня, 13.09.2016

Аналитическая серия «ТЭК России»:

Новые санкционные ограничения, их последствия и способы преодоления

Активизация мирного переговорного процесса между США и РФ очевидна. Многие уже настроили себя на скорое урегулирование конфликта на Украине. Однако это слишком оптимистичный взгляд на вещи. Кроме того, очевидно, что снятие санкций – еще более сложный и долгий процесс. Российские углеводороды - конкуренты нефти и СПГ из США. Было бы наивным считать, что Вашингтон с радостью и оперативно снимет все санкции против российского энергетического сектора. Так что пока все ровно наоборот. Не забудем и о европейском треке. Здесь все еще хуже. Мы видим борьбу с так называемым «теневым» флотом», расширение SDN-листов, ограничение поставок оборудования и трансакций, давление на третьи страны. Все это говорит о том, что нужно не мечтать о снятии санкций, а внимательно анализировать новые рестрикции относительного российского нефтегаза.

«Газпром» и Европа в поисках новой модели работы

«Газпром» и ЕС долгое время оставались важными партнерами. Хотя каждый из них думал о диверсификации покупателей или поставщиков. 2022 год радикально ускорил эти процессы. Но спустя три года после начала СВО можно сделать вывод о том, что и у «Газпрома» не получается быстрый разворот на восток и юг, и ЕС испытывает серьезные перегрузки в энергетике. Что же ждет «Газпром» и европейский газовый рынок? С этим пытается разобраться новый доклад Фонда национальной энергетической безопасности.

Государственное регулирование нефтегазового комплекса и предварительные итоги работы в 2024 году. Перспективы 2025 года

Весной 2024 года в России было сформировано новое правительство. Кресло министра энергетики занял С. Цивилев. Первые полгода работы новой конфигурации госуправления ТЭКом уже позади, что позволяет сделать первые аналитические выводы. Поэтому предварительные производственные итоги 2024 года занимают особое место в нашем исследовании. По уже сложившейся традиции мы анализируем ушедший год сразу в двух исследованиях. Газовая индустрия рассматривается в отдельном докладе. Здесь же наш фокус - на нефтянке. Особая его ценность – в данных нашей собственной расчетной модели динамики нефтяного экспорта.

Северный логистический маршрут: ждать ли прорыва?

Северный морской путь и в целом арктическая тема еще до начала СВО были возведены в разряд государственных приоритетов. Ключевой вопрос: можно ли перевести СМП из области красивых рассуждений о выгодности и стратегической значимости, о возвращении России в Арктику в плоскость реальных прорывов, которые позволят выполнить хотя бы собственные планы исполнительной власти? Стратегическое наполнение у СМП относительно новое, а вот проблемы во многом старые.

Российская нефтяная индустрия на КИТе. Рынки основных покупателей российской нефти: Китая, Индии и Турции

Российская нефть изгнана с рынка Европы, однако она нашла новые ниши. И теперь российский нефтяной экспорт стоит на КИТе - Китай, Индия и Турция. Именно эти три страны выбирают практически всю российскую сырую нефть. Из нового доклада ФНЭБ Вы узнаете об объеме и стоимости поставок российской нефти и нефтепродуктов на рынки КИТа. Поймете особенности функционирования национальных рынков, а также как и с кем конкурируют российские поставщики.

Все доклады за: 2021, 20, 19, 18, 17, 16, 15, 14, 13, 12, 11, 10, 09, 08, 07 гг.