Сезонность, борьба за рынки и развал: почему ОПЕК+ ускоряет свою добычу

Игорь Юшков — о том, как решение организации стран — экспортеров нефти влияет на мировой рынок и Россию 

Страны ОПЕК+ 5 июля согласовали очередное повышение объемов производства. В августе рост должен составить 548 тыс. баррелей в сутки. Это даже больше, чем было в предыдущие месяцы: в апреле ОПЕК+ увеличил добычу на 138 тыс. баррелей в сутки, а в мае, июне и июле наращивал производство на 411 тыс. ежемесячно. Однако не стоит считать, что это устойчивый тренд и ОПЕК+ теперь постоянно будет наращивать объемы добычи, еще и увеличивая темпы.

Причины

Организация явно синхронизировала свою деятельность с динамикой потребления топлива на мировом рынке. Примерно с апреля по конец октября во всем Северном полушарии длится автомобильный сезон, во время которого люди активнее перемещаются по сравнению с зимой. Это касается как личного автотранспорта, так и авиаперевозок. Соответственно, растет и потребление нефтепродуктов. Страны ОПЕК+, начав увеличение добычи как раз с апреля, предприняли попытку удовлетворить возрастающий спрос именно за счет предоставления рынку собственной нефти, не желая отдавать долю государствам, не входящим в организацию. Подобная стратегия создает риски определенного снижения цен в ноябре — декабре. Но к тому времени производство участников ОПЕК+ уже будет увеличено и от низких цен придется потесниться другим производителям, с высокой себестоимостью.

Тем не менее фундаментальной причиной решения ОПЕК+ восстанавливать добычу стала уверенность в росте потребления нефти в мире в целом. Уже много лет идут споры о том, закончился ли "век нефти" или в каком году произойдет "пик нефти" (наивысший уровень добычи и потребления, после которого объемы пойдут вниз). Но на практике мы видим, что, хоть электромобили и занимают переделенную долю на рынке, нефть по-прежнему остается востребованным товаром. По данным Energy Institute, потребление нефти в мире в среднем с 2014 по 2024 год росло на 1% в год, а в 2024-м — на 0,7% (это на 723 тыс. баррелей в сутки).

В июне 2025-го ОПЕК опубликовала прогноз, в котором подтвердила, что ожидает рост потребления нефти в мире в текущем году на 1,3 млн. баррелей в сутки по сравнению с 2024-м, а в 2026 году увеличение спроса оценивается еще на 1,2 млн. Однако в том же отчете указано, что в 2025 году рост добычи в странах, не входящих в ОПЕК+, может составить 0,6 млн. баррелей в сутки и 0,7 млн. баррелей в 2026-м. К таким игрокам относятся прежде всего США, Бразилия, Канада и Аргентина.

Таким образом, увеличение добычи странами ОПЕК+ — это еще и борьба за рынки сбыта.

Нюансы и прогноз

Важно пояснить, что увеличение производства касается не всех стран-участников, а только восьми государств — Саудовской Аравии, России, Ирака, ОАЭ, Кувейта, Казахстана, Алжира и Омана. В апреле 2023 года эти страны дополнительно, добровольно, помимо имевшихся у них квот, снизили свою добычу на 1,65 млн. баррелей в сутки, а в ноябре 2023-го снижение было увеличено до 2,2 млн. Теперь, когда ОПЕК+ объявляет о ежемесячном увеличении добычи, это возврат на рынок прежних объемов производства этих восьми стран. Таким образом, увеличение добычи в августе 2025 года позволит вернуть на рынок 1,919 млн. баррелей добычи нефти из сокращенных 2,2 млн.

Можно прогнозировать, что осенью рост добычи в странах ОПЕК+ будет замедляться. Это логично с точки зрения окончания автомобильного сезона 2025 года. Ведь тот объем нефти, который будет добыт в сентябре, переработают и поставят на розничный топливный рынок ближе к октябрю, когда постепенно спрос уже будет снижаться. К тому же для возврата на рынок всех 2,2 млн. баррелей нефти осталось повысить добычу всего на 281 тыс. А дальше можно взять паузу на зиму, чтобы позволить рынку "переварить" дополнительные объемы ОПЕК+.

Необходимость спешки

Новым фактором рынка, который подтолкнул восемь стран ОПЕК+ к ускоренному росту производства, стала ситуация вокруг Ирана. Прекращение огня между исламской республикой и Израилем, достигнутое при посредничестве США, подразумевает обсуждение и первопричины конфликта — иранскую ядерную программу. Администрация Трампа может пойти на ослабление санкций против иранской нефтяной промышленности в обмен на уступки по атому. И если такая сделка будет заключена, то Тегеран сможет увеличить добычу. В связи с этим восьми странам ОПЕК+ есть смысл поторопиться с тем, чтобы занять место на рынке, пока на него не вышли дополнительные объемы иранской нефти.

Риском для России остается возможное снижение цен из-за переизбытка предложения на мировом рынке. Однако без программы повышения добычи сделка ОПЕК+ могла и вовсе развалиться, что стало бы еще большим злом. Ведь тогда на рынок одномоментно вышло бы примерно 4,5–5 млн. баррелей в сутки, что обрушило бы цены в моменте до $20–30 за баррель. При этом период восстановления продлился бы от полугода до года.

В условиях больших оборонных и социальных расходов РФ сложно было бы адаптироваться к дополнительному сокращению доходов бюджета. А в нынешней ситуации мы можем зарабатывать за счет дополнительных объемов экспорта и избежать наихудшего сценария с развалом всего соглашения ОПЕК+.

Автор: Игорь Юшков, ведущий аналитик ФНЭБ

Опубликовано: ТАСС, 08.07.2025