Главная > Актуальные комментарии > ТЭК > От Китая до Австралии. Кто оплатит «Северный поток-2» в случае санкций

От Китая до Австралии. Кто оплатит «Северный поток-2» в случае санкций

«Газпром» готовится подстраховаться на случай, если финансирование газопровода «Северный поток-2» со стороны европейских партнеров прервется. Для этого оператор проекта Nord Stream AG провел предварительные консультации с китайскими банками, пишут «Ведомости». По данным издания, обсуждалась возможность привлечения долгосрочного финансирования для реализации проекта.

Стоимость строительства второй части «Северного потока» из России в Германию по дну Балтийского моря оценивается в 9,5 млрд евро. «Газпром» предоставил гарантии на всю сумму и является единственным акционером Nord Stream AG. Предполагалось, что доли в проекте получат пять западных компаний, однако весной договорились, что они предоставят финансирование в виде долгосрочных кредитов на 4,75 млрд евро. В середине июня «Газпром» заявил, что 1 млрд евро из этой суммы уже перечислен.

Параллельно стало известно, что США разрабатывают дополнительные санкции в отношении РФ, предполагающие запрет инвестировать в российские экспортные газопроводы более 1 млн долларов единовременно или свыше 5 млн долларов в течение года. Пока законопроект лишь обсуждается, и администрация президента Дональда Трампа не готова принимать его в нынешнем виде.

РИСКИ НЕДОФИНАНСИРОВАНИЯ

«Газпром» оценивает возможность неисполнения европейскими партнерами обязательств, как незначительную. В среду зампредправления компании Андрей Круглов заявил, что «Газпром» не корректирует сроки реализации и варианты привлечения финансирования для «Северного потока-2» из-за санкций США. Однако, по словам замдиректора группы корпоративных рейтингов АКРА Василия Тануркова, вероятность того, что санкции будут приняты, велика. «Количества голосов, одобривших законопроект в Сенате, хватит на то, чтобы обойти вето Трампа», — пояснил он.

С другой стороны, пока нет информации о том, распространятся ли санкции на все европейские компании или только на те, которые имеют определенную долю бизнеса в США. Возможно, наказание коснется лишь тех, чей бизнес в Штатах значителен. Кроме того, неизвестны сроки вступления в силу закона, а до этого момента он не считается нарушенным. Поэтому европейские партнеры «Газпрома» могут поторопиться и экстренно выделить дополнительные суммы, считает эксперт.

Но если этого не произойдет, то порядка 3,5 млрд евро компания будет вынуждена искать на стороне. Здесь китайские банки — далеко не единственный возможный вариант. «Конечно, „Северный поток“ может быть для них интересен, поскольку участие даст им определенное влияние на европейский рынок газа. Но пока неясно, насколько европейцы готовы их пустить, а также сама привлекательность „Северного потока“ для китайских инвесторов. Есть масса более выгодных проектов. Китайская сторона может выступить скорее как кредитор, причем ставки будут близки к рыночным. Однако, принимая во внимание риски остановки или неполной загрузки проекта, которые остаются существенными, велика вероятность затягивания предоставления займа, что невыгодно „Газпрому“, ориентированному на запуск уже в 2019 году», — рассуждает Танурков.

ГДЕ ВЗЯТЬ ДЕНЬГИ

В данной ситуации расчет на китайские кредиты — не самый верный, полагает он. Вместо этого «Газпрому» имеет смысл рассмотреть в качестве подстраховки другие источники финансирования, например, внешние займы. При желании компания может построить «Северный поток-2» и самостоятельно, невзирая на значительный объем инвестпрограммы. При содействии со стороны государства, например, освобождении от выплаты дивидендов, это может быть вполне реально. Для понимания — дивиденды «Газпрома» за прошлый год составили порядка 3 млрд долларов, что составляет большую часть ожидаемой от европейских партнеров суммы.

Замдиректора Фонда национальной энергобезопасности Алексей Гривач напоминает, что сейчас идут переговоры о формировании пула банков, которые могли бы участвовать в финансировании проекта в целом и предоставить порядка 70% необходимых средств, то есть, около 6,5 млрд евро. Китайские банки тоже рассматриваются, как потенциальные участники. «Возможно, у них будет меньше психологических проблем подключиться к финансированию, если санкции все-таки введут. Ведь доля бизнеса в США, который мог бы пострадать, там минимальна», — рассуждает он.

При этом эксперт отмечает, что капитал имеет тенденцию к глобальным перетокам, поэтому интерес к финансированию «Северного потока» могут выразить как европейские, так и австралийские или ближневосточные инвесторы, если у них нет риска подпасть под санкции. «Проект с точки зрения структуры финансирования вполне способен привлекать деньги на глобальном рынке, есть контракт, который гарантирует возврат средств, поэтому банковские институты готовы его рассматривать», — уверен он. Привлечение частных инвесторов пока под вопросом, поскольку подразумевает другую схему с выпуском облигаций, а она, насколько нам известно, пока не рассматривается, резюмирует он.

Автор: Наталья Карнова

Источник: ПРАЙМ, 22.06.2017


Специальный доклад:

Организация внутреннего рынка газа в России: тактика «малых дел»

Аналитическая серия «ТЭК России»:

Российский экспорт нефти: от ковидного падения спроса к санкционной войне
События на Украине радикально изменили ситуацию на рынке углеводородов. Пандемийное падение спроса кажется уже не такой большой бедой. Теперь мы столкнулись с более серьезным вызовом. Политический Запад резко усилил санкционное давление на Россию. Началось вытеснение России с рынков нефти и газа. Серьезный удар обрушился на российские нефтяные поставки. США, Канада и Великобритания ввели запрет на закупку российской нефти. Но главное поле битвы - ЕС.
Государственное регулирование нефтегазового комплекса в 2021 году и перспективы 2022 года
Ситуация на нефтегазовых рынках в 2021 году радикально изменилась. Цены на нефть пошли вверх, а газовые - так и вовсе поставили исторические рекорды. Казалось бы, такой расклад должен радовать российские нефтегазовые компании, которые сумели получить по итогам 2021 года неплохую выручку и прибыль, и российское государство, опять имеющее профицитный бюджет именно благодаря экспорту нефти и газа. Однако весь год прошел в рассуждениях о туманном будущем углеводородов. Все чаще звучат прогнозы о конце эпохи нефти (а потом и газа) под давлением новой климатической повестки и энергетического перехода.
«Газпром» на гребне ценовой волны. Текущая ситуация на газовом рынке Европы
Динамика газового рынка Европы - один из центральных сюжетов развития мировой энергетики. Уже начиная с лета ситуация стала выходить из-под контроля. Цены на газ в Европе побили исторические рекорды, потащив за собой котировки на уголь и даже нефть. Европейцы стали оценивать ситуацию как полноценный энергетический кризис. «Газпром» как крупнейший поставщик газа на европейские рынки оказался в центре большой дискуссии с извечными русскими вопросами: кто виноват и что делать. Уникальная ситуация на европейском газовом рынке и положение «Газпрома» детально разбираются в этом докладе.
Фискальная политика в нефтяной отрасли: выжимание последних соков или шанс на перезапуск отрасли?
Нефтяной сектор традиционно рассматривается правительством как донор федерального бюджета. Осенью 2020 года была принята целая серия репрессивных решений относительно нефтяных компаний, мотивированных необходимостью сбора дополнительных денег в бюджет. При этом бюджетная кампания осени 2021 года стала радикальным контрастом по сравнению с 2020 годом. Фокус внимания Минфина сместился на металлургическую и горнодобывающую промышленность, в то время как нефтяники получили определенную передышку. Вопрос, что будет дальше.
Новый европейский механизм трансграничного карбонового регулирования: что ждет российских поставщиков и чем ответит Россия

Все доклады за: 2021, 20, 19, 18, 17, 16, 15, 14, 13, 12, 11, 10, 09, 08, 07 гг.

PRO-GAS
Рейтинг@Mail.ru Rambler's Top100
О Фонде | Продукты | Услуги | Актуальные комментарии | Книги | Выступления | Клиенты | Цены | Карта cайта | Контакты
Консалтинговые услуги, оценка политических рисков в ТЭК, интересы политических и экономических элит в нефтегазовой отрасли.
Фонд национальной энергетической безопасности © 2007
  Новости ТЭК   Новости российской электроэнергетики