Главная > Актуальные комментарии > ТЭК > LetterOne сливает нефть в Германию

LetterOne сливает нефть в Германию

DEA и Wintershall обсуждают объединение

Подконтрольная акционерам «Альфа-групп» LetterOne может отказаться от самостоятельного развития своего довольно крупного нефтегазового бизнеса. Компания ведет переговоры о слиянии DEA с Wintershall, дочерней структурой немецкого концерна BASF, о передаче ей контроля в объединенной компании стоимостью около €10 млрд. Сделка может привести к консолидации почти всех нефтегазовых активов, принадлежавших раньше немецким энергокомпаниям, снизит санкционные риски владельцев «Альфа-групп» и сделает их партнерами «Газпрома» по Nord Stream 2.

Немецкий концерн BASF ведет переговоры о слиянии своей нефтегазовой Wintershall c DEA, входящей в LetterOne (L1) акционеров «Альфа-групп», сообщил Bloomberg. В BASF и DEA “Ъ” подтвердили, что ведут переговоры, отметив, что говорить о совершении сделки пока преждевременно. В объединенной компании BASF получит контрольный пакет, в среднесрочной перспективе возможен выход на IPO. По данным Bloomberg, новая компания может быть оценена в €10 млрд. В «Альфа-групп» запрос “Ъ” направили в L1. В BASF и L1 уточнить детали отказались.

L1 создана в 2013 году акционерами «Альфа-групп» Михаилом Фридманом и Германом Ханом на средства от продажи «Роснефти» 25% в ТНК-BP. Выручив $14 млрд от этой сделки, L1 в 2015 году приобрела у немецкой RWE нефтяную DEA за €5 млрд с добычными активами в Северном море, Ливии, Египте, Туркмении, Мексике, Германии и Дании. Wintershall, также интересовавшаяся DEA, предложила меньшую цену. Из-за противодействия британского регулятора L1 вынуждена была продать активы в британском секторе Северного моря швейцарской Ineos — по оценкам аналитиков, с дисконтом по отношению к покупке, менее чем за $1 млрд. Но затем L1 увеличила присутствие в Северном море, купив норвежский добычный бизнес немецкой E.on за $1,6 млрд.

Выручка DEA в 2016 году выросла на 4%, до €1,48 млрд, при этом компания получила чистый убыток в €36 млн, сократив его в 11 раз по сравнению с 2015 годом. Это произошло за счет роста добычи на 20%, до 138 тыс. баррелей в сутки, больше половины составляет газ. Запасы по 2P — 667 млн баррелей (45% приходится на Норвегию, 35% — на Африку, остальное — на Данию и Германию). Wintershall больше: добыча — 165 млн баррелей, запасы — 1,62 млрд баррелей н. э. (большая часть в России). В 2016 году чистая выручка нефтегазового бизнеса BASF составила €2,8 млрд, EBITDA — €1,6 млрд, а EBIT —  €500 млн. Wintershall имеет сходную географию активов с DEA.

Собеседники “Ъ” отмечают, что потенциальная сделка поддерживает тренд на консолидацию активов в Северном море на фоне снижения нефтяных цен, начатый самой DEA и продолженный в этом году покупкой Total нефтяного бизнеса Moller-Maersk.

Сделка позволит создать в регионе крупного «немецкого» игрока, консолидировав почти все нефтегазовые активы, когда-то принадлежавшие немецким энергокомпаниям. Она также соответствует стратегии Wintershall на развитие именно добычного бизнеса после продажи сбытового подразделения «Газпрому» в 2015 году. У Wintershall есть крупные активы в России — 50% в блоке 1 и по 25% в блоках 4 и 5 ачимовских залежей Уренгойского месторождения, а также 35% в Южно-Русском газовом месторождении. Кроме того, компания является партнером «Газпрома» по финансированию газопровода Nord Stream 2. Вероятно, российские активы должны войти в периметр сделки, иначе BASF едва ли сможет претендовать на контроль.

Слияние DEA и Wintershall может снизить санкционные риски при покупке активов, с которыми столкнулась L1, говорит один из источников “Ъ” в отрасли. Заместитель главы ФНЭБ Алексей Гривач отмечает, что сделка может иметь синергию в Северном море, на норвежском шельфе и в Северной Африке. Что касается работы с «Газпромом», то при сохранении контроля в объединенной компании за BASF ожидать радикального изменения подходов не стоит. По мнению эксперта, L1 вряд ли можно считать российской компанией, но история с британскими активами RWE, которые DEA пришлось продать по решению регулятора, показывает, что риски политически мотивированных решений есть.

Авторы: Дмитрий Козлов, Ольга Мордюшенко, Яна Рождественская 

Источник: Коммерсантъ, 26.11.2017


Аналитическая серия «ТЭК России»:

Новая структура власти и ТЭК: переформатирование системы госуправления отраслью
За майской инаугурацией Путина последовало переформатирование российского правительства, а затем и в целом системы исполнительной власти. На первый взгляд кажется, что изменения носят косметический характер. Не только премьер, но и многие министры сохранили свои посты. Но на самом деле кадровые новации весьма масштабны, и нефтегаза они касаются напрямую. Перестановки еще не закончены – в некоторых министерствах продолжаются активные чистки и структурные изменения. Но основные игроки все же расселись по своим креслам, и можно подвести первые итоги переформатирования системы управления нефтегазовой промышленностью.
Мировой рынок нефти: к каким ценам готовиться?
Санкции в отношении российского нефтегаза: кольцо сжимается
Американский сланец: жизнь в эпоху Трампа
Новый американский президент четко обозначил свои приоритеты в области энергетики, назвав ВИЭ пустой тратой денег и открыто сделав ставку на углеводороды. Это отличная новость для американских сланцевых компаний, как и существенный рост нефтяных цен на мировом рынке в 2017 и особенно в начале 2018 годов. Всем интересно, сколько нефти США на самом деле способны добывать. А ведь есть еще тема сланцевого газа. Соединенные Штаты слишком агрессивно рекламируют резкий рост производства СПГ, что невозможно без существенного увеличения добычи газа – опять же сланцевого.
Государственное регулирование нефтегазового комплекса в 2017 году и перспективы 2018 года

Все доклады за: 2016 , 15 , 14 , 13 , 12 , 11 , 10 , 09 , 08 , 07 гг.

PRO-GAS
Рейтинг@Mail.ru Rambler's Top100
О Фонде | Продукты | Услуги | Актуальные комментарии | Книги | Выступления | Клиенты | Цены | Карта cайта | Контакты
Консалтинговые услуги, оценка политических рисков в ТЭК, интересы политических и экономических элит в нефтегазовой отрасли.
Фонд национальной энергетической безопасности © 2007
  Новости ТЭК   Новости российской электроэнергетики