Главная > Актуальные комментарии > ТЭК > Россия vs США: кто выиграет СПГ-битву за Азию

Россия vs США: кто выиграет СПГ-битву за Азию

Мир оказался на пороге новой конкуренции. В России, США, Канаде, Австралии и в странах Восточной Африки запускают или запустят в ближайшие годы новые мощные проекты СПГ. Большая их часть ориентирована на Азию, где самая высокая цена на СПГ. К 2020 году только производители России, США, Австралии и Катара обещают «выкинуть» на рынок дополнительные 165 млрд кубометров (120 млн тонн). Эксперты ожидают, что мир столкнется с еще большим перенасыщением рынка газа и жесткой конкуренцией. Кто ее выиграет?

В ноябре цена на СПГ в Азии выросла до $ 333 за тысячу кубометров ($ 9,40 за MMBTU). Из-за перехода домохозяйств с угля на газ в Китае резко выросло потребление газа и, по данным Reuters, цены на сжиженный газ в Азии могут вырасти этой зимой до трехлетнего максимума — до $ 390 за тысячу кубометров ($ 11 за MMBTU). По крайней мере, все мощности Катара уже законтрактованы до апреля и в регионе может образоваться дефицит топлива в случае сильных холодов, сообщила The Financial Times. Тем не менее, на цены на СПГ в Азии сейчас больше давят сезонные факторы, и именно цена на газ будет главным определяющим фактором, кто победит в конкурентной борьбе.

В международном консалтинговом агентстве Timera Energy сравнили минимальные цены, по которым безболезненно для возврата инвестиций и с маржой крупнейшие проекты СПГ смогут продавать сжиженный газ странам Азии. По данным экспертов, вне конкуренции находится Катар. К 2020 году Доха планирует увеличить экспорт СПГ с 77 до 100 млн тонн (138 млрд кубометров) за счет освоения месторождения «Северное». Аналитики Timera Energy оценивают, что минимальная цена на катарский СПГ для Азии может составить $ 177 ($ 5 за МMBTU). Самое дорогое в нем — сжижение, которое оценивают в 44% всей стоимости. В агентстве признают, что минимальная цена катарского газа может быть и выше, однако он останется самым конкурентоспособным СПГ в мире.

За второе место, как считают в Timera Energy, соперничают проекты в России и США. По мнению экспертов, минимальная цена на СПГ в Соединенных Штатах при добыче газа на уже действующих месторождениях и сжижении на терминале Sabine Pass составляет с доставкой в Азию $ 259 ($ 7,3 за МMBTU). А вот новые добывающие и сжижающие мощности потребуют более высокой стоимости для возврата инвестиций и минимальной маржи — $ 277 ($ 7,8 за МMBTU). «Вторая волна экспорта американского СПГ (60 млн тонн — прим ред.) может быть очень конкурентоспособным источником», — заметили в Timera Energy.

Там посчитали, что российский СПГ — с проекта «Ямал СПГ» — может минимально стоить для Азии около $ 284 ($ 8 за МMBTU). Первая очередь проекта должна заработать уже в этом году, а всего с Ямала планируют экспортировать ежегодно около 23 млрд кубометров газа (16,5 млн тонн СПГ). Кроме «Ямал СПГ», в России уже действует проект СПГ «Сахалин-2», который ежегодно экспортирует около 17 млрд кубометров газа (12 млн тонн). EADaily уже писало о конкурентных преимуществах проектов по сжижению газа на Сахалине.

С одной стороны, осуществление проекта на Ямале обошлось в $ 27 млрд. С другой, государство оказало значительную поддержку в создании инфраструктуры в арктических условиях, считают в Timera Energy.

Аналитики консалтингового агентства замечают, что в Мозамбике проекту Coral LNG мешают слабое правительство и оппортунизм оппозиции. Тем не менее, итальянская Eni начала проект по освоению морского месторождения с запасами в 450 млрд кубометров и минимальная стоимость СПГ с проекта для Азии составит $ 301−337 ($ 8,5−9,5 за МMBTU).

Австралия планирует нарастить экспорт СПГ к 2020 году до 121 млрд кубометров (88 млн тонн). 27 млрд кубометров газа (21 млн тонн) должны принести три новых проекта компаний Chevron, Shell и Inpex Corp. При этом австралийский СПГ будет одним из самых дорогих. В консалтинговом агентстве считают, что минимальная стоимость сжиженного газа для Азии будет держаться на уровне $ 319−355 ($ 9−10 за МMBTU). В $ 10 за МMBTU Timera Energy оценивает и минимальную стоимость и СПГ из Канады.

«Экономика канадских проектов СПГ усугубляется относительно большими расстояниями между месторождениями и терминалами. На цены также влияют сложность получения экологических согласований на строительство газопровода, регуляторная и налоговая политика. Кроме того, наличие достаточного человеческого ресурса для проектов по сжижению в Канаде — то же вопрос, что добавляет рисков, которые влияют на рост цены», — говорится в отчете Timera Energy.

«Катарские объемы дешевы, но ограничены. Поставки из США (крупные объемы) и России (ограниченные объемы) выглядят наиболее конкурентными. Проекты в Восточной Африке — лучшее из остальных крупных источников снабжения СПГ», — делают вывод в международного консалтинговом агентстве и добавляют, что проекты в этих странах будут существенно влиять на стоимость СПГ. 

Отчет Timera Energy построен на том, что на газовом рынке отказываются от долгосрочных контрактов и потребители диктуют новые условия — предпочитают покупать газ на спотовом рынке. Тем не менее, по данным ICIS, 80% СПГ покупается по средне- и долгосрочным контрактам, а 60% поставок привязаны к цене на нефть. Российские эксперты отмечают, что отечественные проекты СПГ по-прежнему ориентированы как раз на долгосрочные контракты и сами участники проектов являются получателями СПГ. По данным НОВАТЭКа, 95% газа по «Ямал СПГ» законтрактованы. Например, из 16,5 млн тонн французская Total будет получать 4 млн тонн, а китайская CNPC — 3 млн тонн. Обе эти компании входят в проект. Еще 2,5 млн тонн будут поставляться по контракту для испанской Gas Natural Fenosa.

Очевидно, на долгосрочные контракты будет рассчитан и следующий проект НОВАТЭКа. «Арктик СПГ-2» планируют запустить на Гыданском полуострове к 2023 году. Там планируют сжижать до 20 млн тонн (более 27 млрд кубометров), а за счет иного технического решения по проекту снизить его стоимость до $ 10 млрд.

Как отмечает ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности (ФНЭБ) Игорь Юшков, минимальная стоимость сжиженного газа с «Ямал СПГ» может быть ниже, чем указали в Timera Energy. «Там очень низкая себестоимость добычи на Южно-Тамбейском месторождении», — говорит эксперт. Несколько лет назад глава НОВАТЭКа Леонид Михельсон называл себестоимость добычи в $ 0,6 за MMBTU (более $ 21 за тысячу кубометров). В Timera Energy указывают же $ 2 за MMBTU ($ 71 за тысячу кубометров). Ведущий аналитик ФНЭБ при этом замечает, что «Ямал СПГ» получил значительные налоговые льготы. Например, проект освобожден от НДПИ и налога на прибыль.

Несмотря на то, что почти весь СПГ с «Ямал СПГ» законтрактован, половина контрактов приходится на трейдеров, которым также необходимо продать его, говорит Игорь Юшков. Легче может быть тем из них, кто является участником проекта, и, очевидно, имеет возможность менять точки получения СПГ. Часть трейдеров будет получать СПГ в бельгийском Зебрюгге. А для продажи его в Азию выгоднее транспортировать иным путем — по Северному морскому пути (СМП), хотя период навигации там и действует всего 6 месяцев в году. По оценке «Атомфлота», доставка СПГ в китайский Яньтянь обойдется в $ 64 за тонну и займет 43 суток. Транспортировка же через бельгийский Зебрюгге и далее — через Суэцкий канал, будет стоить уже $ 91,5 и займет 65 суток.

Сейчас с проблемой реализации сжиженного газа с «Ямал СПГ» столкнулся «Газпром».

Его дочка, Gazprom Marketing & Trading Singapore, заключила 20-летний контракт с «Ямал СПГ» на покупку 2,5 млн тонн и, по данным «Коммерсанта», обходится он по контрактной формуле холдингу сейчас в $ 280 ($ 7,9 за МMBTU) с доставкой в бельгийском Зебрюгге. В то же время с 2014 года «Газпром» имеет контракт с индийской Gail на поставку 2,5 млн тонн, но спрос в Индии не растет ожидавшимися темпами и индусы сейчас просят пересмотреть формулу цены и снизить объемы поставок, которые могут начаться со следующего года. В этих условиях российский холдинг может оказаться в убытке, так как зарабатывает только на перепродаже, и вопрос будут решать, скорее всего, на политическом уровне, заметил «Коммерсанту» Роман Казьмин из ICIS.

Партнеры по «Ямал СПГ», НОВАТэК и Total, тем временем, пытаются выстроить новую гарантированную схему реализации газа под уже «Арктик СПГ-2». Так, в конце прошлой недели обе компании подписали меморандум о взаимопонимании с немецкой Siemens, которая планирует строить газовые электростанции во Вьетнаме. Речь идет о том, что НОВАТэК и Total будут поставлять под них газ со следующего арктического проекта в России. Речь идет о доставке сжиженного газа конечному потребителю.

Схема работы действующего экспортного проекта СПГ в США, терминала Sabine Pass, отличается от многих других, отмечает Игорь Юшков. Его собственники не добывают и не продают газ или уже СПГ, а только — мощности по сжижению, которые контрактуют трейдеры. «Поэтому, кто и оказывается сейчас в убытке от продаже американского СПГ, так это в том числе европейские трейдеры, но никак не американцы», — говорит ведущий аналитик ФНЭБ. По его словам, Азия не сможет «проглотить» новый объем СПГ в 165 млрд кубометров и в Азиатско-Тихоокеанском регионе (АТОР) развернется жесткая конкуренция. «Безусловно, Катар сможет продать весь объем газа. Тоже я думаю можно сказать и о России и США. Вопрос будет только в том, по какой цене. Очевидно, проблемы будут у австралийских проектов и часть мощностей у них будет недозагружена. Слишком высокая себестоимость», — говорит эксперт. По его словам, нельзя не учитывать и политику самих стран-потребителей. «Например, Китай участвует в „Ямал СПГ“ и сейчас активно выходит на рынок США. Как я понимаю, стратегия китайцев заключается в том, что они, скупая активы, будут контролировать добычу, транспортировку и сжижение. Участвуя в проектах, они смогут убрать привязку цен к спотовым инструментам, например, ценам на газ на Henry hub. И, таким образом снизят стоимость СПГ».

Заместитель директора ФНЭБ Алексей Гривач ранее говорил EADaily, что рынок газа в Азии могут изменить не новые поставки СПГ, а приход российского трубопроводного газа в 2019 году. «Сила Сибири» даст возможность ежегодно экспортировать в Китай 38 млрд. кубометров и даже больше", — говорил замдиректора ФНЭБ. Кроме того, сейчас изучается возможность строительства газопровода из Сахалина в японский Хоккайдо.

Источник: EADaily, 04.12.2017


Аналитическая серия «ТЭК России»:

Фискальные новации: от налогового маневра к новым экспериментам
Нефтехимия и газохимия: непростой путь к высоким переделам
Мировой рынок СПГ: Россия и ее основные конкуренты
Три года под санкциями: как они повлияли на российский ТЭК?
Время летит быстро – прошли уже три года с весны 2014 года, когда Крым вернулся в состав РФ. Практически сразу против России были введены санкции, которые напрямую затронули нефтегазовый комплекс – основную отрасль российской экономики. Уже можно подвести первые итоги – как российский нефтегаз приспособился к санкционному режиму, насколько фатальными оказались его потери и как санкции повлияли на решимость иностранных компаний работать в России.
Рынок Азии: потенциал российского нефтегазового экспорта на восток

Все доклады за: 2016 , 15 , 14 , 13 , 12 , 11 , 10 , 09 , 08 , 07 гг.

Рейтинг@Mail.ru Rambler's Top100
О Фонде | Продукты | Услуги | Актуальные комментарии | Книги | Выступления | Клиенты | Цены | Карта cайта | Контакты
Консалтинговые услуги, оценка политических рисков в ТЭК, интересы политических и экономических элит в нефтегазовой отрасли.
Фонд национальной энергетической безопасности © 2007
  Новости ТЭК   Новости российской электроэнергетики