Главная > Актуальные комментарии > ТЭК > «Газпром» планирует рекордные инвестиции

«Газпром» планирует рекордные инвестиции

Инвестпрограмма концерна увеличивается до 1,5 трлн рублей

«Газпром» в этом году увеличит инвестпрограмму до рекордных 1,5 трлн руб. Минфин считает, что и дивиденды акционерам должны резко вырасти

В среду правление «Газпрома» одобрило увеличение инвестпрограммы на 17% до 1,496 трлн руб., следует из сообщения компании. Первоначально предполагалось в 2018 г. потратить 1,279 трлн руб. В этом году затраты на инвестпроекты рекордные за всю историю «Газпрома».

Больше всего «Газпром» рассчитывал инвестировать в проект «Сила Сибири» – 218 млрд руб., на развитие Чаяндинского месторождения (с него газ по «Силе Сибири» будет поставляться в Китай) – 116 млрд руб., а в «Северный поток – 2» для поставок газа в Европу – 115 млрд руб. Сколько компания теперь вложит в эти проекты, не известно: «Газпром» подробности не раскрывает, а представитель компании это комментировать не стал.

На проекты капитального строительства выделено теперь 984,3 млрд руб. (рост на 23%), на приобретение внеоборотных активов – 84,8 млрд руб. (в 2 раза). При этом долгосрочные финансовые вложения планируется снизить на 12,2 млрд руб. – до 427,3 млрд руб., отмечается в сообщении. Размер внешних финансовых заимствований увеличится на 24% до 518 млрд руб.

«Принятый финансовый план обеспечит покрытие обязательств «Газпрома» без дефицита», – говорится в сообщении. Новую инвестпрограмму еще должен одобрить совет директоров.

«Газпром» почти 10 лет каждую осень корректирует изначальные прогнозы по инвестициям, следует из сообщений компании. В этом году произошла не самая большая корректировка: в сентябре 2017 г. «Газпром» увеличил инвестпрограмму на 23,9% до 1,13 трлн руб., а в 2011 г. – в 1,5 раза до 1,3 трлн руб.

Пересмотр инвестпрограммы связан в том числе с увеличением инвестиций в развитие газотранспортной системы в Северо-Западном регионе России и строительство комплекса по производству, хранению и отгрузке СПГ в районе компрессорной станции «Портовая».

«Хотя компания и называет эти проекты «приоритетными», никакой очевидной срочности в экстренном финансировании строительства мини СПГ-завода на Северо-Западе нет», – считает директор отдела корпораций Fitch Дмитрий Маринченко. Важность инвестиций в развитие газотранспортной системы в Северо-Западном регионе России тоже не очевидна, говорит он. «Под этим, скорее всего, имеется в виду инфраструктура, которая может понадобиться для Балтийского СПГ и газохимического комплекса в Усть-Луге. Самих этих объектов пока в официальной инвестиционной программе «Газпрома» не существует», – отмечает эксперт.

«В условиях благоприятной внешней конъюнктуры, резко возросшего потока наличности появилась возможность ускорить финансирование ключевых проектов», – говорит замдиректора Фонда национальной энергобезопасности Алексей Гривач. Это позволяет снизить риски недофинансирования в следующем году, уверен он. Дополнительным фактором увеличения «Газпромом» инвестпрограммы стали риски, связанные с политикой правительства, которое рассчитывает изъять дополнительные доходы экспортеров и «Газпрома», в частности через изменение ставок налогов, говорит он.

Ослабление рубля с начала года на 18% до 68,27 за доллар не сильно сказалось на инвестпрограмме, уверены Гривач и Маринченко. Затраты «Газпрома» более чем на 70% рублевые, отмечает последний. Средний курс за восемь месяцев ниже заложенного в бюджет компании на 2018 г., объясняет Гривач.

Минфин по-прежнему рассчитывает, что госкомпания будет платить 50% от чистой прибыли по МСФО, и заложил в бюджет на 2019 г., что на свою 38,37%-ную долю в компании получит от «Газпрома» 214,99 млрд руб., сообщил «Интерфакс» со ссылкой на источники. Минфин отказался от комментариев.

Менеджмент «Газпрома» допускал, что дивиденды за этот год могут быть увеличены, но предупреждал, что особо надеяться на это не стоит, так как в приоритете выполнение инвестпрограммы и снижение долга. «До завершения текущих мегапроектов платить дивиденды проблематично», – согласен Гривач.

Увеличение инвестпрограммы сильно скажется на свободном денежном потоке – он может существенно снизиться, считает аналитик «Атона» Александр Корнилов. По его словам, это может привести к необходимости дополнительных займов. Но дорогая нефть и слабый рубль помогут сгладить эффект, говорит он. 

Авторы: Виталий Петлевой, Галина Старинская

Источник: Ведомости, 05.09.2018


Специальный доклад:

Организация внутреннего рынка газа в России: тактика «малых дел»

Аналитическая серия «ТЭК России»:

Сервис и нефтегазовое машиностроение: надежен ли отраслевой фундамент?
Состояние сервисных компаний вызывает в отрасли особую озабоченность. От них зависит довольно большой пласт работы, и в этом плане не будет преувеличением их сравнение с фундаментом нефтегазового здания. Вопрос в том, насколько он надежен сегодня. И дело не только в западных санкциях и зависимости от иностранных технологий – хотя эта тема тоже нуждается в отдельном осмыслении. Главная интрига – это все же магистральный путь развития российского сервиса.
Санкции в отношении российского нефтегаза: давление продолжается
Арктика – советская гигантомания или прорывной проект?
Арктика на глазах обретает черты даже не просто крупного проекта, а чуть ли не национальной идеи. Страна стремительно возвращается к освоению Арктики советского масштаба. Впору говорить о настоящей «арктической мании». Она очень логично вписывается в экономическую политику правительства, все более явно делающего ставку на большие промышленные проекты. Поэтому Арктика становится едва ли не основным в списке промышленных приоритетов исполнительной власти. И реализовывать его предлагается по принципу «за ценой не постоим».
Государственное регулирование нефтегазового комплекса в 2018 году и перспективы 2019 года
«Газпром» на пути к новой реальности

Все доклады за: 2016 , 15 , 14 , 13 , 12 , 11 , 10 , 09 , 08 , 07 гг.

PRO-GAS
Рейтинг@Mail.ru Rambler's Top100
О Фонде | Продукты | Услуги | Актуальные комментарии | Книги | Выступления | Клиенты | Цены | Карта cайта | Контакты
Консалтинговые услуги, оценка политических рисков в ТЭК, интересы политических и экономических элит в нефтегазовой отрасли.
Фонд национальной энергетической безопасности © 2007
  Новости ТЭК   Новости российской электроэнергетики