Главная > Актуальные комментарии > ТЭК > Чемодан без ручки. Как соглашение ОПЕК+ превратилось в необходимое зло

Чемодан без ручки. Как соглашение ОПЕК+ превратилось в необходимое зло

Сохранение соглашения ОПЕК + означает сдерживание или даже снижение добычи, а отказ от сделки приведет к падению цен. Участники пытаются найти выход в стратегии сдерживания добычи в США. Они стремятся найти такой объем добычи, который не приведет к росту цен, а значит, сланцевые проекты в США не смогут бурно наращивать производство

Недавно Reuters сообщило о письме Игоря Сечина Владимиру Путину о вреде сделки ОПЕК+ для российской нефтяной отрасли. Причины очередного обращения главы «Роснефти» к президенту можно условно разделить на внешние и внутренние.

Внутренней причиной негативного отношения главы «Роснефти» к соглашению ОПЕК+ можно назвать то, что он отстаивает интересы только собственной компании. «Роснефти» приходится корректировать планы по развитию ряда активов из-за обязательств России перед другими участниками соглашения. Кроме того, рост цен на нефть, вызванный соглашением ОПЕК+, выгоден преимущественно государству, которое изымает дополнительную прибыль в виде растущего НДПИ и экспортной пошлины.

К тому же соглашение ОПЕК+ является проектом Александра Новака, а не Сечина. Неформальный статус «энергетического МИДа» укрепил позиции Новака в системе российской власти, что нервирует других крупных игроков отрасли, поэтому торпедирование сделки ОПЕК+ становится элементом и аппаратной борьбы.

К внешним факторам, обусловливающим негативное отношение к идее ОПЕК+, относятся изменения на мировой рынке нефти. В качестве главного аргумента против соглашения ОПЕК+ Сечин называет сокращение доли России на мировом рынке нефти. Логика понятна: пока мы в рамках соглашения с ОПЕК и другими добывающими странами сокращаем и сдерживаем собственное производство, США, не обремененные какими-либо обязательствами, спокойно наращивают добычу и занимают дополнительное место на мировом рынке. 

Действительно, американские нефтяники активно увеличивают производство нефти. В основном это происходит за счет «сланцевой революции». Добыча нефти из нетрадиционных месторождений составляетоколо 60% от общего производства жидких углеводородов в США.

 

Источник: U.S. Energy Information Administration 

Источник: U.S. Energy Information Administration

Динамика добычи сланцевой нефти в США последних лет показывает, что сделка ОПЕК+, которая способствовала росту цен на нефть с минимумов 2015 — начала 2016 годов, была крайне выгодна для американских производителей сланцевой нефти. Несмотря на технологическую оптимизацию процесса добычи нефти на сланцевых плеях и понижение себестоимости, эти проекты по-прежнему крайне чувствительны к ценам на рынке. Поэтому, что бы ни писал Дональд Трамп в твиттере о необходимости снижения цен, сланцевым компаниям в США выгодны достаточно высокие цены. Получается, что сделка ОПЕК+ больше всего выгодна американским производителям: чужими стараниями к их проектам вернулась рентабельность. Следовательно, мысль Сечина о том, что сделка ОПЕК+ помогает американцам, в определенной степени верна.

А вот с его тезисом о том, что из-за ОПЕК+ Россия сокращает долю на мировом рынке нефти, дело обстоит сложнее. Действительно, рост добычи сланцевой нефти в США позволяет американцам увеличить долю на мировом рынке. За 10 лет — с 2007 по 2017 год она выросла на 5,3%. В 2018 году тенденция на рост добычи нефти сохранилась. Пока сложно подсчитать долю США в объеме мировой добычи, но по данным EIA, производство нефти в Штатах выросло с 10,04 млн баррелей в сутки в декабре 2017 года до 11,9 млн баррелей в сутки в ноябре 2018 года.

Доли России и США на мировом рынке нефти, млн. т.

Год

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

Добыча в России

497,5

494,4

501,5

512,5

519,6

526,9

532,3

535,1

541,9

555,9

554,4

Доля РФ на мировом рынке

12,6%

12,4%

12,9%

12,9%

13%

12,8%

12,9%

12,7%

12,4%

12,6%

12,6%

Добыча в США

305,1

302,3

322,4

332,7

344,8

393,8

447

522,5

565,3

543,1

571

Доля США на мировом рынке

7,7%

7,6%

8,3%

8,4%

8,6%

9,6%

10,8%

12,3%

13%

12,4%

13%

Добыча в мире

3954

3999

3893

3981

4010

4121

4125

4223

4355

4377

4387

Источник: BP Statistical Review of World Energy June 2018

Тем не менее доля России на мировом рынке нефти в последние годы сохраняется на уровне около 12,5%. Т. е. за время действия соглашения ОПЕК+ она не изменилась. Это объясняется тем, что США занимают на рынке не российскую долю, а других стран. В этом плане нашей стране пока везет. В последние годы добычу нефти сократила Мексика, страны Евросоюза, Китай, нестабильна добыча в Нигерии, ну и, конечно же, Россию «выручили» Иран и Венесуэла, которые вследствие санкций и внутренних проблем сокращают производство. Но не стоит рассчитывать, что уход других игроков с рынка из-за непредвиденных обстоятельств, таких как те же санкции или социальные потрясения, позволит России и другим участникам ОПЕК+ чувствовать себя комфортно. Участники соглашения это понимают, но отказаться от сделки — значит создать риск падения цен. Все опасаются, что сама новость о разрыве соглашения вызовет панику на бирже, а дальше ситуация усугубится, так как все участники вернутся к максимальному уровню добычи нефти.

Так соглашение ОПЕК+ стало «чемоданом без ручки». Сохранять его — значит сдерживать или даже снижать добычу, а отказ от сделки приведет к падению цен. Участники пытаются найти выход в стратегии сдерживания добычи в США. Они стремятся найти такой объем добычи, который не приведет к росту цен, а значит, сланцевые проекты в США не смогут бурно наращивать производство. Но при этом «компромиссная» цена должна позволить основным участникам ОПЕК+ верстать свои бюджеты. Такая система требует точной настройки и постоянной корректировки, поэтому мы еще не раз увидим изменение условий ОПЕК+. И пока цены на нефть будут держаться на приемлемом уровне, Игорю Сечину вряд ли удастся убедить Владимира Путина в губительности такого соглашения. 

Автор: Игорь Юшков, ведущий аналитик ФНЭБ

Опубликовано: Forbes.ru, 19.02.2019


Специальный доклад:

Организация внутреннего рынка газа в России: тактика «малых дел»

Аналитическая серия «ТЭК России»:

Санкции в отношении российского нефтегаза: давление продолжается
Арктика – советская гигантомания или прорывной проект?
Арктика на глазах обретает черты даже не просто крупного проекта, а чуть ли не национальной идеи. Страна стремительно возвращается к освоению Арктики советского масштаба. Впору говорить о настоящей «арктической мании». Она очень логично вписывается в экономическую политику правительства, все более явно делающего ставку на большие промышленные проекты. Поэтому Арктика становится едва ли не основным в списке промышленных приоритетов исполнительной власти. И реализовывать его предлагается по принципу «за ценой не постоим».
Государственное регулирование нефтегазового комплекса в 2018 году и перспективы 2019 года
«Газпром» на пути к новой реальности
В поисках лучшего налогового режима для нефтегаза: продолжение фискальных экспериментов
Налоговая тема стала абсолютным хитом 2018 года. Правительство в очередной раз решило переписать правила игры.Основным предлогом стал новый иннаугурационный Указ президента Путина. Выяснилось, что на новые объявленные национальные проекты не хватает около 8 трлн рублей. И кабинет министров недолго думал, где взять эти средства. Речь идет о внедрении новаторской для РФ системы налогообложения, которая позволила бы перейти от налогообложения выручки к налогообложению прибыли. Нефтяные компании годами боролись за это. Однако сегодня они не выглядят довольными, не спеша переходить на новый налоговый режим, а требуя сохранения старых добрых льгот.

Все доклады за: 2016 , 15 , 14 , 13 , 12 , 11 , 10 , 09 , 08 , 07 гг.

PRO-GAS
Рейтинг@Mail.ru Rambler's Top100
О Фонде | Продукты | Услуги | Актуальные комментарии | Книги | Выступления | Клиенты | Цены | Карта cайта | Контакты
Консалтинговые услуги, оценка политических рисков в ТЭК, интересы политических и экономических элит в нефтегазовой отрасли.
Фонд национальной энергетической безопасности © 2007
  Новости ТЭК   Новости российской электроэнергетики