Главная > Актуальные комментарии > ТЭК > Обвал цены барреля запустил "игру на выбывание" в мировой нефтедобыче

Обвал цены барреля запустил "игру на выбывание" в мировой нефтедобыче

Катастрофическое падение цены майских фьючерсов на нефть марки WTI показало общую проблему мирового нефтяного рынка, возникшую из-за пандемии. Об этом ФБА "Экономика сегодня" рассказал ведущий эксперт Фонда национальной энергетической безопасности, преподаватель Финансового университета при правительстве РФ Станислав Митрахович.

Стоимость нефти WTI впервые в истории стала отрицательной, свидетельствуют данные торгов на товарной бирже в Нью-Йорке. Цены на поставки в мае падали на 300% - до минус 40 долларов за баррель. Фьючерсы на WTI с поставкой в июне также снизились - до $20,8 за баррель. Получилось, что по сути те, кто торгует "черным золотом", должны доплачивать за поставки покупателям. Сложилась такая ситуация впервые в истории

Данные Baker Hughes в пятницу свидетельствовали, что количество действующих буровых установок в США сократилось более чем на треть за последний месяц. Но признаки сокращения поставок сырья в США не помогли ценам WTI возобновить рост. В то же время российская Urals достигла отметки минус два доллара за баррель по майским фьючерсам. Июньский фьючерс на нефть Brent также подешевел, на лондонской бирже ICE Futures сырье потеряло $2,27 (8,08%), достигнув отметки $25,81 за баррель.

"Пандемия нового типа коронавируса и карантинные мероприятия, которые вводятся большинством государств мира, создали глобальную нефтяную проблему – падение спроса, - отмечает специалист. – Мы отслеживаем оценки, насколько снизилось потребление этого сырья в мире – еще месяц назад уход в минус составлял пятую часть прошлогоднего уровня. Недавно стало ясно, что падение спроса подходит к одной трети, а на днях заговорили о потере в апреле до половины всего потребления.

Соответственно, в условиях избытка производства нефть просто негде держать – физические объемы хранилищ ограничены. Для США заполнение последних объемов – вопрос пары недель, для России – месяца или чуть больше. В остальных странах схожая картина. И такая ситуация давит на цены нефти – стоимость болезненно низкая для всех мировых производителей. Такое положение мы видели в день закрытия торгов по майским фьючерсам".

На нефть не осталось покупателей

Цены на нефть продолжили падение из-за опасений того, что несмотря на сделку по ограничению добычи странами ОПЕК+ предложение на рынке будет существенно превышать спрос. При этом запасы сырья на крупнейшем американском нефтяном терминале в Кушинге на прошлой неделе выросли до 55 млн баррелей при том, что максимальный объем для хранения составляет около 76 млн баррелей. По некоторым оценкам, при текущей скорости пополнения запасов к середине мая объем может быть полностью заполнен.

К утру 21 апреля цена WTI с поставкой в мае выросла в ходе торгов на 160% до $2,21 за баррель, вернувшись к положительному значению. Аналогичный фьючерс на нефть Brent на лондонской бирже ICE стоит $25,39 (-10,59% от уровня предыдущего дня). На этом фоне вырос и доллар – на 32 копейки до 75,87 рубля. "То, что мы наблюдаем в отношении нефтяных фьючерсных контрактов, очень напоминает картельный сговор. С учетом нашего опыта в газовой сфере предлагаем продавать нефть по принципу take or pay", - указал замглавы Совбеза России Дмитрий Медведев.

"Биржевые торговцы, которые держали майские фьючерсы до последней минуты, столкнулись с тем, что на них просто не стало покупателей. Этот рынок в целом спекулятивный и высокорискованный, так что в отсутствие спроса биржевые игроки вынуждены были спешно сбрасывать нефтяные активы, пусть даже за них пришлось доплачивать. Отсюда и история крупнейшего в истории ценового краха американской нефти WTI.

Сейчас к июньским торгам цена, естественно, вернется в положительную зону – ажиотажа больше нет. Но это не отменяет общую проблему нефтяного рынка – отсутствие хранилищ и спроса. И сделка "большой ОПЕК+" в данном случае станет лишь сдерживающим фактором, но она не способна быстро решить проблему с кризисом потребления и переизбытком добычи. Мы наблюдаем старт глобальной конкуренции мировых игроков", - подчеркивает эксперт.

Игра на выбывание

Пандемия коронавируса и перекрытие границ практически полностью остановили авиаперелеты по всему миру, в значительной степени перестали потреблять нефть и ее производные крупные предприятия – они закрыты в рамках карантина. Существенно снизилось потребление нефтепродуктов и автотранспортом – с подобным уровнем падения нефти цивилизация столкнулась впервые за многие десятилетия.

Однако аналитики нефтяной отрасли склонны к мнению, что период низких цен – временный. Некоторые из них полагают, что уже к июлю цена Brent вырастет до $40 за баррель, следом "подтянутся" и другие марки. Есть и противники такой позиции – они полагают, что говорить о росте спроса не приходится, пока не известны сроку окончания карантина по коронавирусу. Пока не откроются границы и не возобновятся авиаперелеты, говорить о значительном росте потребления не приходится.

"После того, как физически не останется хранилищ под нефть, страны вынуждены будут существенно сокращать добычу, а отдельные компании и вовсе ее остановят. И в этой ситуации одни страны куда лучше приспособлены к "игре на выбывание", чем другие. Хуже всех, к примеру, чувствуют сейчас себя нефтедобытчики Африки, такие как Нигерия. Они первыми уйдут с рынка.

По мере того, как станут уходить компании, перепроизводство исчезнет само собой, но на это потребуется время. Те же крупные сланцевые компании США имеют серьезный финансовый запас, чтобы работать "в минус" довольно долго. Для России же стратегической задачей становится продержаться на занятых позициях максимально долго, чтобы ликвидировались как можно больше конкурентов. Со временем ситуация на нефтяном рынке выправится до приемлемых запасов и цен", - заключает Станислав Митрахович.

Автор: Максим Бут

Источник: Экономика сегодня, 21.04.2020


Специальный доклад:

Организация внутреннего рынка газа в России: тактика «малых дел»

Аналитическая серия «ТЭК России»:

Новая сделка ОПЕК+ и будущее нефтяного бизнеса в РФ
Государственное регулирование нефтегазового комплекса в 2019 году и перспективы 2020 года
Традиционно мы завершаем год итоговым докладом, обобщающим основные события и тенденции прошедшего года. 2019 год четко обозначил новую роль нефтегазового комплекса в России. Теперь это не просто главный донор российского бюджета, но прежде всего основная надежда на разгон экономического роста. Государство окончательно сделало в экономической политике ставку на большие проекты в кейнсианском стиле. Идеи улучшения институтов оставлены до лучших времен - на это просто нет времени, нужен быстрый результат.
«Газпром» на фоне внешних и внутренних вызовов
2019 год оказался для «Газпрома» весьма нервным. Внутри компании впервые с 2011 года прошли масштабные кадровые перестановки, затронувшие основные направления деятельности и ставшие продолжением внутренней реструктуризации блока, ответственного за ключевые стройки и систему закупок. На внешнем контуре весь год продолжался «сериал» под названием «будущее транзита через Украину» и закончившийся подписанием контрактов буквально 31 декабря. Его сопровождали яростные битвы вокруг «Турецкого потока» и «Северного потока-2». В итоге первый будет открыт 8 января 2020 года, а второй в самом конце 2019 года попал под американские санкции – пока в нем «дырка» в 160 км по двум ниткам. Зато на восточном векторе совершен серьезный прорыв – заработал газопровод «Сила Сибири».
Фискальная политика в нефтегазовом секторе: жизнь в режиме Википедии
Налоговая система в нефтегазовом комплексе продолжает испытывать радикальные изменения. 2019 год начинался с введения нового налогового режима – налога на дополнительный доход. Этот эксперимент должен был начать перевод нефтяной индустрии на новаторский принцип налогообложения: с прибыли, а не с выручки. Казалось бы, найдена новая магистральная дорога. Однако уже в 2019 году Минфин начал откровенное наступление на НДД. Страх выпадения доходов из бюджета здесь и сейчас гораздо сильнее угрозы обвалить нефтедобычу в среднесрочной перспективе из-за нестимулирюущей инвестиции налоговой системы. Минфину гораздо симпатичнее ускорение налогового маневра, которое приносит в бюджет дополнительные деньги. Нефтегазовые компании отвечают на это частным лоббизмом – попыткой пробить для своих проектов особые условия.
Украинский газовый узел – развязка близка
Меньше месяца остается до «часа X»: в 10 утра 1 января завершают свои действия договоры на транзит газа через Украину, а также на поставку российского газа в эту страну. Российско-украинские переговоры держат в напряжении весь европейский газовый бизнес. Все ждут новой «газовой войны». Есть ли еще шанс договориться? А если нет – справится ли «Газпром» со своими обязательствами по доставке газа в Европу? Блефует ли Россия, уверяя, что новая инфраструктура и газ в подземных хранилищах позволят ей обходиться без украинского транзита уже в ближайшую зиму? И что произойдет в начале 2020 года с самой Украиной? На эти вопросы мы пытаемся ответить в нашем новом докладе.

Все доклады за: 2016 , 15 , 14 , 13 , 12 , 11 , 10 , 09 , 08 , 07 гг.

PRO-GAS
Рейтинг@Mail.ru Rambler's Top100
О Фонде | Продукты | Услуги | Актуальные комментарии | Книги | Выступления | Клиенты | Цены | Карта cайта | Контакты
Консалтинговые услуги, оценка политических рисков в ТЭК, интересы политических и экономических элит в нефтегазовой отрасли.
Фонд национальной энергетической безопасности © 2007
  Новости ТЭК   Новости российской электроэнергетики