Главная > Актуальные комментарии > ТЭК > Эксперты предостерегли от оптимизма по поводу роста нефтяных котировок

Эксперты предостерегли от оптимизма по поводу роста нефтяных котировок

Нынешние показатели выглядят переоцененными

Всего за пару дней нефть подорожала почти на $6, кратковременно превысив отметку в $71. Такой ценовой планки баррель Brent не достигал с конца 2019 года. Ситуация породила массу прогнозов, причем в основном радужных. Однако скептики призывают не забывать, что год назад, на фоне пандемии и провала сделки ОПЕК+, нефтяной рынок пережил невиданный коллапс: спрос резко обвалился, а цена барреля устремилась в отрицательную зону. События и обстоятельства, связанные с этой мрачной годовщиной, не позволяют рынку обольщаться и сегодня.

Напомним: ровно год назад, в начале марта 2020-го, министры нефти ОПЕК и стран, не входящих в картель, включая Россию, впервые с 2016 года не смогли договориться о параметрах соглашения по сокращению добычи. Между тем такая сделка была нужна как воздух: нарастающий коронакризис буквально подминал под себя мировую экономику, быстро сжимая спрос на энергоносители. В итоге за один день 9 марта котировки рухнули более чем на 30% - до $31,2, что стало суточным антирекордом с 1991 года. Сегодня на рынке сложилась иная, отнюдь не апокалиптическая картина. Однако и она несет в себе некие мины замедленного действия, способные рвануть в любую секунду.

На своем недавнем заседании министры стран ОПЕК+ решили не увеличивать добычу нефти в апреле, несмотря на рост цен более чем на 20% с начала 2021 года. Исключение получили лишь Россия и Казахстан: они смогут нарастить производство на 130 тысяч и 20 тысяч баррелей в сутки соответственно. Саудовская Аравия, дополнительно снизившая добычу на 1 млн б/с в феврале-марте, продлит это сокращение еще минимум на месяц. Вот, собственно, основная причина нынешнего взлета котировок до $70. Однако нет никаких гарантий, что Эр-Рияд и его партнеры по ОПЕК не пересмотрят вскоре свои установки, и что этот ценовой пузырь не сдуется.

«Нефть сейчас явно переоценена, ее стоимость не отражает реального баланса спроса и предложения на глобальном рынке, - утверждает эксперт Финансового университета при правительстве РФ Игорь Юшков. – Потребление не вернулось к доковидному уровню, в Европе повсеместно действует режим локдаунов, жестких ограничений на перемещение граждан. Соответственно, и авиационная отрасль, и автомобильная, и прочие сектора экономики по-прежнему нуждаются в меньшем объеме нефтепродуктов, чем до коронакризиса. А цены такие, словно возник дефицит».

Нефтетрейдеры реагируют на позитивные новости, связанные с нарастающими темпами и масштабами вакцинации во многих странах. Ожидая скорого восстановления спроса, они скупают фьючерсы и одновременно подхлестывают их стоимость. Но ключевую роль в этой истории играют последние – январское и мартовское – договоренности ОПЕК+, которые позволяют понемногу убирать с рынка лишнюю нефть. При этом переизбыток предложения сохраняется, а американцы, в свою очередь, наращивают добычу на сланцевых проектах, хотя и осторожно, отмечает Юшков. По его словам, если Байден объявит, что не собирается ни в чем ограничивать нефтегазовую отрасль (например, за счет развития возобновляемых источников энергии, ВИЭ), то банки начнут активно кредитовать новые сланцевые проекты, а США – добывать больше 11 млн тонн нефти в год. И это толкнет цены вниз.

Нефть подорожала во многом благодаря политике ОПЕК+: картель сохраняет ограничения на добычу, несмотря на определенные подвижки со спросом, говорит инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов. Но это, на его взгляд, временное явление. Возможно, саудовские шейхи, известные резкой переменой настроений, вскоре начнут действовать по другому сценарию, отказавшись от своих обязательств по ограничению добычи. В случае, если ОПЕК+ пересмотрит квоты, наступит резкая – до уровня $60 за баррель - коррекция цен. Поскольку спрос пока восстановился не в полной мере, рост котировок выше $70 за баррель выглядит спекулятивным и неустойчивым.

В ближайшее время основные риски для нефтяного рынка остаются прежними. Главным образом, это угроза возникновения новой волны пандемии: в Евросоюзе растет заболеваемость, ряд стран снова вводят карантинные ограничения, напоминает руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. Поэтому в краткосрочной и среднесрочной перспективе котировки зафиксируются на отметке $60-65 за баррель. Для обвального падения цен из-за заполнения хранилищ, когда потребление резко упало во всем мире, как весной прошлого года, объективных причин сейчас нет, считает эксперт. Но для корректировки в сторону плавного понижения — их более, чем достаточно.

Автор: Георгий Степанов

Источник: МК, 09.03.2021 


Специальный доклад:

Организация внутреннего рынка газа в России: тактика «малых дел»

Аналитическая серия «ТЭК России»:

Российский экспорт нефти: от ковидного падения спроса к санкционной войне
События на Украине радикально изменили ситуацию на рынке углеводородов. Пандемийное падение спроса кажется уже не такой большой бедой. Теперь мы столкнулись с более серьезным вызовом. Политический Запад резко усилил санкционное давление на Россию. Началось вытеснение России с рынков нефти и газа. Серьезный удар обрушился на российские нефтяные поставки. США, Канада и Великобритания ввели запрет на закупку российской нефти. Но главное поле битвы - ЕС.
Государственное регулирование нефтегазового комплекса в 2021 году и перспективы 2022 года
Ситуация на нефтегазовых рынках в 2021 году радикально изменилась. Цены на нефть пошли вверх, а газовые - так и вовсе поставили исторические рекорды. Казалось бы, такой расклад должен радовать российские нефтегазовые компании, которые сумели получить по итогам 2021 года неплохую выручку и прибыль, и российское государство, опять имеющее профицитный бюджет именно благодаря экспорту нефти и газа. Однако весь год прошел в рассуждениях о туманном будущем углеводородов. Все чаще звучат прогнозы о конце эпохи нефти (а потом и газа) под давлением новой климатической повестки и энергетического перехода.
«Газпром» на гребне ценовой волны. Текущая ситуация на газовом рынке Европы
Динамика газового рынка Европы - один из центральных сюжетов развития мировой энергетики. Уже начиная с лета ситуация стала выходить из-под контроля. Цены на газ в Европе побили исторические рекорды, потащив за собой котировки на уголь и даже нефть. Европейцы стали оценивать ситуацию как полноценный энергетический кризис. «Газпром» как крупнейший поставщик газа на европейские рынки оказался в центре большой дискуссии с извечными русскими вопросами: кто виноват и что делать. Уникальная ситуация на европейском газовом рынке и положение «Газпрома» детально разбираются в этом докладе.
Фискальная политика в нефтяной отрасли: выжимание последних соков или шанс на перезапуск отрасли?
Нефтяной сектор традиционно рассматривается правительством как донор федерального бюджета. Осенью 2020 года была принята целая серия репрессивных решений относительно нефтяных компаний, мотивированных необходимостью сбора дополнительных денег в бюджет. При этом бюджетная кампания осени 2021 года стала радикальным контрастом по сравнению с 2020 годом. Фокус внимания Минфина сместился на металлургическую и горнодобывающую промышленность, в то время как нефтяники получили определенную передышку. Вопрос, что будет дальше.
Новый европейский механизм трансграничного карбонового регулирования: что ждет российских поставщиков и чем ответит Россия

Все доклады за: 2021, 20, 19, 18, 17, 16, 15, 14, 13, 12, 11, 10, 09, 08, 07 гг.

PRO-GAS
Рейтинг@Mail.ru Rambler's Top100
О Фонде | Продукты | Услуги | Актуальные комментарии | Книги | Выступления | Клиенты | Цены | Карта cайта | Контакты
Консалтинговые услуги, оценка политических рисков в ТЭК, интересы политических и экономических элит в нефтегазовой отрасли.
Фонд национальной энергетической безопасности © 2007
  Новости ТЭК   Новости российской электроэнергетики