Главная > Актуальные комментарии > ТЭК > Акции «Газпрома» рухнули на 30% из-за отказа от выплат дивидендов

Акции «Газпрома» рухнули на 30% из-за отказа от выплат дивидендов

Это привело к падению индексов Moex и РТС

Акционеры «Газпрома» на заочном годовом собрании приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2021 г., сообщила компания. Зампредседателя правления газовой монополии Фамил Садыгов заявил, что в «текущей ситуации дивиденды по итогам 2021 года выплачивать нецелесообразно».

«Приоритетами «Газпрома» в настоящее время являются реализация инвестиционной программы, включая газификацию регионов Российской Федерации, и подготовка к предстоящей зиме. И, безусловно, мы должны быть готовы выполнить обязательства по выплате налогов в повышенном размере», – прокомментировал он.

При этом в конце мая совет директоров компании рекомендовал выплатить рекордные по размерам дивиденды за 2021 г. – 52,53 руб. на акцию, а общая сумма должна была составить 1,243 трлн руб. – 50% от скорректированной чистой прибыли компании за 2021 г. по МСФО.

На фоне решения не выплачивать дивиденды упали акции «Газпрома»: утром 30 июня на Московской бирже падение достигло 32% – до 202 руб. за акцию. Позднее котировки несколько скорректировалась: на 11.40 мск они стоили 211 руб. за акцию.

Стремительное падение акций «Газпрома» привело также к снижению индексов Мосбиржи (-5,6%) и РТС (-5,2%).

В мае–июне «Газпром» существенно сократил объем экспорта газа в Европу, на 30 июня он упал, по оценкам «Ведомостей», более чем в два раза относительно аналогичного периода 2022 г. – до примерно 150 млн куб. м в сутки. Из–за контрсанкций не осуществляется экспорт по газопроводу «Ямал – Европа» (мощность – 32,9 млрд куб. м в год). С начала мая Украина отклоняет заявки «Газпрома» на транзит через территорию ЛНР и ДНР. По словам официального представителя «Газпрома» Сергея Куприянова, на 20 июня Украина согласовала 42,2 млн куб. м от предусмотренных контрактом 109 млн куб. м. Кроме того, в июне на 40% сократился экспорт газа по «Северному потоку–1» (мощность – 55 млрд куб. м в год).

Как писали «Ведомости», на фоне рекордных цен на российский газ Минфин разработал поправки в Налоговый кодекс, которые вводят временную надбавку к налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на добываемый «Газпромом» газ. Сумма дополнительных изъятий в 2022 г. может составить 416 млрд руб.

Согласно данным «Газпрома», государству в лице «Росимущества» напрямую принадлежит 38,37% акций, а также еще 10,97% и 0,89% через «Роснефтегаз» и Росгазификацию соответственно. Таким образом, итоговый доход бюджета от НДПИ будет меньше, чем мог бы быть за счет выплат по дивидендам.

Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» полагает, что отказ «Газпрома» от дивидендов за 2021 г. не только лишает инвесторов возможности претендовать на выплаты за прошлый год, но и создает риски для выплат в будущем. «Это сильный негативный фактор для акций. В условиях отсутствия выплат инвесторы могут потерять интерес к бумаге. Несмотря на то что в 2022 г. ожидается рекордная прибыль, значительная ее часть может пойти на инвестпрограмму, отдача от которой может пойти исключительно на покрытие убытков от сокращения экспорта на европейском направлении», – уточняет эксперт.

Галактионов также указывает на высокую вероятность повышения налоговой нагрузки, которая будет оказывать давление на чистую прибыль.

«Говорить о новых справедливых ценовых уровнях пока рано. Можно лишь отметить, что до перехода на новую дивидендную политику в 2019 г. акции Газпрома на протяжении 7 лет торговались в диапазоне 110–170 руб. Возвращение к этим уровням не ожидается, но и 300 руб. за акцию мы можем не увидеть еще долгое время», – рассуждает эксперт.

Замгендиректора Фонда национальной энергетической безопасности Алексей Гривач отмечает, что решение «Газпрома» может неприятно сказаться на инвестиционном климате.

«С другой стороны, выплата примерно 500 млрд руб. дивидендов владельцам в условиях неопределенности с европейским рынком и высоких социальных обязательств компании, вероятно, была признана правительством чрезмерным расточительством, – говорит он. – Это негативно скажется на доверии к рынку акций компании и к фондовому рынку в целом, но государство расставило приоритеты в условиях форс–мажорных обстоятельств».

«Ведомости» направили запросы в правительство, Минэкономразвития и Росимущество.

Авторы: Матвей Катков, Николай Николаев

Источник: Ведомости, 30.06.2022 


Специальный доклад:

Организация внутреннего рынка газа в России: тактика «малых дел»

Аналитическая серия «ТЭК России»:

Государственное регулирование нефтегазового комплекса в 2023 году и перспективы 2024 года
«Газпром» в период изгнания с европейского рынка. Возможное развитие газового рынка в России в условиях экспортных ограничений
Новая логистика российского нефтяного бизнеса
Новая энергетическая стратегия России: версия бумажная и фактическая
Энергостратегию до 2050 года (ЭС-2050) первоначально хотели утвердить до 15 сентября 2022 года. Однако и в декабре 2023 года она еще только обсуждается. И рабочая версия ЭС-2050 пока публично не предъявлена. С одной стороны, это наглядно показывает отношение к стратегическим документам в области энергетики. Получается, что отрасль в целом справляется с беспрецедентным санкционным давлением и без официальных стратегий. С другой стороны, российский нефтегаз столкнулся с действительно серьезными вызовами, к которым нельзя относиться легкомысленно. И оперативные проблемы являются отражением и долгосрочных угроз.
Российская нефтяная индустрия: жизнь под ценовым потолком
Уже почти полтора года российская нефтяная индустрия живет в условиях жесточайших санкций. Ключевыми из которых стало эмбарго на морские поставки нефти и нефтепродуктов в ЕС и страны G7, а также механизм price cap. Они заработали с конца 2022 года. За более чем 8 месяцев функционирования этих ограничений можно подвести предварительные итоги того, насколько успешно наши нефтяники справляются с этим вызовом. И как он сказался на объеме экспорта и на ценах.

Все доклады за: 2021, 20, 19, 18, 17, 16, 15, 14, 13, 12, 11, 10, 09, 08, 07 гг.

PRO-GAS
Рейтинг@Mail.ru Rambler's Top100
О Фонде | Продукты | Услуги | Актуальные комментарии | Книги | Выступления | Клиенты | Цены | Карта cайта | Контакты
Консалтинговые услуги, оценка политических рисков в ТЭК, интересы политических и экономических элит в нефтегазовой отрасли.
Фонд национальной энергетической безопасности © 2007
  Новости ТЭК   Новости российской электроэнергетики