Вопросов тут масса, поскольку речь идет об абсолютно новых, доселе невиданных правилах игры.
$60 за баррель – величина не окончательная и переменная: европейцы могут ее пересмотреть уже в середине января и потом – каждые два месяца, чтобы предел всегда был на 5% ниже рыночной стоимости российской нефти. Потолок позволит странам импортировать нефть из РФ, продолжая использовать услуги западных страховщиков и морских перевозчиков, но лишь до тех пор, пока ее цена укладывается в установленный лимит. То есть речь о полном эмбарго на морские перевозки российской нефти не идет – под запрет попадает лишь то сырье, которое закуплено по ценам выше «потолочных».
При этом, согласно документу ЕС (в изложении агентства Reuters), 45-дневный «переходный период» будет применяться к судам, перевозящим сырую нефть российского происхождения, загруженную до 5 декабря и выгруженную в конечном пункте назначения к 19 января 2023 года.
«Для мирового рынка мало что изменится, – полагает руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. – Во-первых, $60 за баррель – это не $30, как предлагала Польша. Эта цена вполне вписывается в тот уровень стоимости, по которой российская нефть продается: в среднем по году – около $65 за баррель, а в ноябре – даже за $52, то есть с большим дисконтом.
Во-вторых, азиатские покупатели, пользуясь ситуацией, в любом случае будут требовать скидку на сырье из РФ, поскольку понимают: у российских компаний нет сегодня других потенциальных заказчиков. Думаю, наши компании к этому готовы.
В-третьих, ОПЕК+ и МЭА прогнозируют снижение спроса на нефть в 2023 году по причине мировой рецессии».
Разумеется, российский бюджет будет недополучать доходы. Но не столько из-за потолка цен, сколько из-за необходимости поддерживать объемы экспорта. Соответственно, придется давать покупателям скидку. По официальному прогнозу, напоминает Деев, дефицит федеральной казны в 2023 году составит 2% ВВП (2,9 трлн рублей), но в реальности, скорее всего, он будет больше. Не стоит забывать: с 5 февраля заработает эмбарго на поставки нефтепродуктов из РФ, а экспорт газа в страны дальнего зарубежья уже сократился на 90%.
«Что касается технической реализации ценового потолка, формально это выглядит так: страхование грузов из России не будет производиться, если стоимость сырья окажется выше установленного лимита, – поясняет собеседник «МК». – Ведущие страховые компании сосредоточены в США и Великобритании, их обойти будет сложно. Но это не исключает «серых» схем по перевалке нефти в море (с судна на судно) или по созданию «смесей», когда менее 50% российского сырья смешивается с сырьем из другой страны, – такой продукт формально лишается «гражданства РФ» и уже ни под какие ограничения не попадает».
По словам Деева, в Москве эти $60 за баррель рассматривают как вполне адекватный уровень. И российское правительство не собирается резко сокращать экспорт – это приведет к падению добычи, которую восстановить до прежних значений будет крайне проблематично. Лучше продавать дешево, чем не продавать вовсе: слишком велики риски для нефтедобывающей отрасли. Поэтому в последние дни в Москве уже не звучат однозначные заявления о том, что РФ не станет поставлять сырье странам, присоединившимся к инициативе.
«Само обсуждение ценового лимита уже повлияло на стоимость российской нефти: к концу ноября заметно вырос размер скидки, с которой продается сорт Urals, торгующийся сейчас ниже $60, – отмечает главный аналитик TeleTrade Марк Гойхман. – Соответственно, в краткосрочной перспективе ситуация с потолком почти не скажется на объемах поступлений в бюджет РФ. А вот что будет дальше, сказать сложно: ценовая конъюнктура будет складываться постепенно – в зависимости от нюансов конкретных решений добывающих стран ОПЕК+ и контроля над их выполнением».
Кстати, очередное заседание альянса ОПЕК+ намечено аж на воскресенье, 4 декабря, – чтобы успеть обсудить ситуацию до начала работы «потолка».
При этом Россия, безусловно, продолжит искать альтернативные рынки сбыта – в Азии, Латинской Америке, Африке, говорит Гойхман. Но перенаправить туда основную часть объемов, которые прежде шли в Европу, вряд ли получится – из-за меньшего спроса и насыщенности рынка другими поставщиками в этих регионах, а также из-за более сложной логистики.
«Основная интрига сейчас в том, достаточно ли Россия законтрактовала судов где-то на стороне, которые будут перевозить ее нефть на «дружественные» – преимущественно азиатские – рынки, невзирая на ценовой лимит и прочие ограничения, – рассуждает эксперт Финансового университета при Правительстве РФ Игорь Юшков. – Эти суда не обязательно должны принадлежать российским компаниям, либо быть зарегистрированы в РФ. Они могут иметь офшорную прописку.
Если Москва сохранит текущие объемы своего экспорта, мировые цены не изменятся. Если же придется урезать поставки из-за нехватки перевозчиков и страховщиков, тогда котировки вырастут. Кстати, за счет этого нашей стране удастся компенсировать потери от сокращения экспорта».
2022 год оказался тяжелейшим для нефтегазовой индустрии России. После 24 февраля на нее обрушились жесточайшие санкции. При этом их влияние оказалось довольно разным. В 2023 год отрасль входит с тревогой. Готовится эмбарго на нефтепродукты. ЕС намерен продолжать сокращение закупок российского газа, что неизбежно скажется на выручке. Запуск новых СПГ-заводов оказывается под вопросом из-за технологических санкций. Отдельная тема – что происходит с зеленой повесткой. Имеет ли смысл сейчас продолжать настаивать на ускоренном энергопереходе в России – большой вопрос.
Европейские чиновники уверяют, что уже научились жить без российского газа, и в 2023 году сведут его покупки вообще к условным величинам. Их главная надежда – сжиженный природный газ. Сегодня ЕС должен принять принципиальное решение: прошел ли он точку невозврата в газовых отношениях с Россией и уверен ли, что его экономика выдержит без трубопроводных поставок газа из РФ. Или, наоборот, Европа все же осознает, что газовый баланс не сойдется, да и плата за такой резкий бросок в строну СПГ будет чрезмерной. Важнейшим фактором для принятия решения будет оценка потенциального объема СПГ, который появится на рынке до конца текущего десятилетия.
Санкционное давление на российскую нефтянку нарастает. 5 декабря вступило в силу эмбарго на морские поставки нефти из России в ЕС. Одновременно заработал и механизм price сap, придуманный США и поддержанный странами G7, ЕС, Австралией, Норвегией и Швейцарией. А ведь это далеко не первые санкции, введенные против отрасли после начала СВО. Доклад ФНЭБ позволит подвести первые итоги реакции нефтяной промышленности на жесткие санкции и понять, насколько успешным является противостояние этому давлению.
События 24 февраля 2022 года, с одной стороны, радикально переписали экономическую повестку, с другой, позволили понять, в каком реальном состоянии находятся проекты, на словах вроде бы активно развивавшиеся уже много лет. Если до жестких санкций можно было закрывать глаза на темпы реализации планов, о которых постоянно говорили с высоких трибун, то теперь от их состояния без всякого преувеличения зависит судьба российской экономики. Одним из них является Арктика.
Начало СВО (специальной военной операции после 24 февраля 2022г.) на территории Украины привело к беспрецедентному обострению отношений с Западом, в том числе и с ЕС. Естественно, возник вопрос и о зеленой повестке. Энергетические консерваторы стали уговаривать кабмин поддержать традиционную энергетику в период жестких санкций и отказаться на время от опасных экспериментов, нацеленных на изменения энергобаланса. Однако лагерь зеленых догматиков вовсе не выглядит парализованным. Он продолжает креативить новые аргументы в пользу сохранения тренда на ESG. Поэтому в реальности борьба двух лагерей продолжается. И за каждым из них стоят свои группы влияния и серьезные бенефициары.
