Впереди – ценовая война? Для чего саудиты «устроили» распродажу нефти

ОПЕК+ в кризисе: Ангола откололась, о сокращении добычи договориться не получается, а арабы решили поиграть в демпинг

«Скорее всего, будет принято новое решение о дополнительном сокращении добычи», — комментирует эксперт «БИЗНЕС Online» старт года для мирового рынка нефти. Цены на сырье сегодня пытаются восстановиться после вчерашнего резкого обвала. Стоимость Brent на торгах в понедельник упала сразу на 4% на фоне решения Саудовской Аравии снизить стоимость своей нефти. Причем саудиты оказались настолько щедры, что установили для азиатского рынка минимальные цены с ноября 2021 года. Скидки появились даже несмотря на то, что в ноябре 2023 года страны – участницы ОПЕК договорились добровольно сократить добычу нефти. О том, почему Саудовская Аравия пошла на такой шаг, упадет ли спрос на российское сырье и комфортны ли нынешние цены для бюджета РФ, — в материале «БИЗНЕС Online».

Налетай — подешевело!

Стартовавший 2024 год, вероятно, может стать довольно напряженным для мирового рынка нефти. Еще в конце прошлого года деловая пресса прогнозировала, что картель ОПЕК столкнется с падением спроса в первом полугодии, а следовательно, с падением цен на сырье. В предновогодней повестке как бы незаметно проскользнула новость о том, что из состава ОПЕК выходит Ангола. На страну приходилось около 6% добычи ОПЕК. Причиной выхода могло стать нежелание сокращать добычу, писал Bloomberg. «Мы не хотим состоять в организациях, где мы должны молчать, вместо этого мы хотим быть активными и вносить свой вклад», — отчасти подтвердил эту версию министр минеральных ресурсов, нефти и газа страны Диамантино Азеведо. 

После выхода Анголы из ОПЕК на картель приходится 27% мировых поставок нефти. В последний раз доля падала до такого уровня еще в 2020 году на фоне пандемии коронавируса. С тех пор рынок восстановился, а это значит, что ОПЕК уступила свою долю конкурентам, рассуждает Reuters. «Группе будет трудно смягчить сокращение добычи, если глобальный спрос на нефть не ускорится или ОПЕК не будет готова принять более низкие цены на нефть», — отметило агентство.

Решение Анголы тут же стали рассматривать в контексте общих трений внутри ОПЕК+. Появились гипотезы, что Ангола не единственная, кто может выйти из состава организации. Сейчас в состав ОПЕК входят 12 стран – экспортеров нефти. Нигерия и Ангола сопротивляются понижению своих индивидуальных квот на добычу, писала The Wall Street Journal в конце ноября, перед встречей министров стран ОПЕК+.

Новый год начинается с нового вызова для картеля. Накануне, 8 января, котировки Brent упали на 4% на фоне решения Саудовской Аравии резко снизить цены на нефть. В частности, цены для азиатских покупателей будут уменьшены на $2 за баррель, и в результате Arab Light — основной сорт нефти, поставляемый в Азию, — будет стоить на $1,5 больше, чем корзина нефти Омана и Дубая. Это минимальный спред с ноября 2021 года, за последние 27 месяцев. С чем связано такое решение и согласовано ли оно с другими странами-членами ОПЕК+, власти Саудовской Аравии не уточняли. Но сигнал для рынка оказался более чем заметным. Особенно с учетом того, что в ноябре участницы ОПЕК+ договорились о дополнительном сокращении добычи. Получается, не сработало?

На открытии торгов во вторник, 9 января, цены на нефть слабо поднимались после максимального с ноября обвала по итогам предыдущей сессии. Цена мартовских фьючерсов на сорт Brent на лондонской бирже ICE Futures к 8:10 по московскому времени составляет $76,3 за баррель, что на $0,18 (0,24%) выше показателя на закрытие предыдущей сессии.

Для сравнения: 8 января эти контракты упали в цене на $2,64 (3,4%), до $76,12 за баррель. Нервозности покупателям добавляет напряженная ситуация в Красном море, где пока не прекращаются нападения йеменских хуситов на суда. Объявленная военная операция пока не началась, а госсекретарь США Энтони Блинкен провел в понедельник дополнительные переговоры с арабскими лидерами. Увенчались ли они успехом, неясно. Причем опасения реальной войны на Ближнем Востоке пока еще поддерживают цены на нефть на комфортном уровне. Но одновременно создается риск, что если риски эскалации конфликта снизятся, вниз полетят и цены на нефть. А это станет очередным поводом для споров внутри ОПЕК.

Заметим, что в бюджет на 2024 год правительство РФ заложило цену индикативного сорта Brent на уровне $85 за баррель, а российской нефти — $71,3 за баррель. Насколько обоснован такой прогноз в текущих условиях, вопрос открытый. К слову, еще 26 декабря 2023 года цена нефти Brent была на комфортном $81 за баррель.

Нынешний уровень «все равно комфортный», оценили сегодня падение цен аналитики Промсвязьбанка (ПСБ). Там ожидают сохранения цен в пределах $75–80 за баррель. Начало нового года для нефтяного рынка «без оптимизма», указывает Сбербанк. «С конца прошлого года нефть потеряла в цене примерно $1 за баррель. Вчера котировки были под давлением после новости о том, что Саудовская Аравия снизила цены на свою нефть на февраль для покупателей из всех регионов. Мы ожидаем, что сегодня нефть продолжит торги в диапазоне $76–77 за баррель», — отметили в банке.

«Более рациональным ходом для Саудовской Аравии и для ее партнеров по ОПЕК+ будет договоренность о новом сокращении добычи»

В беседе с «БИЗНЕС Online» эксперты порассуждали, почему Саудовская Аравия пошла на резкое снижение цен, как это скажется на ценах на российское сырье и ждать ли новой ценовой войны.

Станислав Митрахович — эксперт Фонда национальной энергетической безопасности и научный сотрудник Финансового университета при правительстве России:

— Саудовская Аравия сокращает сейчас не добычу, а цену своей нефти. Пытается нащупать оптимальное, рациональное поведение в текущих обстоятельствах, когда растет добыча за пределами ОПЕК+, в том числе и в Америке.

Восстановление мирового спроса происходит, конечно, но ожидания дальнейшего увеличения спроса, которое было связано с ростом китайской экономики, пока не оправдываются. Поэтому пытаются нащупать свою оптимальную линию поведения. Собственно, у них две стратегии. Первое — это давать скидки на свою нефть, в дальнейшем — увеличивать добычу. В общем, как-то идти на какую-то новую версию ценовой войны… Либо все-таки договориться внутри ОПЕК+ и подталкивать эти страны к тому, чтобы вместе согласиться на дополнительные ограничения на добычу. Чтобы эти страны, начиная от России и всех остальных партнеров Саудовской Аравии по ОПЕК+, были более сговорчивыми, можно их подтолкнуть к этому через некую демонстрацию того, что есть другая опция. А другая опция — это снижение цен, увеличение добычи и так далее.

Я думаю, что все-таки более рациональным ходом для Саудовской Аравии и для ее партнеров по ОПЕК+ будет договоренность о новом сокращении добычи. На этом фоне ценовая война — гораздо худшая альтернатива. Поэтому я думаю, что пройдут ближайшие буквально несколько недель, и мы увидим сообщение, что ОПЕК+ собирается на новое собрание и, скорее всего, будет принято новое решение о дополнительном сокращении добычи, чтобы прекратить падение цен на нефть.

Александр Разуваев — экономист, член наблюдательного совета гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров:

— На самом деле у саудитов это обычная практика. Ничего такого они не сделали. Потому что есть фьючерсы (контракт между продавцом и покупателем, дающий гарантию на продажу и покупку нефти в заранее оговоренную дату, — прим. ред.), о чем мы говорим, а есть прямые поставки. И это обычная практика. Я надеюсь, что цена на нефть в этом году будет повыше. В мировую рецессию я не верю. Я надеюсь, что поставки начнут снижаться, и это поддержит цены на нефть. Ну и ОПЕК+ тоже не стоит сбрасывать со счетов.

Россия в плане бюджета по прежнему, конечно, зависит от нефтяных цен и в плане курса рубля где-то тоже. Хотя в моменте, наверное, ключевая ставка и интервенции ЦБ на валютном рынке старше для курса рубля, чем нефтяные цены. Поэтому я бы слишком большое внимание решению саудитов не уделял.

Александр Виноградов — ведущий экономист АНО «Научно-исследовательский центр Олега Григорьева «Неокономика»:
— В прошлом году цена на нефть удерживалась в значительной степени только итогами сделки ОПЕК+. На практике это означает, что эти парни из ОПЕК себя ограничивают как-то ради удержания роста цен. Ну договорились: картель, все дела, а те, кто не включены в ОПЕК, США в первую очередь, этим радостно пользуются. Цена удерживается, значит, мы можем производить и продавать сколько можем. Ура, товарищи! Такой дисбаланс затрат и выгод ОПЕКу, в общем-то не выгоден.

Недавний выход Анголы из ОПЕК+ ровно про это же. Мы тут стараемся, а они зарабатывают, твари. Соответственно, движение здесь арабов идет с той точки зрения, чтобы цены на нефть, наоборот, подуронить, для того, чтобы подуронить добычу вот этих всех остальных , чтобы она стала менее выгодна. На что это похоже? На историю середины 80-х годов, как арабы резко точно также контролировали, контролировали, контролировали добычу, потом плюнули на все и резко ее подняли, и цена упала. Арабам было все равно нормально с точки зрения доходов, а все остальные, в том числе и Советский Союз, столкнулись с резким падением поступления валюты, и закончилось чем закончилось. Конечно же, все сейчас более ровненько. Мягко, гуманно и так далее , но в целом может начаться движение в эту сторону.

Дело не в спросе на российскую нефть, она так или иначе продается. Проблемы две, они в другом. Первая в том, что львиная доля бабла остается у разнообразных посредников, в каких-то недоразвитых валютах. Второе, собственно говоря, в силу снижения цен получается снижение и недополучение валютной выручки. Тут как бы есть валюта, есть Россия. Будет ли новая ценовая война? На данный момент сложно сказать, но я этого бы не исключал.