Указанная им сумма сопоставима примерно с четвертью годового бюджета страны или несколькими годами государственных расходов на строительство дорог, школ и другую инфраструктуру.
После того, как Россия предупредила Ереван об отмене льготных поставок в случае продолжения процесса присоединения к ЕС, премьер-министр Никол Пашинян заявил, что страна будет достаточно зарабатывать, чтобы покупать газ по рыночной цене, когда азербайджанский газопровод пойдет через Армению.
«Через территорию нашей страны в том числе будет проходить газопровод. За счет этого транзита у нас будет собственный газ, и за этот транзит нам будут платить газом, мы будем развивать альтернативную энергетику», — заявил Никол Пашинян, который активно проводит предвыборную кампанию в канун парламентских выборов в июне.
Теоретически Армения могла бы рассчитывать на существенные доходы от транзита газа с крупного проекта. Однако «Южный газовый коридор» уже построен и идут переговоры о его расширении. У Баку просто не хватит газа, чтобы строить альтернативную магистраль в условиях, когда ЕС строит планы сокращать потребление голубого топлива.
В таком случае Ереван может рассчитывать на региональный газопровод — в Нахичевань. Его мощность может составлять до 700 млн кубометров. В то же время доходы Армении могли бы быть на уровне 70 млн кубометров по аналогии с Грузией, которая получает около 10% газа, который идет транзитом через страну.
Как нынешнему премьер-министру Николу Пашиняну в такой ситуации удастся успешно обеспечить газообеспечение страны, если поставки российского газа достигают 2,7 млрд кубометров в год, не совсем понятно.











В новом докладе ФНЭБа мы сделали акцент на двух ключевых моментах «войны санкций»: борьбе западных стран с морскими перевозками российской нефти, а также на попытках убрать российскую нефть с рынка Индии. Это главные направления санкционного удара конца 2025 – начала 2026 годов.
2025 год оказался крайне непростым для нефтяной индустрии. Начался он с последних санкций предыдущей администрации США, а закончился еще более неприятными санкциями нового президента Трампа. Теперь четыре крупнейших российских ВИНК оказались в самом жестком SDN-листе. Это привело к резкому росту дисконтов на российскую нефть, а также к проседанию поставок в Индию. События начала 2026 года вроде бы развернули ситуацию. Однако дело не только в ценах. Важно понять, как были переструктурированы экспортные потоки российской нефти и нефтепродуктов. Какие новые рынки сумели занять российские поставщики в условиях усиливающихся санкций. И какова позиция российских регуляторов относительно нефтяной индустрии и ее проблем.
2025 год стал особенно непростым для «Газпрома». С 1 января 2025 года был прекращен транзит через Украину, что привело к еще более заметному падению поставок газа в Европу. Кроме того, цены на углеводороды оказались заметно ниже 2024 года.
Все это привело к заметному проседанию финансовых показателей «Газпрома». Но, что еще тревожнее, остается открытым самый главный вопрос: какова будет среднесрочная стратегия развития монополии?
Первая сделка в формате ОПЕК+ была заключена в 2016 году. Так что в 2026 году мы отметим 10-летний юбилей соглашения. Оно переживало разные моменты. Так, в начале 2020 года сделка даже развалилась, однако обвал цен вернул Россию к кооперации с Саудовской Аравией. В новом докладе ФНЭБ дается акцент на трех ключевых сюжетах, которые во многом и определят будущее не только сделки ОПЕК+, но и в целом мирового рынка нефти. Это нефтяная стратегия Саудовской Аравии, ситуация в добычном комплексе США и перспективы роста спроса со стороны крупнейшего импортера нефти - Китая.
Анализируя влияние санкций, мы прежде всего смотрим на состояние государственных финансов. Обращаем внимание, не упали ли бюджетные нефтегазовые доходы, соответствует ли цена Urals той, что заложена в бюджете. А вот корпоративный сектор отошел в тень. В докладе мы анализируем финансовое состояние основных российских вертикально-интегрированных компаний.
