Эксперты: Нефть может еще раз зайти на снижение, но в 2016 году вероятен отскок и формирование повышательного тренда

Эксперты в ходе онлайн-конференции "Рынок нефти: новая реальность?«высказали свое мнение относительно перспектив динамики нефтяных цен.

Вадим Сысоев, аналитик отдела анализа мировых рынков ИК «ФИНАМ», полагает, что снижение цен на нефть будет продолжаться, как минимум, до коридора 27-32 доллара через локальные отскоки, вслед за чем может последовать продолжительная стагнация. «В странах персидского залива себестоимость варьируется от 4 до 10 долларов, в РФ от 6 до 28 долларов в зависимости от месторождения, в США также от 7-8 до 25-30 долларов, поэтому можно предположить, что средняя себестоимость добычи нефти находится в районе 20 и ниже долларов», — поясняет он.

При этом г-н Сысоев подчеркивает, что спрос на нефть остается высоким и качественной альтернативы для ее полноценной замены пока нет.

Николай Подлевских, начальник аналитического отдела ИК «Церих Кэпитал Менеджмент», полагает, что после Нового Года в нефти будет еще один заход на снижение цен, но, скорее всего, финальный. Формирование повышательного тренда ожидается к весне. «Операционная себестоимость добычи, чаще всего, достаточно низкая (в России около 6 долларов за баррель, в странах БВ от 1 до 10 долларов за баррель). Даже по сланцевой нефти она достаточно низка и составляет около 10 долларов за баррель. Поэтому пробуренные скважины будут работать, работать и работать до истощения и никакие цены им не страшны. Низкие цены влияют на разработку новых месторождений. Сворачивание новых бурений является ярким показателем такого процесса», — считает г-н Подлевских.

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер», напротив, полагает, что в январе 2016 года может произойти отскок рынка вверх с последующим выходом на уровень $40-60 за баррель в течение года. «Расчетные модели пока показывают среднегодовую цену в 2016 года на уровне $40, но оценка занижена за счет недавнего падения цен», — поясняет она. При этом, г-жа Лукичева уточняет,что себестоимость глубоководной добычи, подсолевых месторождений, битуминозных месторождений, арктических разработок находится в районе 100$/бар. «Таким образом, инвестиции в данные разработки заморожены до лучших времен», — резюмировала она.

Роман Ткачук, аналитик ИК «Окей Брокер», настроен менее оптимистично: «Сейчас на нефтяных рынках идёт борьба за потребителей, поэтому снижать объём поставок чревато потерей своей доли. Поэтому объём продаж „чёрного золота“ со стороны Саудовской Аравии, России и других игроков не снижается. Видимо, заметного роста цен на нефть в ближайшие годы никто не ждёт».

Екатерина Крылова, главный аналитик «Промсвязьбанка», отмечает, что точке безубыточности для производителей сланцевой нефти, которая, по сути, определяет критические уровни, ниже которых длительное нахождение рыночных котировок невозможно без шоков, соответствует цена нефти WTI в районе 34-48 долл./барр. «По нашим расчетам, чистые операционные издержки ряда эффективных сланцевых производителей в США колеблются от 12 до 19 долл./барр., — они позволяют компаниям лишь поддерживать добычу на текущем уровне. Издержки полного цикла, позволяющие компаниям инвестировать, т.е. наращивать добычу, составляют 27-37 долл./барр. Отдельно учтем дисконт к рыночной стоимости (производители сланцевой нефти в США продают нефть в среднем на 6-12 долл./барр. дешевле, что объясняется логистическими и финансовыми аспектами бизнеса) В 2016 году производители-сланцевики могут еще снизить операционные издержки, но явно не такими мощными темпами, как в этом году: по нашим оценкам, не более, чем на 1-2 долл./барр. Также возможны сужения и дисконта, но несущественные, что подразумевает снижение критических уровней по нефти WTI в 2016 году до 31-34 долл./барр», — полагает эксперт.

Денис Давыдов, главный аналитик «Нордеа Банка» подчеркивает, что даже самые «легкие» в производственном отношении производители будут себя ощущать весьма некомфортно, когда цены опустятся в район $30 «минус». «Пока отскок, на наш взгляд, вполне может реализоваться на уровне $35/Brent с ориентиром $45», — добавил он.

Александр Пасечник, руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности, считает, что относительно дешевая нефть сейчас (в сравнении с рубежом в 100 за баррель) — это не только конъюнктурный спад, в том числе и в силу цикличности глобальной экономики, а и мировая стратегия ведущих добытчиков. «Такой сценарий остановит развитие альтернатив. Рынок нефти будет расти за счет объемов потребления», — считает он.

Источник: Finam.Ru, 23.12.2015