Топ-лист событий за декабрь 2015 г.

Фонд национальной энергетической безопасности предлагает Вашему вниманию топ-лист 10 наиболее значимых событий в отрасли за декабрь 2015 г. и готов прокомментировать свой выбор подробнее.

1. Продолжающееся падение цен на нефть

   Хотя аналитики по-прежнему уверяют, что цены падают из-за переполненности рынка, в реальности ситуация очень странная: цены падают очень быстро, при том что добыча в нефти в США все-таки начала сокращаться, пусть и не так значительно, как это предполагалось ранее. Главное событие здесь — это решение ФРС поднять ключевую ставку, что означает удорожание доллара, и, соответственно, доллар становится самым ликвидным активом, деньги компаниями переводятся в кэш. То есть Соединенные Штаты продолжают играть в дешевую нефть, что не сулит нам ничего хорошего. С другой стороны, естественно, остается вопрос: как американская сланцевая индустрия переживет этот кризис? Хотя у США есть в запасе сильный ход — в теневом режиме оказывать сланцевым производителям финансовую поддержку. Это, конечно, абсолютно не является рыночным способом, но на войне все средства хороши, если все-таки воспринимать падение цены на нефть как часть геополитической игры Соединенных Штатов, например, против России. Пусть это и выглядит несколько конспирологично, однако цена на нефть стала падать именно после возвращения Крыма в состав России. Хотя на рынке особенно ничего не изменилось. А вот если говорить, что цена стала падать из-за сланцевой нефти в США, где рост начался довольно давно, но в 2015 году, с лета, добыча как раз начала падать, и при этом темпы падения цены на нефть оказались самыми существенными.

2. Снятие эмбарго на экспорт нефти из США

   Это абсолютно фейковое событие с точки зрения его влияния на нефтяные цены. Однако мы поставили его в рейтинг, чтоб показать, насколько мифологизирован этот рынок. Тут же пошли сообщения на тему: «Соединенные Штаты теперь зальют нефтью рынок», «Соединенные Штаты теперь вытеснят Россию». При этом если мы воспринимаем нефть как глобальный товар, очень сложно понять, как может вытеснить Россию страна, которая является вторым в мире импортером нефти? Это решение исключительно связано с тем, что маржа переработки сланцевой нефти на американских НПЗ оказалась очень низкой, и США оказалось выгоднее вывозить нефть, произведенную на собственной территории, а другую нефть завозить. Но с точки зрения мирового баланса, это ни на что не повлияет. Особенно в ситуации, когда добыча у них уже упала на 400 тысяч баррелей в сутки. Понятно, что здесь будут сообщающиеся сосуды: чем больше США будут вывозить, тем больше они будут завозить. Пока говорить о том, что США станут чистыми экспортерами нефти, просто смешно.

3. Разрастание сирийского кризиса

   Декабрь показал, что регион, а это уже не только Сирия, а Ирак, Курдистан, все больше напоминает воронью слободку, которая вполне может загореться с шести сторон: Турция играет против Ирана, Иран играет против Саудовской Аравии, Россия играет против США, каждый создает свою коалицию. Чем это кончится, сказать очень сложно. Однако, если в регионе начнется большая война, это вряд ли станет неожиданностью, хотя и будет грустной новостью.

4. Украина и предновогоднее решение поднять тарифы на транзит российского газа

   Удивительная история: европейцы изображают Украину как надежное транзитное государство, и даже девять стран Европейского союза написали письмо в Брюссель, в котором изложили свои аргументы о необходимости сохранения транзита через Украину и об отсутствии необходимости строить «Северный поток-2». При этом Украина делает все, чтобы опровергнуть имидж надежного транзитера. И перед Новым годом случился очередной приступ «газового троллинга». Прошло сообщение, что Киев принял решение существенно повысить тарифы на транспортировку российского газа. Это откровенная провокация, потому что ставки тарифов не могут повышаться в одностороннем порядке. У нас есть контракт от января 2009 года, где все очень четко прописано: цена на газ для Украины и ценообразование по тарифам на прокачку газа. Но Киев, к сожалению, трактует контракт очень вольно, и в декабре он это не раз доказывал. Например, еще одно событие: Украина подала в суд, требуя от Газпрома несколько миллиардов долларов за якобы недотранзитированный газ. Действительно, в контракте есть обязательства транзитировать 110 млрд кубов через Украину. Естественно, мы транзитируем меньше. Однако в этом контракте нет абсолютно никаких штрафных санкций. При этом в контракте есть обязательство Украины брать ежегодно 52 млрд кубов. Планка take-or-pay: 80 % плюс еще на 20 % можно снизить потребление, если до 1 июля известить Россию об этом. Таким образом, почему-то Киев платить штрафы за нарушение принципа take-or-pay не хочет, хотя суммы этих штрафных санкций в договоре прописаны четко, а сам какие-то штрафы придумывает. То же самое и с тарифами: Украина почему-то решила, что может в одностороннем порядке взять и повысить тарифы, причем называет это европейской практикой. Если считается, что нарушение контракта это европейская практика, будем хотя бы знать. Возникает вопрос: как в этой ситуации европейцы будут объяснять нам надежность Украины как транзитера? И не приведет ли это к очередному январскому кризису? Есть огромные сомнения, что Газпром будет платить по таким тарифам. Видимо, наши отношения сползают до уровня экономических войн, и это тоже тревожное обстоятельство, накануне 2016 года, особенно с учетом того, что 2015 год оказался неплохим для нашего газа на рынке Европы.

5. Саммит Европейского союза и борьба с «Северным потоком-2»

   Саммит должен был продемонстрировать очередной раскол старой и новой Европы. Германия после выдвинутых ей обвинений устояла, супер-скандала не получилось. Правда, г-жа Меркель вынуждена была заявить, что «Северный поток-2» не означает остановку транзита через Украину, что ее нужно сохранить в транзитном бизнесе. Но пока эта ситуация выглядит так, что «Северный поток-2» будет реализован. Но его реализация еще не означает остановку транзита через Украину, потому что еще остается вопрос поставок газа в Болгарию, Турцию, Грецию, это как-то нужно решать.

6. Приостановка переговоров с Турцией по вопросам строительства газопровода «Турецкий поток»

   Был поток «Южный», потом стал «Турецкий». Сейчас не исключено, что мы вернемся к «Южному потоку», но в его усеченном варианте. Мы это называем South Stream Light, т.е. труба может дойти до Болгарии, а дальше будет происходить переток газа в соседние государства — в Грецию и даже, возможно, в Турцию. Интрига здесь так же сохраняется.

7. Расширение присутствия китайцев и индусов в российском ТЭКе

   Здесь сразу несколько событий: это и разрешение SINOPEC приобрести до 20% акций в СИБУРе, это подписанный договор купли-продажи 9,9 % акций в «Ямал СПГ», это и объявленные планы индийских компаний купить долю в ООО «Таас-Юрях Нефтегазодобыча», продолжение переговоров о расширении присутствия в Ванкоре. Новостей становится все больше. Наверное, приход китайских и индийских компаний не такой быстрый, как многим бы хотелось, но, пока западные компании замерли в надежде понять, что же произойдет в наших политических отношениях, Китай и Индия медленно, но верно действуют, и, если таким темпом пойдет дальше, через пять лет мы выйдем на совершенно иную картину инвестиций в российский ТЭК.

8. Появление первых деталей разработанной Минэнерго геосхемы развития газовой отрасли

   Она оказалась достаточно консервативной с точки зрения реформирования рынка. Там по-прежнему содержатся принципы единого экспортного окна. Минэнерго аккуратно подходит к проблеме отношений Газпрома и независимых компаний, разделения Газпрома. Однако, если мы все-таки говорим о реформе газового рынка, мы должны сделать то, о чем говорим уже давно: сперва нужно понять, какова реальная цель этих изменений. Поразительно, но, когда мы говорим о газовом рынке, никто этот вопрос не задает. Меры предлагают, но вопрос «что является основным в этих реформах — помощь независимым компаниям, учет советов западных государств и т.п.?» остается без ответа. Надо сперва сформулировать цель, а потом уже писать такие замечательные документы.

9. Итоги парламентских выборов в Венесуэле и перспективы проектов «Роснефти» в этом регионе

   Поражение Мадуры на парламентских выборах означает ближайший крах его режима, в этом уже нет особых сомнений. Низкая цена на нефть добьет Мадуро, у него нет такого «нефтяного жирка», как у других нефтедобывающих государств с непростой политической судьбой. Может быть, это заставит российские компании подумать о том, что им не нужно повторять судьбу западных мейджеров и заползать в точки мира со сложной политической ситуацией. У нас в стране достаточно большое количество ресурсов, не вовлеченных в эксплуатацию. И эти походы за три моря мотивированы совершенно неясными политическими преференциями, при том что сами эти компании постоянно просят денег из бюджета и налоговых льгот. Вот это непонятно. Это напоминает какой-то советский принцип, когда на себе экономили, а кормили азиатские, африканские и латиноамериканские режимы, думая, что это повышает наше влияние в мире.

10. Достройка газопровода «Восток-Запад» в Туркмении и начало строительства газопровода TAPI

    Газопровод «Восток-Запад» подается как возможность начала строительства Транскаспийского газопровода, хотя скорее всего этот газопровод будет использоваться в другом направлении: с морских месторождений газ будут гнать в Китай. Потому что строительство Транскаспийского газопровода, несмотря на визит г-на Эрдогана в Туркмению, весьма сомнительно. Туркменбаши прекрасно понимает, какой будет реакция России, и вряд ли он согласится дергать тигра за усы. А что касается газопровода TAPI, который должен пройти через Афганистан, Пакистан в Индию, то это очевидный фейковый проект, потому что найти вменяемого инвестора при таких рисках будет сложно. Пока нет даже внятного понимания того, кто финансирует проект. Судя по всему, это проект из серии «проложили первую трубу, разбили бутылку шампанского, расписались и разъехались». Увы, в нашей индустрии такого рода проекты присутствуют.