Нефтяные рынки рекордно оживились

На мировых нефтяных рынках наблюдается небывалый ажиотаж.

Как отмечает агентство Bloomberg, по состоянию на 2 февраля количество коротких и длинных позиций, открытых трейдерами, достигло рекордных показателей, начиная с 2006 года, когда подобная статистика вообще начала вестись Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

При этом торги идут разнонаправленно. Небывалую активность проявляют как те, кто считает, что цены на нефть пойдут вниз, так и рассчитывающие на их рост.
"Ситуация отражает убежденность обеих сторон. Мы видим генеральное сражение между теми, кто считает, что дно уже достигнуто, и теми, кто уверен, что (нефти) еще есть куда падать«, — цитирует партнера нью-йоркского хедж-фонда Again Capital Джона Килдафа.

По данным CFTC, число коротких контрактов за неделю, закончившуюся 2 февраля 2016 года, выросло на 9,7%, вплотную приблизившись к абсолютному максимуму, достигнутому в январе 2016 года. Число длинных контрактов, хозяева которых делают ставку на то, что цены на нефть будут расти, также росло, однако не столь быстрыми темпами.

«Это разница мнений о том, куда двинется рынок. В конечном счете шорты пока побеждают», — считает аналитик энергетического рынка нью-йоркской компании Citi Futures Perspective Тим Эванс.

Столь высокую активность тех, кто играет на понижение, он объясняет информацией о росте запасов сырой нефти в США. По данным Управления энергетической информации США (EIA), к 29 января 2016 года они превысили 500 млн баррелей, чего никто не ожидал, и достигли максимума аж с 1930 года. «Любой товарный рынок, на котором запасы находятся на самом высоком уровне за последние 85 лет, будет медвежьим», — заявил Эванс.

Как отметил в беседе с корреспондентом «Вестника Кавказа» доцент кафедры государственного регулирования экономики, заместитель заведующего кафедрой государственного регулирования экономики по учебной работе Института государственной службы и управления (ИГСУ) РАНХиГС Иван Капитонов, на сегодняшний день «нефтяной и газовый рынок разделились на финансовый и физический рынки». «На финансовом рынке мы наблюдаем очень серьезную волатильность нефтегазовых цен, которая позволяет получить сверхприбыли. И в настоящее время чем больше позиций открывается, тем большую потенциальную прибыль может извлечь инвестор. Таким образом, мы понимаем, что волатильность будет усиливаться, и все инвесторы настроены именно на это», — сказал он.

По мнению эксперта, происходящее «не связано с реальным соотношением спроса и предложения, более того, 98% сделок, которые совершаются на финансовом рынке, не кончаются покупкой реального товара». «Мы с вами это тоже должны понимать», — добавил Капитонов.

Говоря о том, что движет игроками, он отметил, что «на коротких позициях их интересуют сиюминутная нажива и сиюминутная прибыль». «Они не рассчитывают на какое-то долгосрочное хранение денег, и это раскачка ситуации на текущий момент времени. Длинные позиции, вполне вероятно, могут заканчиваться поставкой товара, и по длинным позициям, вполне вероятно, встают в очередь, для того чтобы заключить какие-то реальные контракты. так как рост больше по коротким позициям, то вот именно этот процент показывает, что в ближайшее время волатильность может усилиться», — считает эксперт.

Однако эти колебания не могут оказать какое либо серьезное влияние на цены на нефть. «Мы с вами сможем увидеть фиксацию цен после того, как на физическом рынке договорятся представители стран ОПЕК. А пока финансовый рынок будет просто раскачивать ситуацию, $30, $36, соответственно, $38 — раскачка в этих пределах будет позволять получать сверхприбыли. Ничего большего мы пока тут с вами не увидим. После собрания ОПЕК в марте мы с вами будем говорить о чем-то дальнейшем, когда увидим реальные шаги», — заключил Иван Капитонов.

В свою очередь ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков не согласен с выводами, изложенными в опубликованной в Bloomberg статье. «Я как раз считаю, что то, что сейчас происходит на рынке, как раз свидетельствует о том, что наоборот инвесторы не вкладывают в инструмент фьючерсов, они наоборот выходят из него. То, что сейчас купили какое-то рекордное количество фьючерсов, это скорее по сравнению с последними несколькими месяцами, а не то, что прямо в истории рекордное. Когда американцы объявили о том, что сворачивают свою программу количественного смягчения и поднимают ставки рефинансирования, когда ФРС сказала, что поднимет ставки, а, соответственно, доллары для компаний стали дороже, то есть труднее их будет получить, игроки начали распродавать фьючерсы и получать тем самым доллары», — сказал он.

«Пока что ничего не изменилось, хотя вполне возможно, что в ближайшие несколько месяцев цена нефти действительно будет расти за счет того, что теперь игроки на рынке ожидают, что ФРС проведет обратную операцию, и если не заморозит ставки рефинансирования, то вполне возможно снизит их, потому что выходящая статистика по экономике США довольно негативная, и можно видеть, что США испытывают экономические трудности как раз таки из-за того, что подняли ставку рефинансирования. Кредиты стали дороже, соответственно, бизнесмены их не берут, соответственно не вкладывают в новое производство, не открываются рабочие места, в целом американская экономика затухает, замедляется. Хотя в 2014-2015 годах мы видели бурный рост американской экономики», — добавил Юшков.

«Поэтому я думаю, что если трейдеры сейчас открывают длинные позиции, то они делают это с расчетом на то, что тренд на нефтяном рынке уже изменился, достигнув 25 долларов за баррель, что это якобы было дно. Но я не знаю, насколько это так. Я думаю, что вполне возможно, что мы опять вернемся к таким позициям, а уже потом начнется этот тренд. Но главное, если все трейдеры поверят в то, что начался рост, то соответственно так и будет, потому что они будут покупать фьючерсы. И чем больше срок будет на фьючерсы, тем дороже будет нефть. Такой самосбывающийся прогноз», — считает эксперт.

При этом он также придерживается мнения, что наблюдающееся на рынке оживление не связано с соотношением спроса и предложения. «Я думаю, что сейчас цену на нефть определяют монетарные факторы и ставка рефинансирования США, а не спрос и предложение, потому что с точки зрения баланса спроса и предложения, ничего не меняется уже больше года. Нам все говорят, что Иран вот-вот выйдет на рынок, а он все не выходит на рынок, что Ирак нарастит производство, а он тоже не наращивает производство. То есть, с точки зрения баланса спроса и предложения, ничего пока что не меняется. И даже американская добыча сланцевой нефти падает не столь активно, как предполагалось ранее. Поэтому сейчас все равно предложение превалирует над спросом, а мы видим, что в неменяющейся ситуации баланса спроса и предложения цена постоянно меняется. То она упадет до $25 за баррель, то вырастет до $35 за баррель. Поэтому я думаю, что сейчас баланс спроса и предложения не является определяющим фактором для цены на нефть», — резюмировал Игорь Юшков.

Источник: Вестник Кавказа, 08.02.2016