Главная > Актуальные комментарии > ТЭК > У «Газпрома» сложности с инвестпрограммой на этот год

У «Газпрома» сложности с инвестпрограммой на этот год

Возможно, ее придется сокращать в случае роста дивидендов

«Газпром» испытывает сложности с реализацией инвестпрограммы в 2016 г., заявил в среду зампред правления компании Валерий Голубев: «Я вам не буду комментировать нашу инвестиционную программу на 2016 г. Любопытные могут разузнать из других источников. Но, уверяю вас, она испытывает проблемы в сегодняшних экономических условиях» (цитата по «Интерфаксу»). Инвестпрограмма «Газпрома» на 2016 г. – 842 млрд руб. Традиционно по итогам первого полугодия она увеличивается до 1 трлн руб. На строительство Бованенково – Ухта в 2016 г. компания планирует потратить 148,2 млрд руб., второй нитки Ухта – Торжок – почти 46 млрд руб., магистрального газопровода «Сила Сибири» – 92,1 млрд руб.

Эти сложности могут быть аргументом «Газпрома» в пользу снижения выплат по дивидендам за 2015 г., предполагает директор Small Letters Виталий Крюков. «Газпром» должен направить на дивиденды 50% чистой прибыли по РСБУ или МСФО в зависимости от того, где она больше (см. статью на стр. 10).

Заявление может быть частью дискуссии монополии с правительством о размерах индексации внутренних цен на газ, допускает заместитель директора Фонда национальной энергобезопасности Алексей Гривач: с учетом снижения экспортных цен на газ, которые догоняют падение нефтяных котировок с некоторым лагом, формировать инвестиционный ресурс становится сложнее.

«Основной бизнес «Газпрома» – добыча, транспортировка, хранение и продажа газа – больше не приносит прибыли», – отмечает директор East European Gas Analysis Михаил Корчемкин. В IV квартале 2015 г. прибыльность газового бизнеса снизилась примерно до 5%, подсчитал эксперт. При экспортной цене $6,1 за 1 млн британских тепловых единиц затраты на добычу, транспорт и оплату экспортной пошлины составляли $5,9 за 1 млн британских тепловых единиц. Цена на газ в Европе снижается, а в России тариф, по которому компания продает газ на внутренний рынок, почти не растет, добавляет аналитик UBS Максим Мошков. «Вы сами видите, какие были цены и какие они сейчас. Происходит оптимизация», – сказал Голубев.

«Газпром»

Производитель газа 
Основные акционеры: Росимущество (38,37%), «Роснефтегаз» (10,97%).
Капитализация – 3,8 трлн руб.
Выручка (МСФО, 2015 г.) – 6,1 трлн руб.,
Чистая прибыль – 787,1 млрд руб.

В Минэкономразвития документы от «Газпрома» на эту тему не поступали, сообщил представитель министерства. Представители «Газпрома», Минэнерго не ответили на запросы «Ведомостей».

Денег не хватает на «Силу Сибири» и «Северный поток – 2» с его российской частью, считает Корчемкин. У «Газпрома» два больших проекта – развитие Ямала и Восточная газовая программа, напоминает директор отдела корпораций Fitch Ratings Дмитрий Маринченко. Если компания направит на дивиденды 50% чистой прибыли за 2015 г. по МСФО (393,5 млрд руб.), «Газпрому», возможно, придется сократить инвестпрограмму на 10–15%, полагает он. Вероятнее, это будет сделано за счет Ямала – у компании избыток добывающих мощностей в европейской части России. Коррективы вряд ли коснутся Восточной программы, поскольку соглашение с Китаем заключено на государственном уровне.

Мошков считает, что сокращать инвестпрограмму в этом году «Газпрому» не придется, но не исключено, что некоторые сроки будут изменены: «Инвестпрограмма «Газпрома» гибкая: где-то можно притормозить, где-то – наверстать». По мнению Гривача, пока говорить о том, что ключевые проекты «Газпрома» нужно отложить из-за дефицита финансирования, преждевременно.

Автор: Алена Махнева

Источник: Ведомости, 11.05.2016


Аналитическая серия «ТЭК России»:

Санкции в отношении российского нефтегаза: кольцо сжимается
Американский сланец: жизнь в эпоху Трампа
Новый американский президент четко обозначил свои приоритеты в области энергетики, назвав ВИЭ пустой тратой денег и открыто сделав ставку на углеводороды. Это отличная новость для американских сланцевых компаний, как и существенный рост нефтяных цен на мировом рынке в 2017 и особенно в начале 2018 годов. Всем интересно, сколько нефти США на самом деле способны добывать. А ведь есть еще тема сланцевого газа. Соединенные Штаты слишком агрессивно рекламируют резкий рост производства СПГ, что невозможно без существенного увеличения добычи газа – опять же сланцевого.
Государственное регулирование нефтегазового комплекса в 2017 году и перспективы 2018 года
«Газпром» на внутреннем и внешнем рынках газа: как поделить газовый «пирог»
Положение «Газпрома» весьма противоречиво. С одной стороны, после нескольких лет сокращения добычи из-за обострения конкуренции на внутреннем рынке и негативных тенденций на рынках внешних «Газпром» вновь наращивает производство газа. И ставит рекорд за рекордом на европейском рынке, покрывая дополнительный спрос. Атаки независимых производителей, требующих реформирования отрасли или хотя бы их допуска к трубопроводному экспорту, были в очередной раз отбиты. Компания получила некоторую передышку. С другой стороны, политическое сопротивление «Газпрому» в Европе только усиливается. Разворачивается финальная схватка за позиции на европейском рынке в будущем. Оппоненты бросают все силы на то, чтобы остановить или затормозить строительство «Северного потока - 2». Да и внутренние производители газа сдаваться не намерены. Кроме того, серьезно ухудшилось финансовое положение «Газпрома».
Российский нефтегаз в 2025 году: картина будущего
Все мы хотим знать, что ждет нефтегазовую промышленность в ближайшие годы. Известны два основных подхода к будущему, в том числе и будущему нефтегазовой промышленности. Первый – попытаться понять, что же ждет отрасль впереди исходя из текущих трендов. Второй - заняться конструированием этого самого будущего. Начертать план, которому нужно следовать, чтобы избежать проблем и минимизировать риски. Новый доклад ФНЭБ позволит понять, у каких развилок стоит отрасль и по какому пути нефтегазовую промышленность пытаются провести.

Все доклады за: 2016 , 15 , 14 , 13 , 12 , 11 , 10 , 09 , 08 , 07 гг.

PRO-GAS
Рейтинг@Mail.ru Rambler's Top100
О Фонде | Продукты | Услуги | Актуальные комментарии | Книги | Выступления | Клиенты | Цены | Карта cайта | Контакты
Консалтинговые услуги, оценка политических рисков в ТЭК, интересы политических и экономических элит в нефтегазовой отрасли.
Фонд национальной энергетической безопасности © 2007
  Новости ТЭК   Новости российской электроэнергетики