Главная > Актуальные комментарии > ТЭК > Дешевый баррель подкосил «Газпром»

Дешевый баррель подкосил «Газпром»

Снижение цены нефти лишит «Газпром» более половины прибыли

Из-за падения нефтяных цен и пересмотра контрактов, привязанных к ним, «Газпром» в 2016 году лишится более $7 млрд чистой прибыли, что составляет около 50% от прошлогоднего показателя. При этом в 2017 году компании еще предстоит как минимум два разбирательства по коррекции цен.

Привязка долгосрочных газовых контрактов к ценам на нефть ощутимо сказывается на финансовых результатах «Газпрома». Цена газа реагирует на снижение нефти с лагом в шесть — девять месяцев. И если в 2015 году средняя цена барреля была около $53,4, то в текущем году она будет заметно ниже (самый оптимистичный прогноз — около $50 за баррель, однако в большинстве случаев говорится о $45). В пятницу цена барреля Brent на межконтинентальной бирже ICE в Лондоне составляла $49,6, но сейчас наблюдается тенденция к росту (хотя, согласно большинству прогнозов, выше $55 баррель не поднимется). В январе, например, нефть падала ниже $29.

По оценке Фонда национальной энергетической безопасности, среднегодовая цена российского газа, поставляемого в дальнее зарубежье, в 2016 году составит $170 за 1 тыс. кубометров, тогда как в 2015 году она составляла $240.

По итогам прошлого года выручка «Газпрома» составила $99,6 млрд, показатель EBITDA (прибыль до уплаты налогов и без учета амортизации) — $32 млрд, а чистая прибыль — $15,4 млрд. 

«За 2016 год мы прогнозируем выручку на уровне $74 млрд, EBITDA — около $20 млрд, чистую прибыль — около $7 млрд», — говорит аналитик Райффайзенбанка Андрей Полищук.

Впрочем, скорее всего, показатели будут несколько выше, так как этот прогноз строился исходя из среднегодовой цены барреля в $42. Сам «Газпром», например, ранее говорил, что ожидает уровня EBITDA за 2016 год около $25 млрд.

В «Газпроме» отказались от комментариев.

 Из-за постоянно меняющейся рыночной конъюнктуры «Газпром» вынужден постоянно пересматривать соглашения со своими контрагентами. Например, в марте 2016 года российская монополия договорилась о корректировке цен с германской Uniper (подразделение концерна E.ON). Подробности не раскрывались, однако E.ON заявила, что изменение соглашения позволит ей списать резервы, которые компания делала ранее: в первом квартале положительный эффект от этого на EBITDA должен был составить €380 млн, во втором — €800 млн. В апреле российский холдинг подписал соглашение, касающееся адаптации цены, с французской Engie. Подробности также не раскрываются.

И в том и в другом случае изменения были внесены лишь после того, как клиенты «Газпрома» обратились в Стокгольмский арбитраж.

В 2017 году «Газпром» ждут судебные разбирательства с польской PGNiG и турецкой Botas, которые также требуют скорректировать цену.

А вот с Белоруссией на следующий год «Газпром» уже договорился. Об этом в пятницу сообщил «Коммерсантъ». Причем в этом случае речь шла уже не о корректировке контракта, а об изменении формулы ценообразования, которая станет теперь полностью рублевой и будет основываться на средней цене внутреннего рынка России плюс повышающие коэффициенты. В результате по отношению к действующей цена снизится примерно на 30% и составит 6 тыс. руб. (около $100) за 1 тыс. кубометров. Сейчас цена для Белоруссии составляет $132.

Если ориентироваться на прошлогодние объемы поставок в Белоруссию (18,8 млрд кубометров), то выручка «Газпрома» только из-за этого соглашения снизится примерно на $600 млн.

В то же время договоренность можно считать компромиссом, так как ранее белорусская сторона заявляла, что считает справедливой ценой на российской газ $73 за 1 тыс. кубометров. Об этом в мае говорил министр энергетики Белоруссии Владимир Потупчик.

Но, по словам Андрея Полищука, потери от пересмотра контрактов для «Газпрома» второстепенны. Основное снижение выручки связано именно со снижением нефтяных цен, которые тянут за собой газовые.

Замглавы Фонда национальной энергетической безопасности Алексей Гривач говорит, что если цена барреля удержится на текущем уровне, то в следующем году экспортные цены на газ будут расти. Также Гривач отметил, что снижение финансовых показателей «Газпрома» в долларах в 2016 году будет частично компенсировано девальвацией рубля, а большинство издержек компания несет именно в рублях.

Автор: Алексей Топалов

Источник: Газета.Ru, 29.08.2016


Специальный доклад:

Организация внутреннего рынка газа в России: тактика «малых дел»

Аналитическая серия «ТЭК России»:

Импортозамещение в нефтегазовой отрасли: мифы и реальность
Процесс импортозамещения был по-серьезному запущен после введения санкций 2014 года. Шесть лет – солидный срок, чтобы подвести предварительные итоги. С одной стороны, цифры не такие уж плохие – отрасль зависит от импорта уже меньше чем наполовину. С другой – это «средняя температура по больнице». И еще вопрос, что же считать именно российским оборудованием, с учетом активного использования иностранных комплектующих и особенно программного обеспечения. Видны примеры действительно успешного импортозамещения – но есть и не менее очевидные провалы.
Энергетический переход и «зеленая повестка» в России: мода или суровая реальность?
Авария на «Дружбе»: основные последствия
Авария на нефтепроводе «Дружба» стала главным «хитом» 2019 года в российской нефтянке. Прошел уже год, а внятного ответа на вопрос, что же произошло, так и не получено. А ведь под удар была поставлена репутация России как надежного поставщика нефти. Нефть с хлорорганикой попала в Белоруссию, в Венгрию, Польшу, Германию, Украину, другие страны. Авария привела к грандиозному международному скандалу. И это в тот момент, когда стало очевидным нарастание конкуренции на мировом рынке.
Новая сделка ОПЕК+ и будущее нефтяного бизнеса в РФ
Государственное регулирование нефтегазового комплекса в 2019 году и перспективы 2020 года
Традиционно мы завершаем год итоговым докладом, обобщающим основные события и тенденции прошедшего года. 2019 год четко обозначил новую роль нефтегазового комплекса в России. Теперь это не просто главный донор российского бюджета, но прежде всего основная надежда на разгон экономического роста. Государство окончательно сделало в экономической политике ставку на большие проекты в кейнсианском стиле. Идеи улучшения институтов оставлены до лучших времен - на это просто нет времени, нужен быстрый результат.

Все доклады за: 2016 , 15 , 14 , 13 , 12 , 11 , 10 , 09 , 08 , 07 гг.

PRO-GAS
Рейтинг@Mail.ru Rambler's Top100
О Фонде | Продукты | Услуги | Актуальные комментарии | Книги | Выступления | Клиенты | Цены | Карта cайта | Контакты
Консалтинговые услуги, оценка политических рисков в ТЭК, интересы политических и экономических элит в нефтегазовой отрасли.
Фонд национальной энергетической безопасности © 2007
  Новости ТЭК   Новости российской электроэнергетики