Главная > Актуальные комментарии > ТЭК > Дешевый баррель подкосил «Газпром»

Дешевый баррель подкосил «Газпром»

Снижение цены нефти лишит «Газпром» более половины прибыли

Из-за падения нефтяных цен и пересмотра контрактов, привязанных к ним, «Газпром» в 2016 году лишится более $7 млрд чистой прибыли, что составляет около 50% от прошлогоднего показателя. При этом в 2017 году компании еще предстоит как минимум два разбирательства по коррекции цен.

Привязка долгосрочных газовых контрактов к ценам на нефть ощутимо сказывается на финансовых результатах «Газпрома». Цена газа реагирует на снижение нефти с лагом в шесть — девять месяцев. И если в 2015 году средняя цена барреля была около $53,4, то в текущем году она будет заметно ниже (самый оптимистичный прогноз — около $50 за баррель, однако в большинстве случаев говорится о $45). В пятницу цена барреля Brent на межконтинентальной бирже ICE в Лондоне составляла $49,6, но сейчас наблюдается тенденция к росту (хотя, согласно большинству прогнозов, выше $55 баррель не поднимется). В январе, например, нефть падала ниже $29.

По оценке Фонда национальной энергетической безопасности, среднегодовая цена российского газа, поставляемого в дальнее зарубежье, в 2016 году составит $170 за 1 тыс. кубометров, тогда как в 2015 году она составляла $240.

По итогам прошлого года выручка «Газпрома» составила $99,6 млрд, показатель EBITDA (прибыль до уплаты налогов и без учета амортизации) — $32 млрд, а чистая прибыль — $15,4 млрд. 

«За 2016 год мы прогнозируем выручку на уровне $74 млрд, EBITDA — около $20 млрд, чистую прибыль — около $7 млрд», — говорит аналитик Райффайзенбанка Андрей Полищук.

Впрочем, скорее всего, показатели будут несколько выше, так как этот прогноз строился исходя из среднегодовой цены барреля в $42. Сам «Газпром», например, ранее говорил, что ожидает уровня EBITDA за 2016 год около $25 млрд.

В «Газпроме» отказались от комментариев.

 Из-за постоянно меняющейся рыночной конъюнктуры «Газпром» вынужден постоянно пересматривать соглашения со своими контрагентами. Например, в марте 2016 года российская монополия договорилась о корректировке цен с германской Uniper (подразделение концерна E.ON). Подробности не раскрывались, однако E.ON заявила, что изменение соглашения позволит ей списать резервы, которые компания делала ранее: в первом квартале положительный эффект от этого на EBITDA должен был составить €380 млн, во втором — €800 млн. В апреле российский холдинг подписал соглашение, касающееся адаптации цены, с французской Engie. Подробности также не раскрываются.

И в том и в другом случае изменения были внесены лишь после того, как клиенты «Газпрома» обратились в Стокгольмский арбитраж.

В 2017 году «Газпром» ждут судебные разбирательства с польской PGNiG и турецкой Botas, которые также требуют скорректировать цену.

А вот с Белоруссией на следующий год «Газпром» уже договорился. Об этом в пятницу сообщил «Коммерсантъ». Причем в этом случае речь шла уже не о корректировке контракта, а об изменении формулы ценообразования, которая станет теперь полностью рублевой и будет основываться на средней цене внутреннего рынка России плюс повышающие коэффициенты. В результате по отношению к действующей цена снизится примерно на 30% и составит 6 тыс. руб. (около $100) за 1 тыс. кубометров. Сейчас цена для Белоруссии составляет $132.

Если ориентироваться на прошлогодние объемы поставок в Белоруссию (18,8 млрд кубометров), то выручка «Газпрома» только из-за этого соглашения снизится примерно на $600 млн.

В то же время договоренность можно считать компромиссом, так как ранее белорусская сторона заявляла, что считает справедливой ценой на российской газ $73 за 1 тыс. кубометров. Об этом в мае говорил министр энергетики Белоруссии Владимир Потупчик.

Но, по словам Андрея Полищука, потери от пересмотра контрактов для «Газпрома» второстепенны. Основное снижение выручки связано именно со снижением нефтяных цен, которые тянут за собой газовые.

Замглавы Фонда национальной энергетической безопасности Алексей Гривач говорит, что если цена барреля удержится на текущем уровне, то в следующем году экспортные цены на газ будут расти. Также Гривач отметил, что снижение финансовых показателей «Газпрома» в долларах в 2016 году будет частично компенсировано девальвацией рубля, а большинство издержек компания несет именно в рублях.

Автор: Алексей Топалов

Источник: Газета.Ru, 29.08.2016


Аналитическая серия «ТЭК России»:

Новая структура власти и ТЭК: переформатирование системы госуправления отраслью
За майской инаугурацией Путина последовало переформатирование российского правительства, а затем и в целом системы исполнительной власти. На первый взгляд кажется, что изменения носят косметический характер. Не только премьер, но и многие министры сохранили свои посты. Но на самом деле кадровые новации весьма масштабны, и нефтегаза они касаются напрямую. Перестановки еще не закончены – в некоторых министерствах продолжаются активные чистки и структурные изменения. Но основные игроки все же расселись по своим креслам, и можно подвести первые итоги переформатирования системы управления нефтегазовой промышленностью.
Мировой рынок нефти: к каким ценам готовиться?
Санкции в отношении российского нефтегаза: кольцо сжимается
Американский сланец: жизнь в эпоху Трампа
Новый американский президент четко обозначил свои приоритеты в области энергетики, назвав ВИЭ пустой тратой денег и открыто сделав ставку на углеводороды. Это отличная новость для американских сланцевых компаний, как и существенный рост нефтяных цен на мировом рынке в 2017 и особенно в начале 2018 годов. Всем интересно, сколько нефти США на самом деле способны добывать. А ведь есть еще тема сланцевого газа. Соединенные Штаты слишком агрессивно рекламируют резкий рост производства СПГ, что невозможно без существенного увеличения добычи газа – опять же сланцевого.
Государственное регулирование нефтегазового комплекса в 2017 году и перспективы 2018 года

Все доклады за: 2016 , 15 , 14 , 13 , 12 , 11 , 10 , 09 , 08 , 07 гг.

PRO-GAS
Рейтинг@Mail.ru Rambler's Top100
О Фонде | Продукты | Услуги | Актуальные комментарии | Книги | Выступления | Клиенты | Цены | Карта cайта | Контакты
Консалтинговые услуги, оценка политических рисков в ТЭК, интересы политических и экономических элит в нефтегазовой отрасли.
Фонд национальной энергетической безопасности © 2007
  Новости ТЭК   Новости российской электроэнергетики