Главная > Актуальные комментарии > ТЭК > Цены на горючее берут предвыборную передышку

Цены на горючее берут предвыборную передышку

В первой половине 2018 года аналитики прогнозируют значительное замедление роста цен на топливо

В 2018 году цены на горючее в России вряд ли будут расти так же быстро, как в прошлом году, когда 95-й бензин подорожал более чем на 7%, а динамика стоимости дизельного топлива вообще выражалась двузначными показателями.

По оценке ряда экспертов, сдерживающим фактором для цен на топливо станут президентские выборы, по меньшей мере в I полугодии какие-то новые скачки вряд ли произойдут. Кроме того, в наступившем году в России ожидается рост производства нефтепродуктов, так что нехватки предложения на внутреннем рынке не будет. Однако немалые резервы для дальнейшего роста стоимости горючего по-прежнему сохраняются: это и значительное укрепление нефтяных цен, и продолжающийся налоговый маневр в нефтяной отрасли, и привлекательность экспортной альтернативы. 

Заделы для нового спурта

2017 год надолго запомнится российским автомобилистам, особенно владельцам машин с дизельными двигателями. Согласно данным ФАС со ссылкой на информацию Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи (СПбМТСБ) и Росстата, межсезонное дизельное топливо в 2017 году подорожало почти на 20%, зимний дизель вырос в цене на 18,6%, летний – на 12,6%. Темпы роста потребительских цен на дизельное топливо в 2017 году оказались максимальными за последние пять лет, отмечается в последнем обзоре независимого агентства «Аналитика товарных рынков» (АТР).

Рост цен на бензин был менее существенным, но все равно чрезвычайно показательным на фоне регулярных заявлений руководства ЦБ РФ о снижении инфляции до исторического минимума (по итогам года официальная инфляция составила 2,5%). АИ-92 за год подорожал на 9,5%, АИ-95 – на 7,2%. Резкий скачок цен на горючее пережили и авиаторы: стоимость авиакеросина в 2017 году подскочила на 18,2% – при том что годом ранее он подешевел на 7,8%. Наконец, рекордную ценовую динамику показал топочный мазут: его стоимость в 2017 году выросла почти на 45%, с запасом перекрыв значительное падение цены за два предыдущих года.

Первым событием 2018 года на топливном рынке стало очередное повышение акцизов.

С 1 января они выросли на 678 руб. за тонну (или на 6,4%) для бензина класса 5 и на 593 руб. за тонну (8,4%) для дизельного топлива всех классов. 1 июля акцизы снова будут увеличены – на 679 руб. за тонну (6%) на бензин и на 593 руб. за тонну (7,7%) на дизельное топливо. Далее повышение акцизов намечено на 2019 год (на 422 руб. за тонну бензина и на 283 руб. за тонну дизеля) и на 2020 год (на 438 руб. за тонну бензина и на 294 руб. за тонну дизеля). Кроме того, еще в конце 2016 года были утверждены параметры увеличения ставки НДПИ на нефть: плюс 306 руб. за тонну в 2017 году, плюс 357 руб. в 2018 году и плюс 428 руб. в 2019 году. В общей сложности, по оценке ФАС, доля налогов в конечной цене горючего на сегодняшний день составляет порядка 65%.

«Сегодня есть три фактора, влияющих на внутреннюю стоимостью горючего: цены на нефть в долларах, курс рубля и акцизы», – отмечает заместитель директора группы корпоративных рейтингов «АКРА» Василий Танурков. Сильное увеличение цен на нефть, на которое почти не отреагировал рубль, он акцентирует в качестве более существенного момента, чем рост акцизов.

«Если взять рост цен на нефть в рублях, то можно предположить, что еще остается достаточно приличный потенциал удорожания топлива», – считает Танурков.

Ход его расчетов следующий. За прошлый год стоимость нефти выросла примерно с $55 до $70 за баррель (приблизительно на 30%), но курс рубля практически не изменился. 30-процентный рост экспортной цены на нефть предполагает примерно 25-процентный рост цены на внутреннем рынке в рублях. Вычитая из розничной цены акцизы, издержки НПЗ, транспортные расходы и маржу АЗС, можно оценить долю собственно нефти в розничной цене бензина примерно в 40%. Соответственно, при росте нефти на 25-30% розничная цена на бензин должна вырасти примерно на 10%.

«В 2017 году цены на бензин выросли на 7%, то есть определенный резерв роста еще есть, примерно 5-6%, если курс рубля и цена нефти останутся такими, как сейчас. Хотя удорожание, скорее всего, не произойдет одномоментно, оно растянется во времени», – прогнозирует аналитик АКРА.

Одновременно, отмечает Танурков, рост цен на нефть значительно упростил жизнь российским переработчикам, поскольку после налогового маневра цена нефти $50-55 за баррель для НПЗ была очень «тяжелой» и особого смысла наращивать производство не было – скорее, речь шла о его сокращении.

Это и произошло в 2017 году: как сообщил в середине декабря 2017 года заместитель министра энергетики РФ Кирилл Молодцов, ожидаемый объем производства бензина по итогам года оставил 39 млн тонн, или на 2,5% меньше, чем годом ранее. Однако уже в 2018 году, по прогнозу Минэнерго, объем производства бензина в России составит 40,1 млн тонн, что выше уровня 2016 года, а также на 3% вырастет производство дизеля – до 79 млн тонн против 76,6 млн тонн в 2017 году.

Биржевой индекс, Москва, руб./л

  АИ-95 АИ-92 ДТ
январь 2016 26,29 24,98 27,14
январь 2017 31,86 30,85 34,09
январь 2018 31,67 30,97 37,2
Среднее за 2016 31,2 29,13 28,87
Среднее за 2017 33,52 32,07 33,3

Цена АЗС Москвы, МТА, руб./л

  АИ-95 АИ-92 ДТ
январь 2016 37,15 34,47 35,52
январь 2017 38,8 35,77 37,47
январь 2018 41,8 38,58 40,23
Среднее за 2016 37,93 35,12 35,8
Среднее за 2017 40,28 37,27 38,35
 
 
 
 
 
 
Источник: данные МТА

Кроме того, в 2018 году не предвидится таких значительно влияющих на предложение факторов, как прошлогодняя длительная остановка Московского НПЗ.

«Крупномасштабных ремонтов НПЗ не планируется, и если не будет никаких форс-мажоров, то провалов и недостатка предложения не должно быть, рынок будет сбалансированным. Хотя этот баланс очень тонкий», – отмечает член совета директоров CREON Energy Санджар Тургунов.

В то же время, добавляет Танурков, при текущей цене на нефть для производителей нефтепродуктов становится выше привлекательность экспортной альтернативы, тогда как в 2017 году выгоднее было наращивать экспорт нефти. По данным таможенной статистики, физические объемы экспорта бензина за 11 месяцев 2017 года снизились на 25,9%, а экспорт дизтоплива вырос всего на 3,4%. В 2018 году ситуация может измениться.

«Производство нефтепродуктов снижаться не будет, а экспорт может вырасти. Если рост розничных цен на внутреннем рынке будет лишь постепенно приближаться к экспортному нетбэку, у производителей появится мотивация наращивать экспорт, что может повлиять на внутреннее предложение», – полагает Танурков, уточняя, что прогнозы имеют смысл при сохранении существующих условий по стоимости нефти и курсу рубля.

Изменения средневзвешенных годовых цен

По Российской Федерации Изменения средневзвешенных годовых цен в крупном опте к аналогичному показателю прошлого года Средний показатель изменения цены за три года
2015 2016 2017
Дизтопливо летнее 6,52% -2,69% 12,58% 5,47%
Дизтопливо межсезонное 3,86% -1,86% 19,87% 7,29%
Дизтопливо зимнее 2,03% -0,76% 18,62% 6,63%
Автомобильный бензин марки АИ-92 -1,44% 8,50% 9,53% 5,53%
Автомобильный бензин марки АИ-95 -0,54% 7,41% 7,20% 4,69%
Авиационный керосин 6,69% -7,79% 18,22% 5,71%
Мазут топочный -28,26% -10,27% 44,98% 2,15%
Индекс потребительских цен 12,91% 5,40% 2,30% 6,87%
 
 
Источник: данные АО «СПбМТСБ», Росстата 

Политический тайм-аут

Ведущий эксперт Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков добавляет еще один фактор – политический – предстоящие выборы президента.

«В первом полугодии будут сдерживаться цены и тарифы и не исключено, что какого-то значимого роста цен на топливо не будет, – предполагает Юшков. – Но это искусственное сдерживание наверняка будет компенсировано во втором полугодии, когда рост цен будет ощущаться сильнее.

Многое будет зависеть от того, какие указания руководством страны будут даны относительно сдерживания цен и тарифов после выборов. Можно вспомнить, что в период последних парламентских выборов была такая же ситуация и после того, как они прошли, контроль был довольно быстро ослаблен.

Вполне возможно, что после президентских выборов негласное разрешение повышать тарифы и цены будет оттягиваться. Сейчас есть все признаки того, что администрация президента следит за ситуацией в межвыборный период – например, регулярно отслеживается выполнение «майских указов». В результате в 2018 году цены могут вырасти меньше, чем в 2017-м».

С этой позицией соглашается один из представителей отрасли, пожелавший сохранить анонимность: «Наиболее негативным ценовым моментом на российском рынке нефтетоплива можно считать значительный рост стоимости зимнего дизтоплива и керосина, но в целом ничего катастрофического пока не произошло, цены перед выборами явно сдерживаются. Биржевая цена топлива является достаточно неплохим индикатором, на нее ориентируются практически все небиржевые сделки. Еще один важный момент – не слишком значительное влияние экспортной альтернативы, которая всегда являлась индикатором для внутренних цен на горючее. Подтянуть цену бензина на внутреннем рынке к экспортной альтернативе сейчас просто нереально, потому что иначе внутренняя цена на бензин будет на рубль-два выше. Даже если сравнить внутренние цены 2017 года с экспортным нетбэком, то окажется, что внутренние цены на топливо для производителей были премиальными. В связи с этим сложно было ожидать какого-то слишком серьезного увеличения экспорта, хотя рост мировых цен на нефть быстро привел к значительному росту цен на бензин и дизель на внешних рынках».

Однако в долгосрочной перспективе, говорит Юшков, более значимым окажется все тот же налоговый фактор: уже в 2019 году динамика цен на горючее будет зависеть от того, будет ли продолжен налоговый маневр в нефтяной отрасли в виде снижения экспортной пошлины при одновременном повышении НДПИ.

«Если налоговую реформу доведут до логического завершения, что предполагает, в частности, отмену экспортной пошлины и перенос всего налогового бремени на скважину, рост цен на топливо продолжится и мы рано или поздно мы придем к европейским ценам минус стоимость транспортировки до Европы», – отмечает эксперт.

Он обращает внимание на фактор, который редко принимается во внимание, – формирование общего энергетического рынка Евразийского экономического союза, что также ведет к постепенному отказу от экспортных пошлин.

«Наши партнеры по ЕАЭС постоянно оказывают давление в направлении создания единого рынка энергоресурсов, и это подводит к логичному рассуждению: чтобы не терять доходы бюджета, необходимо переложить всю налоговую нагрузку на скважину в виде повышения НДПИ, хотя это приведет к подорожанию нефтепродуктов внутри страны. Изначально логика налогового маневра была именно такой», – говорит Юшков.

Пока рынок действительно ощущает передышку. Как отмечают аналитики АТР, за первые две рабочие недели 2018 года биржевые цены на бензины снизились до минимальных уровней с ноября–декабря 2016 года. Этому способствовал ряд факторов.

Прежде всего, «Роснефть» на стыке двух годов продает на СПбМТСБ значительно больше бензинов, чем в предыдущие месяцы, что позволило быстро насытить оптовый рынок и способствовало стремительному удешевлению бензинов на бирже.

«Наблюдаемый рост предложения может быть связан с приближением выборов. По крайней мере, значительный дисконт к экспортному паритету на российском рынке бензина вне политического фактора способствовал бы сокращению производства автобензина, увеличению экспорта товара и снижению его предложения на биржевых торгах», – комментируют в АТР.

Во-вторых, падению стоимости бензина на бирже также способствовал предшествовавший резкий рост цен, который привел к ухудшению экономики независимых сетей АЗС в ноябре и первой половине декабря 2017 года. Если в январе 2016 года усредненная прибыль московских АЗС по трем продуктам («Регуляр-92», «Премиум-95» и дизельное топливо) составляла 5,58 руб. за литр, то в нынешнем январе она упала почти вдвое – до 2,92 руб. за литр.

Согласно прогнозу АТР, оптовый рынок автобензина до середины марта, вероятно, продолжит пребывать в боковом тренде, несмотря на то, что его биржевая цена примерно на 9000 руб. ниже экспортного паритета. Цена зимнего дизельного топлива должна снижаться из-за сезонного фактора, а оптовый рынок летнего и межсезонного дизтоплива может активизироваться в феврале на фоне приближения посевной.

Источник: oilcapital.ru, 01.02.2018


Аналитическая серия «ТЭК России»:

Государственное регулирование нефтегазового комплекса в 2017 году и перспективы 2018 года
«Газпром» на внутреннем и внешнем рынках газа: как поделить газовый «пирог»
Положение «Газпрома» весьма противоречиво. С одной стороны, после нескольких лет сокращения добычи из-за обострения конкуренции на внутреннем рынке и негативных тенденций на рынках внешних «Газпром» вновь наращивает производство газа. И ставит рекорд за рекордом на европейском рынке, покрывая дополнительный спрос. Атаки независимых производителей, требующих реформирования отрасли или хотя бы их допуска к трубопроводному экспорту, были в очередной раз отбиты. Компания получила некоторую передышку. С другой стороны, политическое сопротивление «Газпрому» в Европе только усиливается. Разворачивается финальная схватка за позиции на европейском рынке в будущем. Оппоненты бросают все силы на то, чтобы остановить или затормозить строительство «Северного потока - 2». Да и внутренние производители газа сдаваться не намерены. Кроме того, серьезно ухудшилось финансовое положение «Газпрома».
Российский нефтегаз в 2025 году: картина будущего
Все мы хотим знать, что ждет нефтегазовую промышленность в ближайшие годы. Известны два основных подхода к будущему, в том числе и будущему нефтегазовой промышленности. Первый – попытаться понять, что же ждет отрасль впереди исходя из текущих трендов. Второй - заняться конструированием этого самого будущего. Начертать план, которому нужно следовать, чтобы избежать проблем и минимизировать риски. Новый доклад ФНЭБ позволит понять, у каких развилок стоит отрасль и по какому пути нефтегазовую промышленность пытаются провести.
Фискальные новации: от налогового маневра к новым экспериментам
Нефтехимия и газохимия: непростой путь к высоким переделам

Все доклады за: 2016 , 15 , 14 , 13 , 12 , 11 , 10 , 09 , 08 , 07 гг.

Рейтинг@Mail.ru Rambler's Top100
О Фонде | Продукты | Услуги | Актуальные комментарии | Книги | Выступления | Клиенты | Цены | Карта cайта | Контакты
Консалтинговые услуги, оценка политических рисков в ТЭК, интересы политических и экономических элит в нефтегазовой отрасли.
Фонд национальной энергетической безопасности © 2007
  Новости ТЭК   Новости российской электроэнергетики