Главная > Актуальные комментарии > ТЭК > Киев-Европе: Дайте кредит, или отключим газ!

Киев-Европе: Дайте кредит, или отключим газ!

Решение Стокгольмского арбитража добавит ЕС головой боли

В понедельник, 5 марта, «Газпром» направил «Нафтогазу Украины» уведомление о начале расторжения через Стокгольмский арбитраж контрактов на поставку и транзит газа. Об этом заявил глава российского концерна Алексей Миллер. В свою очередь, украинская компания, получив уведомление, сообщила о готовности «Газпрома» еще и к пересмотру действующего контракта (он истекает в 2019 году).

Как сказал коммерческий директор «Нафтогаза» Юрий Витренко, компания готова к конструктивным переговорам с «Газпромом». Впрочем, отметил он, пока нет согласованной даты проведения трехсторонних переговоров между ЕК, РФ и Украиной.

Речь не идет о желании российской стороны заключить новые контракты, подчеркнул Витренко. По его словам, если «Газпром» не будет поставлять «Нафтогазу» газ в апреле, а европейское «голубое топливо» будет дороже, чем по контракту с «Газпромом», то украинская компания потребует компенсации.

Топ-менеджер «Нафтогаза» особо отметил, что компания имеет достаточно средств для закупки голубого топлива, а в случае дефицита обратится за помощью к Западу.

«У „Нафтогаза“ нет проблем с финансовым ресурсом. Кроме того, у нас есть открытая линия кредитования с Всемирным банком, которую мы можем использовать для закупки газа в апреле», — сказал Витренко.

По его словам, «Нафтогаз» ведет переговоры о новой кредитной линии с ЕБРР. Плюс рассматривает вариант с выпуском еврооблигаций и последующим выходом на международный финансовый рынок.

Напомним: решение о расторжении контрактов «Газпром» принял после того, как Стокгольмский арбитраж 28 февраля в рамках разбирательства по условиям транзита через Украину обязал российскую компанию выплатить «Нафтогазу» $ 2,56 млрд. компенсации за недопоставку газа. В минувшую пятницу «Газпром» заявил о несогласии с решением арбитража и намерении расторгнуть контракты с «Нафтогазом», так как компания не готова дотировать украинскую экономику.

Кроме того, «Газпром» отказался начать с 1 марта поставки газа на Украину. «Незалежная» с 2015 года отказалась от закупок газа из России, несмотря на прописанное в контракте от 2009 года условие take-or-pay, по которому минимальный объем закупок должен составлять 40 млрд. кубометров в год. По решению Стокгольма, в 2018 году Украина должна была импортировать всего 4 млрд. кубометров. «Нафтогаз» внес предоплату за март, но «Газпром» вернул деньги, ссылаясь на отсутствие дополнения к действующему контракту.

Киев тут же заявил о возникшем дефиците в 18−20 млн. кубометров в сутки, из которых за счет закупок в ЕС можно компенсировать только около половины потребности. В связи с этим Минэнерго Украины ввело ограничения на потребление газа.

Тем временем, на фоне конфликта РФ и Украины, цены на «голубое топливо» на основных хабах ЕС пошли вверх. Так, в австрийском Баумгартене с 26 февраля стоимость газа взлетела с $ 330 до $ 720 за 1 тыс. кубометров. Из-за этого газ, закупаемый Украиной в Европе, обходится Киеву в копеечку.

Как выглядят сценарии развития кризиса, будем ли мы и дальше поставлять газ Украине?

— В нынешнем конфликте «Газпрома» с «Нафтогазом» слишком много эмоций, — считает руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников. — Причина этого, на мой взгляд, в том, что российская сторона недостаточно плотно работала со Стокгольмским арбитражем. «Газпром», видимо, считал, что каким бы ни было решение арбитров, у него есть инструменты воздействия на ситуацию.

В итоге ситуация стала запутанной и нетривиальной, и впереди у российского концерна — целый тур заседаний Стокгольмского арбитража, причем с неочевидным результатом. Такая перспектива не радует.

Кроме того, «Газпрому» предстоит объясняться с Евросоюзом. Дело в том, что в контракте по «Северному потоку» зашит тот же принцип, который оспаривает Украина — take-or-pay — «бери или плати». Европейцы также могут попытаться его оспорить.

Насколько можно судить по сообщениям западных СМИ, «Газпром» не поставил европейцев в известность о своем решении прекратить поставки газа на Украину. Это значит, к концерну наверняка возникнет немало вопросов, и перспектива объяснений с Европой достаточно некомфортная.

Да, в конце концов, я уверен, компромисс будет найден. Но в такой перекаленной обстановке риск принятия ошибочных решений довольно велик. 

«СП»: — Насколько прочными выглядят позиции «Нафтонагаза», сможет ли он без проблем закупать голубое топливо в ЕС?

— В теории украинская компания может и занять деньги у Всемирного банка, и выпустить еврооблигации для привлечения средств. Но на практике реализовать эти планы, мягко говоря, непросто.

Ситуация в экономике «незалежной» тяжелая, переговоры с МВФ по предоставлению очередного транша фактически заморожены, а кредиты ВБ выдаются, прежде всего, на решение внутренних проблем ЕС. В такой обстановке отвлечение средств ВБ на решение проблем «Нафтогаза» — это чисто политическое решение Брюсселя, которое чревато негативными последствиями.

В этом случае какие-то уже сверстанные расходы на европейские нужды придется урезать, а это всегда проблематично. В этом смысле, ситуация вокруг «Нафтогаза» только добавляет европейцам головной боли.

Что же касается евробондов «Нафтонгаза» — разместить их, конечно, можно. Другой вопрос, какую доходность потребует рынок, какую премию придется заплатить за размещение этих бумаг? Ответ здесь совершенно неочевиден. Твердо сказать можно одно: размещение евробондов в 2018 году обойдется Киеву явно дороже, чем в 2017-м.

«СП»: — Чего добивается «Газпром», отрезая Украину от российского голубого топлива?

— В действиях «Газпрома», несмотря на внешнюю эмоциональность, присутствует трезвый расчет. Концерн заявляет очень жесткую и сильную позицию с тем, чтобы вынудить украинскую сторону сесть за стол переговоров, и переиграть решение Стокгольма. К этому времени «Газпром» рассчитывает провести переговоры с европейскими партнерами, и разъяснить им свою позицию.

«Газпром» не без оснований рассчитывает на помощь европейцев в оказании давления на Киев. Просто потому, что ЕС не может долгое время идти против рынка, и субсидировать покупки Киевом дорогого реверсного газа.

К тому же в Европе стоят холода, и европейцам нужен гарантированный бесперебойный украинский транзит, по объемам и ценам контракта 2009 года.

Именно поэтому я считаю: уведомление о начале процедуры расторжения контрактов через Стокгольмский арбитраж — это способ «Газпрома» продавить ситуацию, с помощью европейцев усадить «Нафтогаз» за стол переговоров, и начать договариваться.

Опыт всех предыдущих «газовых войн» РФ и Украины показывает, что подобные конфликты всегда заканчивались переговорами. Думаю, и нынешняя ситуация также завершится компромиссом.

«СП»: — Будет ли теперь принято решение полностью прекратить транзит газа через Украину после 2019 года?

— Я считаю, трубный российский газ еще на протяжении 10−15 лет будет играть роль стабилизирующего фактора для экономики Европы. Поэтому «Северный поток-2» в любом случае будет достроен, а транзит через Украину — неизбежно сильно сокращен. Другой вопрос, что в текущем году выбор в пользу «Северного потока-2» Европа уже не сделает. Решение будет сдвинуто во времени, на мой взгляд, на 2020 год — в том числе, из-за нынешнего конфликта между «Газпромом» и «Нафтогазом».

В рамках компромиссного решения, которое будет достигнуто между российской и украинской компаниями, надо думать, часть транзита через Украину и после 2019 года все же сохранится.

— Для «Газпрома» отказ от поставок газа Украине не имеет принципиального значения, — считает заместитель гендиректора Фонда национальной энергетической безопасности (ФНЭБ) Алексей Гривач. — Надо понимать: реверсный газ, который сейчас Украина покупает у европейцев — это голубое топливо, которое европейцы купили у нас. Поэтому, с точки зрения сбыта, на объемы, поставляемые «Газпромом» на экспорт, Украина никак не влияет.

Думаю, транзитный контракт на поставки газа в Европу будет жить прежней жизнью. Но пока идет новое разбирательство в Стокгольме, у «Нафтогаза» есть возможности вступить в переговоры с российским концерном. Если переговоры будут успешными — между «Газпромом» и «Нафтогазом» будет подписано новое соглашение. Если нет — появятся все шансы для возникновения полноценного транзитного кризиса.

Напомню: мы считаем, что решение Стокгольма сделало контракт «Газпрома» несбалансированным. Арбитраж изменил соглашение таким образом, что все «корешки» оказались у одной из сторон, а все «вершки» у другой. При этом арбитры руководствовались такими соображениями, как экономическое состояние Украины. Между тем, «Газпром» не является ответственным за экономику «незалежной», и потому считает решение Стокгольма чисто политическим.

По сути, решение Стокгольма направлено на то, чтобы Россия дала Украине денег — и только.

«СП: — Каковы шансы, что стороны придут к соглашению?

— Если речь идет о сохранении украинского транзита на длительный срок, договариваться «Газпрому» и «Нафтогазу» придется. Этого хотят и европейцы, и Киев. Но если украинская сторона будет действовать в логике «давайте деньги, или мы отключим Европе газ» — переговоры зайдут в тупик. 

Автор: Андрей Полунин

Источник: Свободная пресса, 06.03.2018 


Специальный доклад:

Организация внутреннего рынка газа в России: тактика «малых дел»

Аналитическая серия «ТЭК России»:

Водородная повестка в России в период экономической войны с Западом
Российский экспорт нефти: от ковидного падения спроса к санкционной войне
События на Украине радикально изменили ситуацию на рынке углеводородов. Пандемийное падение спроса кажется уже не такой большой бедой. Теперь мы столкнулись с более серьезным вызовом. Политический Запад резко усилил санкционное давление на Россию. Началось вытеснение России с рынков нефти и газа. Серьезный удар обрушился на российские нефтяные поставки. США, Канада и Великобритания ввели запрет на закупку российской нефти. Но главное поле битвы - ЕС.
Государственное регулирование нефтегазового комплекса в 2021 году и перспективы 2022 года
Ситуация на нефтегазовых рынках в 2021 году радикально изменилась. Цены на нефть пошли вверх, а газовые - так и вовсе поставили исторические рекорды. Казалось бы, такой расклад должен радовать российские нефтегазовые компании, которые сумели получить по итогам 2021 года неплохую выручку и прибыль, и российское государство, опять имеющее профицитный бюджет именно благодаря экспорту нефти и газа. Однако весь год прошел в рассуждениях о туманном будущем углеводородов. Все чаще звучат прогнозы о конце эпохи нефти (а потом и газа) под давлением новой климатической повестки и энергетического перехода.
«Газпром» на гребне ценовой волны. Текущая ситуация на газовом рынке Европы
Динамика газового рынка Европы - один из центральных сюжетов развития мировой энергетики. Уже начиная с лета ситуация стала выходить из-под контроля. Цены на газ в Европе побили исторические рекорды, потащив за собой котировки на уголь и даже нефть. Европейцы стали оценивать ситуацию как полноценный энергетический кризис. «Газпром» как крупнейший поставщик газа на европейские рынки оказался в центре большой дискуссии с извечными русскими вопросами: кто виноват и что делать. Уникальная ситуация на европейском газовом рынке и положение «Газпрома» детально разбираются в этом докладе.
Фискальная политика в нефтяной отрасли: выжимание последних соков или шанс на перезапуск отрасли?
Нефтяной сектор традиционно рассматривается правительством как донор федерального бюджета. Осенью 2020 года была принята целая серия репрессивных решений относительно нефтяных компаний, мотивированных необходимостью сбора дополнительных денег в бюджет. При этом бюджетная кампания осени 2021 года стала радикальным контрастом по сравнению с 2020 годом. Фокус внимания Минфина сместился на металлургическую и горнодобывающую промышленность, в то время как нефтяники получили определенную передышку. Вопрос, что будет дальше.

Все доклады за: 2021, 20, 19, 18, 17, 16, 15, 14, 13, 12, 11, 10, 09, 08, 07 гг.

PRO-GAS
Рейтинг@Mail.ru Rambler's Top100
О Фонде | Продукты | Услуги | Актуальные комментарии | Книги | Выступления | Клиенты | Цены | Карта cайта | Контакты
Консалтинговые услуги, оценка политических рисков в ТЭК, интересы политических и экономических элит в нефтегазовой отрасли.
Фонд национальной энергетической безопасности © 2007
  Новости ТЭК   Новости российской электроэнергетики