«Газпром» бросил добычу

Завтра, 25 июля, совет директоров «Газпрома» планирует снова рассмотреть параметры изменения инвестплана в рамках нового бюджета компании. Детали сокращения инвестпрограммы «Газпром» раскрыл в информационном меморандуме нового выпуска еврооблигаций. Еще в мае монополия объявила о снижении капитальных вложений в 2007 году на 11%, или 40,78 млрд рублей - до 319,78 млрд, не уточнив, однако, конкретные статьи расходов. Отказаться от предварительных финансовых планов компанию вынудила неожиданно теплая зима, из-за которой сократились объемы поставок газа в Европу и экспортная выручка, а также покупка «Газпромом» акций «Белтрансгаза» ($2,5 млрд с выплатой по 12,5% с 2007 по 2010 год), Sakhalin Energy ($7,45 млрд) и «Мосэнерго» ($2,3 млрд). Из-за крупных приобретений руководство «Газпрома» даже изъяло из бюджета текущего года статью на выкуп 20% акций «Газпром нефти» в рамках опциона у итальянской ENI.

В рамках пересмотренной инвестпрограммы монополия откладывает на два года инвестиции в развитие нескольких крупных месторождений, которые должны были обеспечить развитие добычи компании в ближайшие 3-5 лет. Так, в разработку Песцовой площади Уренгойского месторождения в 2007-2009 годах планировалось вложить 2,6 млрд рублей; теперь эти инвестиции отложены на 2009 год. В 2009 году планируется начать добычу из более глубоко залегающих меловых отложений этого месторождения в объеме 1,2 млрд кубометров газа и 1,3 млн тонн конденсата ежегодно. Начало добычи газа из валанжинской залежи Заполярного ГКМ

перенесено с 2008 на 2009 год, а выход на планируемый уровень добычи в 15 млрд кубометров отложен с 2010 на 2011 год. Изменился и график инвестиций: вместо освоения 21,5 млрд рублей с 2007 по 2009 год теперь планируется вложить 30,2 млрд рублей до 2011 года. Планка максимальной годовой добычи с Харвутинской площади Ямбургского газоконденсатного месторождения повышена с 25 млрд до 30 млрд кубометров, но

выход на этот показатель перенесен с 2008 на 2010 год; инвестиции сокращены с 35,3 млрд рублей до 32,2 млрд рублей. Начало добычи нефти на шельфовом Приразломном месторождении также перенесено с 2008 на 2009 год. Инвестиции в освоение Штокмановского месторождения сокращены вдвое - с 17,1 млрд рублей до 8,6 млрд рублей. Но со Штокманом теперь проще: часть расходов «Газпром» может переложить на иностранных партнеров - французскую Total и еще одного претендента, который пока не выбран.

Cокращение и отсрочка инвестиций не приведет, по мнению специалистов, к значительному снижению добычи сырья «Газпромом». «В Китай пойдет газ с Ковыкты, в Японию, которая потребляет СПГ, - с Сахалина-2, - отмечает аналитик сектора сырьевых ресурсов НКГ «2К Аудит - Деловые консультации» Семен Оливенбаум. «Газпром» не отменил своих планов по увеличению добычи до 640 млрд кубометров к 2010 году, а на внутреннем рынке ожидается некоторое снижение объемов потребления сырья из-за роста его цены, - говорит аналитик ИК «Тройка Диалог» Валерий Нестеров. - Мы ожидаем роста выручки «Газпрома» с $79,2 млрд в 2006 году до $82,5 млрд, $82,3 млрд и $94 млрд в последующие три года. Прогноз роста чистой прибыли - с $22,5 млрд до $23,7, $24,5, $28,1 млрд соответственно».

Однако приведенные данные касаются в большей степени экспорта, на котором «Газпром» в будущем стремится сосредоточиться. Развитие внутреннего рынка может быть подвержено большему риску. Как отмечается в меморандуме, самое крупное сокращение инвестиций пришлось на статьи инвестпрограммы, касающиеся развития ГТС. Соответствующие затраты снижены на 13% (24,4 млрд рублей) - с 183,9 млрд рублей до 159,5 млрд рублей. При этом раскрытые в документе бюджеты основных газотранспортных (СРТО - Торжок, Грязовец - Выборг, газопроводы с Ямала и др.), а также расширение системы ПХГ остались неизменными. В «Газпроме» «Газете» подчеркнули: речь о сокращении программы и объемов газификации российских регионов не идет. Но рынок прогнозирует развитие ситуации по-другому. «От ограничения инвестиций пострадают газотранспортные сети и газификация Сибири, - уверен Оливенбаум из «2К Аудит». - Как уже было объявлено, Новосибирская и Томская области оказываются в аутсайдерах. Снижение темпов газификации связано и с сокращением добычи. На внутренний рынок пойдет газ только с Сахалина-1».

«Газпром», скорее всего, хочет сосредоточиться на одном направлении работы, и им будет, вполне вероятно, энергетика - как в России, так и за рубежом. «Компания сейчас заинтересована в том, чтобы концентрироваться на приобретении европейских газотранспортных сетей и генерирующих активов, - подчеркивает Оливенбаум. - По-видимому, «Газпром» намерен компенсировать снижение добычи доходами от генерации".

На чем стоит экономить «Газпрому»?

Константин Симонов / руководитель Фонда национальной энергетической безопасности:

Вообще ситуация складывается парадоксальная, потому что экономить в газовой отрасли особенно не на чем. Посудите сами: если экономим на добыче, то экономим на будущем. А если экономим на газификации, то теряем политические очки (да и цифры там не такие астрономические). Конечно, можно еще сэкономить на новых приобретениях внутри страны, но они ведь почти все уже сделаны, причем небезосновательно: увеличены запасы газа и присутствие в энергетике. Зарубежные же покупки обычно делаются не за живые деньги, а за счет обмена. Что остается? Только лишь трубопроводы. Но их тоже нужно строить, ведь это выходы на рынки сбыта.

Автор: Анна Фирсова, опрос подготовил Алексей Смирнов

Опубликовано: газета «Газета», 24.07.2007 г.