Зачем «гоняют» российскую нефть? Драгоценные баррели уходят в никуда

Доходы нефтегазовой отрасли падают, а издержки растут. Месторождения постепенно истощаются. Чтобы не разориться, нефтяные компании... просто списывают часть добытого сырья

Россия не может вечно сидеть на «нефтяной игле» — об этом давно говорят и политики, и экономисты. Однако даже скептики не брались утверждать, что слезать с неё придётся так скоро. Как предположили эксперты в ходе конференции, организованной группой Finam.ru, в ближайшие 5-10 лет российскому нефтяному сектору ничто не угрожает; однако в более отдалённой перспективе, если ничего не менять, нефтедобыча в России может стать нерентабельной.

Проблема, с которой сегодня столкнулся российский нефтегазовый сектор, называется «убывающая отдача»: то есть возврат средств, затраченных на добычу нефти, постепенно падает, а значат падает и общий доход. В первую очередь это связано с истощением месторождений с легкодоступной нефтью и необходимостью бурить новые скважины в новых местах. Также требуются иные, нежели раньше, технологии и квалификация труда, и всё это обходится российским нефтедобытчикам отнюдь не даром. Те же проблемы испытывают компании, которые добывают природный газ.

— Уже сегодня компаниям приходится выборочно бурить, чтобы поддержать внутреннюю норму доходности на приемлемом уровне, — констатировал Виталий Крюков, аналитик ИФД "КапиталЪ". — Часть запасов не отрабатывается и даже списывается с учетом одобренного повышения НДПИ на нефть в 2012-2013 гг. и продолжающегося роста тарифов на транспорт. По некоторым оценкам, уже в 2013 г. новые скважины по ряду проектов будут приносить отрицательный свободный денежный поток.

— Инфляция, налоги, рост тарифов — это все рост операционных расходов (для нефтяных компаний. — Ред.). В среднесрочном периоде рентабельность бизнеса и отдача на вложенный капитал будут снижаться, — добавляет эксперт ИК "Грандис Капитал" Тимур Хайруллин.

В. Крюков также отметил, что проблема убывающей отдачи нефтяной отрасли до сих пор остаётся «без ответа государства». И это несмотря на то, что именно на нефтегазовую отрасль правительство ставит как на главный источник доходов в бюджет.

Впрочем, Россия не первая и не последняя столкнулась с подобными затруднениями, напоминает Михаил Турукалов, главный редактор отдела цен и региональных рынков ИАЦ "Кортес". Кроме того, помощь от государства есть, и она не ограничивается чисто финансовыми вливаниями, как это было в кризисный 2008-й год.

— Это и разработка новых технологий повышения нефтеотдачи на истощённых месторождениях, и интенсификация добычи на старых скважинах, — говорит Александр Ерёмин, аналитик ИК "Финам". — Так что пока добыча нефти в России растёт. В ближайшие десятилетия долгосрочный тренд роста должна поддержать активная разработка шельфовых, а в более краткосрочном периоде — восточносибирских месторождений.

Позицию эксперта косвенно подтверждают данные Фонда национальной энергетической безопасности, согласно которым показатели прибыли нефтегазовых компаний только росли, а не снижались в течение последних нескольких лет.

— А планомерный рост налоговых обременений на отрасль, в принципе, пропорционален росту мировых цен на энергоносители, и он оправдан, — добавил руководитель аналитического управления Фонда Александр Пасечник. По его прогнозам, нефтяникам не о чем беспокоиться ещё как минимум 5-10 лет.

Автор: Лев Пухлых

Источник: Аргументы и факты, 10.06.2011